İstihdam Verileri Ekseninde EURUSD ve USDJPY Analizi

Bu hafta Fed beklentilerini doğrudan etkileme potansiyeli taşıyan bir veri takvimi öne çıkmaktadır. Bu hafta açıklanacak veriler, ağırlıklı olarak istihdam piyasası ve hizmet sektörü dinamiklerine ışık tutacak olup, ABD istihdam verileri özellikle en fazla işlem gören majör paritelerin fiyatlamasında belirleyici ana gündem maddesi konumunda olacaktır.

Son dönemde özel sektör istihdamındaki yavaşlama, ücret artışlarında ivme kaybı ve işsizlik oranına yönelik yukarı yönlü risklerin artması, piyasaların Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerini yeniden gözden geçirmesine neden olmaktadır. Bu eğilimin açıklanacak verilerle teyit edilmesi durumunda, istihdam cephesindeki soğuma faiz indirim beklentilerini daha da güçlendirebilir. Böyle bir senaryoda dolar üzerindeki baskının artması beklenirken, faiz getirisi bulunmayan güvenli varlıklara yönelimin hız kazanması ve buna paralel olarak paritelere yönelik risk iştahının desteklenmesi olası görünmektedir.

Aşağıdaki grafikler, tarım dışı istihdam verisi sonrasında EURUSD ve USDJPY paritelerinde oluşan ilk 5 dakikalık ani fiyat tepkisi ile ilk 1 saatlik süreçte şekillenen ortalama fiyat hareketini ortaya koymaktadır. Bu sayede, verinin yarattığı ilk şok etkisi ile piyasanın zaman içinde beklentileri sindirerek oluşturduğu daha kalıcı fiyatlama davranışı net biçimde ayrıştırılabilmektedir.

EURUSD paritesi, tarım dışı istihdam verisinin ardından ilk dakikalarda volatil ancak görece sınırlı bir tepki üretmektedir. Grafikler incelendiğinde, beklentinin altında kalan istihdam verilerinde paritede yukarı yönlü fiyatlamanın özellikle ilk 60 dakika içinde belirgin şekilde güçlendiği görülmektedir. Ortalama tepkinin zaman ilerledikçe pozitif bölgede kalması ve üst bant hareketinin korunması, zayıf istihdam verilerinin dolar aleyhine kalıcı bir algı oluşturduğuna işaret etmektedir. Buna karşılık, güçlü istihdam verilerinde EURUSD’de ilk tepki sonrası aşağı yönlü hareketin daha sınırlı kaldığı, volatilitenin kısa sürede azaldığı ve fiyatlamanın kalıcı bir trend üretmekte zorlandığı dikkat çekmektedir. Bu yapı, NFP sonrasında EURUSD’de asimetrik bir tepki davranışı olduğunu ve zayıf verilerin parite üzerinde daha etkili ve sürdürülebilir sonuçlar doğurduğunu göstermektedir.

USDJPY paritesi, istihdam verisi açıklamasının ardından ilk dakikalarda yön arayışına girse de bu ilk tepkinin çoğunlukla hızlı fakat sınırlı kaldığı görülmektedir; beklentilerin altında gelen verilerde ABD Doları’ndaki zayıflamaya paralel olarak Yen lehine fiyatlamanın ilk 30–60 dakika içinde kademeli şekilde güçlendiği, satış baskısının zamana yayılarak daha düzenli, yönlü ve kalıcı bir yapı sergilediği dikkat çekmektedir. Buna karşılık beklentilerin üzerinde açıklanan güçlü istihdam verilerinde USDJPY’de ilk saniyelerde yukarı yönlü sert bir reaksiyon oluşmasına rağmen, bu hareketin devamlılık üretmekte zorlandığı, ilk 10–15 dakikalık volatilitenin ardından geçici bir etki yarattığı anlaşılmaktadır.

Dolar Endeksi Analizi

Klasik Dolar Endeksi son dönemde 98,00 civarında aşağı yönlü bir görünüm sergiliyor. Endeksin 34 periyotluk Envelopes göstergesinin alt sınırının da desteklediği 98,40–98,18 bölgesinin altında kalması, fiyatların 95,95 seviyesine doğru gerileyebileceği riskini gündemde tutuyor. Ancak bu bölgenin aşılması halinde endeksin güç kazanarak toparlanması ve 100 psikolojik seviyesine yönelmesi de mümkün görünüyor; bu nedenle kısa vadeli eğilim açısından söz konusu seviyeler kritik önem taşıyor.

EURUSD Analizi

EURUSD paritesi, son dönemde sergilediği güçlü yükselişle birlikte teknik açıdan olumlu bir görünüm sunmayı sürdürüyor. Fiyatın, Fibonacci seviyelerinin de destek verdiği 1,1648–1,1686 bölgesi üzerinde kalıcı olması, yukarı yönlü eğilimin korunduğunu ve alım iştahının canlı kaldığını gösteriyor. Bu bölge üzerindeki seyrin devam etmesi halinde, 1,1830 seviyesinin aşılmasıyla birlikte yükselişin ivme kazanarak 1,1918 seviyesine doğru genişlemesi beklenebilir. Öte yandan, olası düzeltme hareketlerinde 1,1648–1,1686 aralığı kritik bir destek konumunda bulunuyor; bu seviyenin altına yaşanabilecek kalıcı sarkmalar, mevcut pozitif görünümü zayıflatabilir ve parite üzerinde 1,1490 seviyesine doğru geri çekilme riskini gündeme getirebilir.

USDJPY Teknik Analiz

USDJPY paritesi, Nisan ortasından bu yana içinde bulunduğu yükselen eğim yapısını koruyarak 156,00 seviyesi civarında pozitif görünümünü sürdürüyor. Fiyatın, 155,50 – 156,20 bölgesi üzerinde kalması, teknik açıdan yukarı yönlü eğilimi güçlendiriyor. Bu bölge üzerindeki fiyatlama, paritede 160,00 seviyesine doğru potansiyel bir hareketi gündeme getirebilir. Ayrıca, Dolar Endeksi'ndeki olası güçlenme hareketi USDJPY tarafını yukarı itebilecek temel faktörlerden biri. Bununla birlikte, kısa vadede düzeltme riskleri de göz ardı edilmemeli. 154,50 – 155,50 bölgesi güçlü bir eşik olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlaması 150,00 seviyesine kadar geri çekilmeyi destekleyebilir.