BoJ Faiz Kararı Öncesi: USDJPY ve Nikkei 225 Endeksi Teknik Görünüm
Haftanın önemli başlıklarından biri, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası duruşu olmaya devam ediyor. Japonya ekonomisinin düşük büyüme ile mücadele ettiği ortamda, BoJ’nin normalleşme sürecini temkinli bir şekilde sürdürmesi ön plana çıkıyor. Son veriler, enflasyonun hedefin üzerinde seyrettiğine işaret ederken, zayıf yen ve ücret artışları politika yapıcıların kararlarını şekillendiriyor. Buna karşın küresel riskler ve iç talepteki yavaşlık, BoJ’un manevra alanını sınırlıyor. Piyasalar, Aralık toplantısında faiz artırımını yüksek olasılıkla fiyatlarken, gelecek dönemlere ilişkin sinyalleri yakından izliyor olacağız.
Büyüme Görünümü: Japonya ekonomisi, 2025 yılında toparlanma sinyalleri verse de kırılgan bir seyir izliyor. Üçüncü çeyrekte büyümenin %-0,6 olarak gerçekleşmesi, ekonomik aktivitede belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. İhracat ticaret geriliminden ve ithalat zayıflayan yenden negatif etkileniyor. Yıl geneline ilişkin büyüme beklentileri düşük seviyelerde kalırken, iç talebin istihdam artışı ve mali teşviklerle desteklenmesi büyümeyi olumlu etkileyen unsurlar arasında. İşgücü piyasası sıkı seyrederken, ücret artışlarının devam etmesi ekonomik toparlanmayı destekliyor. Bu tablo, toparlanmanın devam etmekle birlikte dış risklere duyarlı olduğuna işaret ediyor.
Enflasyon Görünümü: Japonya’da çekirdek enflasyon %3,0 civarında son 3 ayın zirvesinde bulunuyor. Çekirdek enflasyondaki yükseliş trendi dikkat çekerken, son 12 aya bakıldığında fiyat baskılarının yönetilebilir ancak hala hedefin üzerinde kaldığını gösteriyor. Zayıf yenin ithal maliyetleri artırması, bu durumu güçlendiren önemli bir faktör olarak öne çıkıyor.
Para Politikası Görünümü: BoJ, Ekim toplantısında politika faizini %0,50 seviyesinde sabit tuttu. Swap piyasaları, önümüzdeki Cuma yapılacak toplantıda 25 baz puanlık artışla faizin %0,75’e yükseltilmesini güçlü şekilde fiyatlıyor. Buna karşın, gelecek yılın üçüncü çeyreğine kadar politika duruşunda belirgin bir değişiklik beklentisi bulunmuyor.
USDJPY Teknik Analiz
USDJPY paritesi, Nisan ortasından bu yana içinde bulunduğu yükselen eğim yapısını koruyarak 155,00 seviyesi civarında pozitif görünümünü sürdürüyor. Fiyatın, 154,50 – 155,50 bölgesi üzerinde kalması, teknik açıdan yukarı yönlü eğilimi güçlendiriyor. Bu bölge üzerindeki fiyatlama, paritede 160,00 seviyesine doğru potansiyel bir hareketi gündeme getirebilir. Ayrıca, Dolar Endeksi'ndeki olası güçlenme hareketi USDJPY tarafını yukarı itebilecek temel faktörlerden biri.
Bununla birlikte, kısa vadede düzeltme riskleri de göz ardı edilmemeli. 154,50 – 155,50 bölgesi güçlü bir eşik olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlaması 150,00 seviyesine kadar geri çekilmeyi destekleyebilir.
NIKKEI225 Teknik Analiz
NIKKEI225 endeksi teknik görünümde yaklaşık 49500 seviyelerinde pozitif bölgede fiyatlanmayı sürdürüyor. Endeksin ortalamanın da desteklediği 48270 – 49370 bölgesi ve üzerinde kaldığı sürece orta vadeli hedefi 57583 seviyesine doğru hareket potansiyelini koruması beklenebilir. Özellikle, en yüksek zirvesi 52677 seviyesinin kalıcılıkla geçilmesi ivmesini güçlendirerek yükseliş hareketini destekleyebilir. Buna karşılık, olası baskılarda 48270 – 49370 bölgesinin altındaki kalıcılık endeksin 43915 seviyesine doğru geri çekilmesine neden olabilir.
