CoT Haftalık Pozisyonlanma Raporu

13 Temmuz 2026 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz FOREX

Net Pozisyon Değişimleri ve Fiyat Yansımaları

Bu çalışmada CFTC’nin haftalık Taahhütlü İşlemler Raporu (COT) verileri analiz edilmektedir. Rapor, vadeli piyasalarda farklı katılımcı gruplarının pozisyonlarını göstermektedir. Başlıca kavramlar:

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar (Dealer / Intermediary): Karşı taraf rolünde bulunur ve risk dengeler.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar (Asset Manager / Institutional): Uzun vadeli ve yapısal pozisyon taşıyan büyük fonlar ve portföy yöneticileri.
Kaldıraçlı Fonlar (Leveraged Funds): Kısa vadeli, yönsel ve yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar.
Üretici / Tüccar / İşleyici / Kullanıcı (Producer / Merchant / Processor / User): Fiziki piyasada riskten korunma (hedging) amacıyla pozisyon taşır.
Swap Aracıları (Swap Dealers): Türev ürünlerle müşterilerin riskini dengeleyen finansal kuruluşlar.
Yönetilen Para (Managed Money): Hedge fonlar ve profesyonel portföy yöneticileri, yönsel ve spekülatif eğilimli.
Diğer Raporlanabilirler ve Küçük Yatırımcılar (Other / Nonreportable): Raporlama limitinin altındaki yatırımcılar.
Yayılma (Spreading): Farklı vadelerde eş zamanlı alış ve satış işlemleri.
Toplam Açık Pozisyon (Open Interest): Piyasadaki toplam açık sözleşme sayısı.
Net Pozisyon (Net Position): Alış ve satış farkı; yön ve eğilimi gösterir.

EURO FX Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 908.226 (haftalık -48.637)

Toplam açık pozisyon 908.226 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 48.637 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki düşüş, Euro kontratlarında toplam pozisyon büyüklüğünde çözülmenin devam ettiğine işaret etmektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 300.499 sözleşme ile kısa, 48.789 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -251.710 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında net satış görünümü korunurken, haftalık değişimde uzun pozisyonlardaki azalış ve kısa pozisyonlardaki artış net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 503.937 uzun ve 224.429 kısa pozisyon ile +279.508 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar Euro tarafında güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Ancak haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından daha güçlü olması, net alış pozisyonunda sınırlı zayıflamaya işaret etmektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 74.858 uzun ve 140.915 kısa pozisyon ile -66.057 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde uzun pozisyonlar artarken kısa pozisyonlarda düşüş görülmesi, net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 22.939 long ve 11.835 short ile +11.104 net alış pozisyonundadır.

Genel görünümde açık pozisyondaki düşüşe rağmen kurumsal yatırımcıların güçlü net alış tarafında kalması, Euro tarafında alım yönlü konumlanmanın korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık aracı kurumların net satış pozisyonunu artırması kısa vadede temkinli görünümün sürdüğüne işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500 Vadeli Kontratları – Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 2.820.380 (haftalık +3.659)

Toplam açık pozisyon 2.820.380 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 3.659 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki sınırlı artış, E-Mini S&P 500 tarafında pozisyonlanmanın yatay ancak hafif genişleme eğiliminde olduğunu göstermektedir.

Aracı Kurumlar / Piyasa Yapıcılar: 866.210 sözleşme ile kısa, 134.014 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -732.196 pozisyondadır. Aracı kurumlar tarafında güçlü net satış görünümü korunmakla birlikte, haftalık değişimde uzun pozisyonların artması ve kısa pozisyonların azalması net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Varlık Yöneticileri / Kurumsal Yatırımcılar: 1.160.162 uzun ve 190.936 kısa pozisyon ile +969.226 net alış tarafındadır. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış pozisyonunu korumaktadır. Ancak haftalık değişimde kısa pozisyonlardaki artışın uzun pozisyon artışından daha güçlü olması, net alış pozisyonunda sınırlı zayıflamaya işaret etmektedir.
Kaldıraçlı Fonlar: 144.029 uzun ve 493.592 kısa pozisyon ile -349.563 net satış taşımaktadır. Haftalık değişimde hem uzun hem kısa pozisyonlarda azalış görülmekle birlikte uzun pozisyonlardaki daha güçlü çözülme net satış pozisyonunun sınırlı şekilde güçlendiğini göstermektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 64.960 long ve 55.364 short ile +9.596 net alış pozisyonundadır.

Genel görünümde kurumsal yatırımcılar güçlü net alış pozisyonunu korurken, kaldıraçlı fonların net satış tarafında kalması endeks tarafında kısa vadeli temkinli görünümün sürdüğünü göstermektedir. Aracı kurumlar tarafındaki yüksek net satış yapısına karşın bu grupta net satış pozisyonunun zayıflaması hedge baskısının bir miktar hafiflediğine işaret etmektedir.

Brent Petrol - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 241.351 (haftalık -22.874)

Toplam açık pozisyon 241.351 sözleşme seviyesine gerilemiş ve haftalık bazda 22.874 azalış göstermiştir. Açık pozisyondaki belirgin düşüş, Brent tarafında pozisyon çözülmelerinin öne çıktığını göstermektedir.

