BoE Haziran Toplantısı Öncesi: Enflasyon, Büyüme ve Politika Görünümü
İngiltere Merkez Bankası'nın yarın açıklayacağı faiz kararı öncesinde piyasaların odağında zayıflayan büyüme görünümü, hedefe yaklaşan enflasyon ve enerji fiyatlarındaki yükselişin önümüzdeki dönem enflasyon verilerine yansıma riski yer alıyor. Jeopolitik gerilimlerin kısa sürede sona ermesi halinde dahi, enerji maliyetlerindeki artışların gecikmeli etkileri hizmetler ve tüketici fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir. Faizlerin %3,75 seviyesinde sabit bırakılması beklenirken, karar metninde verilecek mesajlar BoE'nin gelecek dönem politika patikası ve Sterlin varlıklarının yönü açısından belirleyici olabilir.
İngiltere’de Enflasyon Dinamikleri ve Ekonomik Göstergeler: Yıllık TÜFE enflasyonu Nisan ve Mayıs ayında %2,8’e gerileyerek fiyat baskılarında belirgin bir yavaşlamaya işaret etti. İşsizlik oranının %5,0’a yükselmesi işgücü piyasasında kademeli bir zayıflamaya işaret ederken, ekonomi yılın ilk aylarında büyüme göstermesine rağmen Nisan ayında aylık bazda %0,1 daraldı. Genel görünüm, Birleşik Krallık ekonomisinin yavaşlayan büyüme eğilimi ile enerji kaynaklı enflasyon riskleri arasında hassas bir denge kurmaya çalıştığını göstermekte.
BoE’nin Politika Duruşu ve Haziran Toplantısı Beklentileri: İngiltere Merkez Bankası (BoE), Nisan 2026 toplantısında politika faizini %3,75 seviyesinde sabit bırakırken, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları ve enflasyon görünümü üzerindeki etkilerine özel vurgu yaptı. Banka, çatışmanın enerji maliyetleri üzerindeki etkisinin boyutu ve süresinin para politikasının geleceği açısından kritik olacağını belirtirken, yüksek enerji fiyatlarının gıda fiyatları ve ücret talepleri üzerinden ikincil enflasyon baskıları yaratabileceğine dikkat çekti. Enflasyon son aylarda %2,8 seviyesine gerilemiş ve istikrar kazanmış olsa da, enerji fiyatlarında yeniden yaşanabilecek yükselişlerin enflasyon görünümünü bozma riski devam etmektedir. Bu çerçevede BoE kısa vadede bekle-gör yaklaşımını sürdürürken, enflasyon baskılarının yeniden güçlenmesi halinde daha sıkı politika adımları atmaya hazır olduğunun mesajını vermekte.
Enflasyon Baskıları Geçici mi, Kalıcı mı? BoE açısından temel risk, enerji fiyatlarındaki artışların geçici kalmayarak hizmetler ve çekirdek enflasyon üzerinde kalıcı baskı yaratmasıdır. İşgücü piyasasındaki yavaşlama ve zayıflayan talep enflasyonu sınırlayabilecek unsurlar olsa da, enerji maliyetlerindeki yükseliş ve Temmuz ayında beklenen fiyat tavanı güncellemesi enflasyon üzerinde yeniden yukarı yönlü baskı oluşturabilir. Bu nedenle Banka'nın, enerji kaynaklı fiyat şoklarının ikinci tur etkilerine karşı temkinli duruşunu koruması ve enflasyonun kalıcı hale gelme riskini yakından izlemesi bekleniyor.
BoE’nin Politika Duruşu ve Piyasa Beklentileri: BoE, faiz kararlarında veri odaklı ve temkinli yaklaşımını korurken, piyasa beklentileri Haziran toplantısında faizlerin %3,75 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde şekilleniyor. Enflasyon ve jeopolitik riskler yakından izlenmeye devam edilse de, yatırımcılar kısa vadede yeni bir faiz artırımını düşük olasılık olarak değerlendiriyor. Bununla birlikte, Banka içerisindeki görüş ayrılıkları ve karar metninin tonu, Sterlin ve faiz piyasalarının yönü açısından belirleyici olmaya devam edecektir.
Orta Doğu’da Diplomasi Petrol Fiyatlarını Aşağı Çekti: Orta Doğu’da çatışmaların sona ermesine yönelik diplomatik gelişmeler ve enerji arzına ilişkin endişelerin azalması, petrol fiyatlarında sert geri çekilmeyi beraberinde getirdi. ABD-İran arasında olası anlaşma beklentileriyle Brent petrol 80 dolar seviyesinin altına gerilerken, enerji maliyetlerindeki düşüş küresel enflasyon baskılarının önümüzdeki dönemde hafiflemesine yönelik beklentileri güçlendirdi. Bununla birlikte, enerji fiyatlarındaki önceki yükselişin gecikmeli etkilerinin önümüzdeki enflasyon verilerine yansıması riski nedeniyle merkez bankaları temkinli duruşunu korumaya devam ediyor.
GBPUSD Teknik Analizi
GBPUSD paritesi, negatif bölgede aşağı yönlü görünümünü korumaya devam ediyor. Fiyatlamalarda 1,3470 –1,3435 bölgesi altında kalıcılık devam ettiği sürece düşüş eğiliminin güç kazanması ve 1,3175 seviyesine doğru geri çekilmenin devam etmesi beklenebilir. Buna karşılık, olası toparlanmalarda 1,3470 –1,3435 bölgesi kritik eşik olarak öne çıkarken, bu bölgenin üzerinde yeniden kalıcılık sağlanması durumunda satış baskısının zayıflayarak paritenin 1,3715 seviyesine doğru bir tepki yükselişi üretme ihtimali değerlendirilebilir.
FTSE100 Teknik Analizi
FTSE100 endeksi teknik görünümde 10500 civarında pozitif bölgede fiyatlanmayı sürdürüyor. Endeksin envelopes göstergesinin üst bandının da desteklediği 10500 – 10260 bölgesi üzerinde kaldığı sürece en yüksek zirvesi 10917.80 seviyesine doğru hareket potansiyelini koruması beklenebilir. Buna karşılık, olası baskılarda 10500 – 10260 bölgesinin altındaki kalıcılık endeksin 9820 seviyesine doğru geri çekilmesine neden olabilir.