CoT Haftalık Pozisyonlanma Raporu

17 Ağustos 2026 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz FOREX

Net Pozisyon Değişimleri ve Fiyat Yansımaları

Bu çalışmada CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu (COT) verileri analiz edilmektedir. Rapor, vadeli piyasalarda farklı katılımcı gruplarının pozisyonlarını göstermektedir. Başlıca kavramlar:

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar (Dealer / Intermediary): Karşı taraf rolünde bulunur ve risk dengeler.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar (Asset Manager / Institutional): Uzun vadeli ve yapısal pozisyon taşıyan büyük fonlar ve portföy yöneticileri.
Kaldıraçlı Fonlar (Leveraged Funds): Kısa vadeli, yönsel ve yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar.
Üretici / Tüccar / İşleyici / Kullanıcı (Producer / Merchant / Processor / User): Fiziki piyasada riskten korunma (hedging) amacıyla pozisyon taşır.
Swap Aracıları (Swap Dealers): Türev ürünlerle müşterilerin riskini dengeleyen finansal kuruluşlar.
Yönetilen Para (Managed Money): Hedge fonlar ve profesyonel portföy yöneticileri, yönsel ve spekülatif eğilimli.
Diğer Raporlanabilirler ve Küçük Yatırımcılar (Other / Nonreportable): Raporlama limitinin altındaki yatırımcılar.
Yayılma (Spreading): Farklı vadelerde eş zamanlı alış ve satış işlemleri.
Toplam Açık Pozisyon (Open Interest): Piyasadaki toplam açık sözleşme sayısı.
Net Pozisyon (Net Position): Alış ve satış farkı; yön ve eğilimi gösterir.

EURO FX Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 916.178 (haftalık -14.484)

Toplam açık pozisyon 916.178 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 14.484 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki düşüş, Euro kontratlarında pozisyon büyüklüğünde sınırlı çözülmeye işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 275.014 sözleşme ile kısa, 56.345 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -218.669 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında net satış görünümü korunurken, haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artış net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 479.952 uzun ve 225.632 kısa pozisyon ile +254.320 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar Euro tarafında güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki azalış, net alış pozisyonunun güçlendiğine işaret etmektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 72.452 uzun ve 150.123 kısa pozisyon ile -77.671 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki azalışın kısa pozisyonlardaki azalıştan daha güçlü olması, net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 23.427 long ve 13.342 short ile +10.085 net alış pozisyonundadır. Haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından daha güçlü olması, net alış pozisyonunun sınırlı şekilde zayıfladığına işaret etmektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki düşüşe rağmen kurumsal yatırımcıların net alış pozisyonunu artırması, Euro tarafında alım yönlü konumlanmanın korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık aracı kurumlar ve kaldıraçlı fonlarda net satış pozisyonlarının güçlenmesi, kısa vadeli yatırımcı tarafında temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500 Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 3.154.383 (haftalık -16.000)

Toplam açık pozisyon 3.154.383 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 16.000 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki sınırlı düşüş, E-Mini S&P 500 tarafında pozisyon büyüklüğünde hafif çözülmeye işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 988.879 sözleşme ile kısa, 212.393 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -776.486 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında güçlü net satış görünümü korunurken, haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki azalış ve kısa pozisyonlardaki güçlü artış net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğini göstermektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 1.148.429 uzun ve 208.154 kısa pozisyon ile +940.275 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Haftalık değişimde hem uzun hem kısa pozisyonlarda azalış görülürken, kısa pozisyonlardaki daha güçlü çözülme net alış pozisyonunun sınırlı şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 214.265 uzun ve 469.913 kısa pozisyon ile -255.648 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış ve kısa pozisyonlardaki belirgin çözülme, net satış pozisyonunun zayıfladığını göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 52.083 long ve 84.301 short ile -32.218 net satış pozisyonundadır. Haftalık değişimde short pozisyonlardaki güçlü artış, net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.

Genel görünümde kurumsal yatırımcıların güçlü net alış pozisyonunu koruması ve kaldıraçlı fonlarda net satış pozisyonunun zayıflaması risk iştahında kısmi iyileşmeye işaret etmektedir. Buna karşılık aracı kurumlar ve diğer raporlanabilirler tarafındaki net satış pozisyonlarının güçlenmesi, endeks tarafında hedge ağırlıklı temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir.