Üretici/Ticari Grup: 57.986 sözleşme ile kısa, 23.063 sözleşme ile uzun taşımakta olup net -34.923 pozisyondadır. Ticari blokta net satış görünümü korunmakla birlikte, kısa pozisyonlardaki daha belirgin azalış net satış pozisyonunun zayıfladığına işaret etmektedir.
Swap Aracıları: 57.365 uzun ve 0 kısa pozisyon ile +57.365 net alış tarafındadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki belirgin azalış, finansal blokta alış yönlü konumlanmanın zayıfladığını göstermektedir.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 13.100 uzun ve 744 kısa pozisyon ile +12.356 net alış taşımaktadır. Haftalık değişimde long pozisyonlardaki artış ve short pozisyonlardaki güçlü çözülme, spekülatif net alış pozisyonunun güçlendiğine işaret etmektedir.
Diğer Raporlanabilirler Grubu: 38.181 long ve 75.186 short ile -37.005 net satış pozisyonundadır.

Açık pozisyondaki belirgin düşüşe rağmen Yönetilen Para grubunda net alış pozisyonunun güçlenmesi, Brent tarafında spekülatif alım eğiliminin korunduğunu göstermektedir. Buna karşılık swap tarafındaki net alış pozisyonunun zayıflaması ve diğer raporlanabilirler grubunun net satış tarafında kalması, fiyat hareketlerinin dengelenebileceğine işaret etmektedir.

Altın Vadeli Kontratları - Pozisyonlanma Görünümü

Toplam Açık Pozisyon: 371.776 (haftalık +2.235)

Toplam açık pozisyon 371.776 sözleşme seviyesine yükselmiş ve haftalık bazda 2.235 artış göstermiştir. Açık pozisyondaki sınırlı artış, altın tarafında pozisyon genişlemesinin devam ettiğine işaret etmektedir.

Üretici/Ticari Grup: 35.268 kısa ve 14.282 uzun pozisyon ile -20.986 net satış tarafındadır. Ticari blokta hedge amaçlı satış eğilimi korunurken, uzun pozisyonlardaki azalış ve kısa pozisyonlardaki artış net satış pozisyonunun güçlendiğini göstermektedir.
Swap Aracıları: 25.445 uzun ve 226.741 kısa ile -201.296 net satış pozisyonu taşımaktadır. Haftalık değişimde short pozisyonlarda azalış görülse de swap tarafındaki yüksek net satış yapısı korunmaktadır.
Yönetilen Para (Managed Money) Grubu: 134.941 uzun ve 18.780 kısa ile +116.161 net alış konumundadır. Haftalık değişimde long pozisyonlarda sınırlı artış görülse de short pozisyonlardaki daha güçlü artış nedeniyle spekülatif net alış pozisyonunda sınırlı zayıflama izlenmektedir.
Diğer Raporlanabilirler: 98.772 uzun ve 20.687 kısa ile +78.085 net alış taşımaktadır.

Genel görünümde altın tarafında açık pozisyon sınırlı artarken, Yönetilen Para grubu güçlü net alış tarafında kalmaya devam etmektedir. Buna karşılık ticari blokta net satış pozisyonunun güçlenmesi ve swap tarafında yüksek net satış yapısının korunması, spekülatif talebin karşı tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın sürdüğünü göstermektedir.

Akımın Yönü – Pozisyonlanma Perspektifi

Euro: Açık pozisyondaki düşüş, Euro tarafında toplam pozisyon büyüklüğünde çözülmenin sürdüğünü göstermektedir. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış tarafında kalmaya devam etse de net alış pozisyonunda sınırlı zayıflama izlenmektedir. Aracı kurumların net satış pozisyonunu artırması, kısa vadeli temkinli görünümün korunduğuna işaret etmektedir.

E-Mini S&P 500: Açık pozisyondaki sınırlı artışa rağmen pozisyon dağılımında temkinli görünüm korunmaktadır. Kurumsal yatırımcılar güçlü net alış tarafında kalırken, kaldıraçlı fonların net satış pozisyonunu sınırlı da olsa artırması kısa vadeli risk iştahında temkinli yapının sürdüğünü göstermektedir. Aracı kurumlar tarafındaki net satış pozisyonunun zayıflaması ise hedge baskısının bir miktar hafiflediğine işaret etmektedir.

Brent: Toplam açık pozisyondaki belirgin gerileme Brent tarafında pozisyon çözülmelerinin öne çıktığını göstermektedir. Yönetilen Para grubunda net alış pozisyonunun güçlenmesi spekülatif tarafta alım yönlü eğilimin korunduğuna işaret ederken, swap tarafındaki net alış pozisyonunun zayıflaması finansal blokta daha temkinli bir görünüm yaratmaktadır. Ticari blok ve diğer raporlanabilirler tarafındaki net satış yapısı fiyat hareketlerinin dengelenebileceğini göstermektedir.

Altın: Altın tarafında toplam açık pozisyon sınırlı artış gösterirken, Yönetilen Para grubunun güçlü net alış pozisyonu korunmaktadır. Ancak short pozisyonlardaki artış nedeniyle spekülatif net alışta sınırlı zayıflama izlenmektedir. Ticari blokta net satış pozisyonunun güçlenmesi ve swap tarafındaki yüksek net satış yapısının korunması, altın tarafında hedge ağırlıklı konumlanmanın güçlü kaldığını göstermektedir.