CoT Haftalık Pozisyonlanma Raporu

24 Ağustos 2026 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz FOREX

Net Pozisyon Değişimleri ve Fiyat Yansımaları

Bu çalışmada CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu (COT) verileri analiz edilmektedir. Rapor, vadeli piyasalarda farklı katılımcı gruplarının pozisyonlarını göstermektedir. Başlıca kavramlar:

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar (Dealer / Intermediary): Karşı taraf rolünde bulunur ve risk dengeler.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar (Asset Manager / Institutional): Uzun vadeli ve yapısal pozisyon taşıyan büyük fonlar ve portföy yöneticileri.
Kaldıraçlı Fonlar (Leveraged Funds): Kısa vadeli, yönsel ve yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar.
Üretici / Tüccar / İşleyici / Kullanıcı (Producer / Merchant / Processor / User): Fiziki piyasada riskten korunma (hedging) amacıyla pozisyon taşır.
Swap Aracıları (Swap Dealers): Türev ürünlerle müşterilerin riskini dengeleyen finansal kuruluşlar.
Yönetilen Para (Managed Money): Hedge fonlar ve profesyonel portföy yöneticileri, yönsel ve spekülatif eğilimli.
Diğer Raporlanabilirler ve Küçük Yatırımcılar (Other / Nonreportable): Raporlama limitinin altındaki yatırımcılar.
Yayılma (Spreading): Farklı vadelerde eş zamanlı alış ve satış işlemleri.
Toplam Açık Pozisyon (Open Interest): Piyasadaki toplam açık sözleşme sayısı.
Net Pozisyon (Net Position): Alış ve satış farkı; yön ve eğilimi gösterir.

EURO FX Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 927.418 (haftalık +11.240)

Toplam açık pozisyon 927.418 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 11.240 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki artış, Euro kontratlarında pozisyonların yeniden genişlediğine işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 291.022 sözleşme ile kısa, 55.508 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -235.514 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında net satış görünümü korunurken, haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki belirgin artış net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 481.655 uzun ve 215.195 kısa pozisyon ile +266.460 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar Euro tarafında güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki belirgin azalış, net alış pozisyonunun güçlendiğine işaret etmektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 75.200 uzun ve 151.235 kısa pozisyon ile -76.035 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde long ve short pozisyonlarda artış görülürken, long taraftaki daha güçlü artış net satış pozisyonunun sınırlı şekilde zayıfladığını göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 24.457 long ve 15.594 short ile +8.863 net alış pozisyonundadır. Haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından daha güçlü olması, net alış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki artışla birlikte kurumsal yatırımcıların net alış pozisyonunu güçlendirmesi, Euro tarafında alım yönlü konumlanmanın korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık aracı kurumların net satış pozisyonunu artırması ve kaldıraçlı fonların net satış tarafında kalması, kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500 Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 3.104.040 (haftalık -50.343)

Toplam açık pozisyon 3.104.040 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 50.343 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki düşüş, E-Mini S&P 500 tarafında pozisyon büyüklüğünde çözülmeye işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 994.812 sözleşme ile kısa, 221.020 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -773.792 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında güçlü net satış görünümü korunmakla birlikte, haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artışın kısa pozisyon artışından daha güçlü olması net satış pozisyonunun sınırlı şekilde zayıfladığına işaret etmektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 1.157.925 uzun ve 207.639 kısa pozisyon ile +950.286 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki sınırlı azalış, net alış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 176.168 uzun ve 435.697 kısa pozisyon ile -259.529 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde hem long hem short pozisyonlarda azalış görülürken, long taraftaki daha güçlü çözülme net satış pozisyonunun sınırlı şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 46.320 long ve 82.044 short ile -35.724 net satış pozisyonundadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki düşüşün short pozisyonlardaki düşüşten daha güçlü olması, net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki düşüşe rağmen kurumsal yatırımcıların güçlü net alış pozisyonunu artırması endeks tarafında ana alım yönlü konumlanmanın sürdüğünü göstermektedir. Buna karşılık kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirlerin net satış tarafında kalması, kısa vadeli temkinli görünümün korunduğuna işaret etmektedir.