Brent Petrol - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 233.972 (haftalık +15.078)

Toplam açık pozisyon 233.972 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 15.078 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki artış, Brent tarafında pozisyonların yeniden genişlediğine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 53.840 sözleşme ile kısa, 15.131 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -38.709 pozisyondadır. Ticari blokta net satış görünümü korunurken, kısa pozisyonlardaki belirgin artış net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Swap Aracıları: 63.095 uzun ve 0 kısa pozisyon ile +63.095 net alış tarafındadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki artış, finansal blokta alış yönlü konumlanmanın güçlendiğine işaret etmektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 8.778 uzun ve 1.694 kısa pozisyon ile +7.084 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun ve kısa pozisyonlarda sınırlı artış görülürken, net alış pozisyonu hafif güçlenmiştir.
Diğer Raporlanabilirler Grubu: 32.877 long ve 65.815 short ile -32.938 net satış pozisyonundadır. Haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından daha güçlü olması, net satış pozisyonunun sınırlı şekilde güçlendiğini göstermektedir.

Açık pozisyondaki artış ve swap tarafındaki net alış pozisyonunun güçlenmesi Brent tarafında finansal blok kaynaklı alım yönlü konumlanmanın korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık ticari bloktaki net satış pozisyonunun güçlenmesi ve Yönetilen Para grubundaki net alışın düşük seviyelerde kalması, spekülatif tarafta temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

Altın Vadeli Kontratları - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 400.309 (haftalık +28.758)

Toplam açık pozisyon 400.309 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 28.758 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki belirgin artış, altın tarafında pozisyonların güçlü şekilde genişlediğine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 43.651 kısa ve 15.716 uzun pozisyon ile -27.935 net satış tarafındadır. Ticari blokta hedge amaçlı satış eğilimi güçlenirken, kısa pozisyonlardaki belirgin artış net satış pozisyonunun arttığını göstermektedir.
Swap Aracıları: 19.092 uzun ve 243.797 kısa ile -224.705 net satış pozisyonu taşımaktadır. Haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki güçlü artış, swap tarafındaki net satış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 148.634 uzun ve 10.972 kısa ile +137.662 net alış konumundadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki güçlü artışın short pozisyonlardaki artıştan daha yüksek olması, spekülatif net alış pozisyonunun yükseldiğini göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 102.302 uzun ve 22.024 kısa ile +80.278 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki güçlü artış, net alış pozisyonunun belirgin şekilde güçlendiğine işaret etmektedir.

Genel görünümde açık pozisyondaki belirgin artışla birlikte Yönetilen Para grubunun net alış pozisyonunu artırması, altın tarafında spekülatif talebin güçlendiğini göstermektedir. Buna karşılık swap ve ticari bloktaki net satış pozisyonlarının belirgin şekilde artması, spekülatif talebin karşı tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın da güçlendiğine işaret etmektedir.

Akımın Yönü – Pozisyonlanma Perspektifi

Euro: Açık pozisyondaki düşüş Euro tarafında pozisyon büyüklüğünde çözülmeye işaret etmektedir. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış tarafında kalmaya devam ederken, net alış pozisyonunun güçlenmesi alım yönlü konumlanmayı desteklemektedir. Buna karşılık aracı kurumlar ve kaldıraçlı fonlarda net satış pozisyonlarının güçlenmesi kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir.

E-Mini S&P 500: Açık pozisyondaki sınırlı düşüşe rağmen kurumsal yatırımcıların güçlü net alış pozisyonunu koruması endeks tarafında ana alım yönlü konumlanmanın sürdüğünü göstermektedir. Kaldıraçlı fonlarda net satış pozisyonunun zayıflaması kısa vadeli baskının hafiflediğine işaret ederken, aracı kurumlar ve diğer raporlanabilirler tarafındaki net satış artışı hedge ağırlıklı temkinli görünümün korunduğunu göstermektedir.

Brent: Toplam açık pozisyondaki artış Brent tarafında pozisyonların yeniden genişlediğine işaret etmektedir. Swap tarafındaki net alış pozisyonunun güçlenmesi finansal blokta alım yönlü konumlanmanın korunduğunu gösterirken, Yönetilen Para grubundaki net alışın düşük seviyelerde kalması spekülatif tarafta temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir. Ticari bloktaki net satış pozisyonunun güçlenmesi ise yukarı yönlü hareketlerin hedge kaynaklı satışlarla dengelenebileceğine işaret etmektedir.

Altın: Altın tarafında açık pozisyon belirgin şekilde artarken, Yönetilen Para grubunun net alış pozisyonunu artırması spekülatif talebin güçlendiğini göstermektedir. Swap ve ticari bloktaki net satış pozisyonlarının belirgin şekilde artması ise bu talebin karşı tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın güçlendiğine işaret etmektedir. Bu yapı, altın tarafında pozisyonlanmanın her iki yönde de büyüdüğünü göstermektedir.