Brent Petrol - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 253.532 (haftalık +19.560)

Toplam açık pozisyon 253.532 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 19.560 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki artış, Brent tarafında pozisyonların yeniden genişlediğine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 50.500 sözleşme ile kısa, 16.792 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -33.708 pozisyondadır. Ticari blokta net satış görünümü korunmakla birlikte, uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki azalış net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Swap Aracıları: 65.364 uzun ve 0 kısa pozisyon ile +65.364 net alış tarafındadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış, finansal blokta alış yönlü konumlanmanın güçlendiğini göstermektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 8.538 uzun ve 1.702 kısa pozisyon ile +6.836 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde long pozisyonlarda sınırlı azalış, short pozisyonlarda ise sınırlı artış görülmesi spekülatif net alış pozisyonunda hafif zayıflamaya işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler Grubu: 32.954 long ve 72.040 short ile -39.086 net satış pozisyonundadır. Haftalık değişimde short pozisyonlardaki güçlü artış, net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğini göstermektedir.

Açık pozisyondaki artış ve swap tarafındaki net alış pozisyonunun güçlenmesi Brent tarafında finansal blok kaynaklı alım yönlü konumlanmanın korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık Yönetilen Para grubundaki net alışın düşük seviyelerde kalması ve diğer raporlanabilirler tarafındaki net satış pozisyonunun güçlenmesi, spekülatif tarafta temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir

Altın Vadeli Kontratları - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 406.260 (haftalık +5.951)

Toplam açık pozisyon 406.260 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 5.951 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki artış, altın tarafında pozisyon genişlemesinin sürdüğüne işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 46.644 kısa ve 16.883 uzun pozisyon ile -29.761 net satış tarafındadır. Ticari blokta hedge amaçlı satış eğilimi korunurken, short pozisyonlardaki artışın long pozisyon artışından daha güçlü olması net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Swap Aracıları: 18.704 uzun ve 247.361 kısa ile -228.657 net satış pozisyonu taşımaktadır. Haftalık değişimde long pozisyonlarda azalış, short pozisyonlarda ise artış görülmesi swap tarafındaki net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 154.595 uzun ve 12.947 kısa ile +141.648 net alış konumundadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki artışın short pozisyon artışından daha güçlü olması, spekülatif net alış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 102.307 uzun ve 21.766 kısa ile +80.541 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde long pozisyonlar sınırlı artarken short pozisyonlarda düşüş görülmesi, net alış pozisyonunun hafif güçlendiğine işaret etmektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki artışla birlikte Yönetilen Para grubunun net alış pozisyonunu artırması, altın tarafında spekülatif talebin güçlendiğini göstermektedir. Buna karşılık swap ve ticari bloktaki net satış pozisyonlarının güçlenmesi, spekülatif talebin karşı tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın da arttığına işaret etmektedir.

Akımın Yönü – Pozisyonlanma Perspektifi

Euro: Açık pozisyondaki artış Euro tarafında pozisyonların yeniden genişlediğini göstermektedir. Kurumsal yatırımcıların net alış pozisyonunu güçlendirmesi alım yönlü konumlanmayı desteklemektedir. Buna karşılık aracı kurumların net satış pozisyonunu artırması ve kaldıraçlı fonların net satış tarafında kalması kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500: Açık pozisyondaki düşüş endeks tarafında pozisyon büyüklüğünde çözülmeye işaret etmektedir. Kurumsal yatırımcıların güçlü net alış pozisyonunu artırması ana alım yönlü konumlanmanın sürdüğünü gösterirken, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirlerin net satış tarafında kalması kısa vadeli temkinli görünümün korunduğunu göstermektedir.

Brent: Toplam açık pozisyondaki artış Brent tarafında pozisyonların yeniden genişlediğine işaret etmektedir. Swap tarafındaki net alış pozisyonunun güçlenmesi finansal blokta alım yönlü konumlanmanın korunduğunu gösterirken, Yönetilen Para grubundaki net alışın düşük seviyelerde kalması spekülatif tarafta temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir. Diğer raporlanabilirler tarafındaki net satış artışı ise fiyat hareketlerinin yukarı yönlü denemelerde dengelenebileceğine işaret etmektedir.

Altın: Altın tarafında açık pozisyon artarken, Yönetilen Para grubunun net alış pozisyonunu güçlendirmesi spekülatif talebin arttığını göstermektedir. Swap ve ticari bloktaki net satış pozisyonlarının güçlenmesi ise bu talebin karşı tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın da arttığına işaret etmektedir. Bu yapı, altın tarafında pozisyonlanmanın iki yönlü şekilde büyüdüğünü göstermektedir.