ABD ÜFE ve TÜFE Verilerinin Olası Etkileri
ABD’de 10 Eylül ÜFE, 11 Eylül TÜFE verileri FOMC (17 Eylül) öncesi son kritik set olacak. Çekirdek ÜFE, Ağustos’ta %0,9 ile sürpriz yapmıştı. Bu ay %0,3’e normalleşme bekleniyor. Çekirdek TÜFE tarafında aylık bazda %0,3, yıllık bazda %2,9 beklentisi öne çıkarken, son iki ayda yıllık %2,7 ile yatay seyreden görünümün kalıcılığı izlenecek. Piyasa Eylül’de 25 bp indirimi kesin fiyatlarken 50 bp olasılığı %11’in üzerinde. Asıl tartışma, yıl sonuna kadar toplam 75 bp’lik gevşemenin hangi toplantılara dağıtılacağı yönünde şekilleniyor.
ÜFE’nin Önemi
ÜFE verisi, tek başına Fed’in faiz adımlarını değiştirecek kadar belirleyici görülmüyor. Ancak üretici maliyetlerindeki eğilim, TÜFE verisine dair öncü sinyal sunması açısından önemli. Beklentilerin üzerinde gelebilecek bir ÜFE, tüketici fiyatlarında da yukarı yönlü riskleri gündeme getirebilir. Böyle bir tablo kısa vadede doları destekleyebilir, değerli metallerde baskı yaratabilir. Zayıf bir ÜFE ise piyasalarda “enflasyon yumuşuyor” algısını güçlendirerek doları baskılayabilir.
TÜFE’nin Önemi
TÜFE, Fed’in faiz patikasını doğrudan etkileyebilecek daha kritik veri konumunda. Beklentilerin üzerinde TÜFE, Fed’in indirim temposunu yavaşlatabileceği algısı yaratır. Bu durum doları destekler, kısa vadede altın ve gümüşte baskı oluşturabilir. Beklentilerin altında TÜFE ise Fed’in güvercinleşeceği beklentilerini güçlendirir. Bu senaryoda dolarda zayıflama görünebilirken, altın ve gümüş destek bulabilir.
Ons Altın Teknik Görünüm
Ons altın teknik görünümünde, 3579 seviyesi ve Envelopes(60) üzerinde pozitif görünümünü koruyor. Gelecek veriler sonucunda enflasyonun yumuşadığına dair sinyaller alınması pozitifliği pekiştirebilir. Bu durumda ons altın için Fibonacci Expansion hesaplamaları, 2955–3500–3120 hareketinden 100 seviyesinde 3665, 2955–2430–3247 hareketinden 100 seviyesinde 3712 ve 3120–3452–3247 hareketinden 161,8 seviyesinde 3781’e işaret ediyor. Ancak gelecek verilerin enflasyonist baskıların yeniden güçlendirdiği senaryoda fiyatlar 3579 seviyesine kadar baskı görebilir. Bu seviyenin altındaki fiyatlamalar ise eski zirve olan 3500 seviyesini tekrar gündeme getirebilir.
Gümüş Teknik Görünüm
Gümüş fiyatları, Envelopes(50) ve 40,37 seviyesi üzerinde pozitif seyrine devam ediyor. Enflasyonun yumuşadığına dair veriler geldiği taktirde gümüş fiyatlarındaki pozitifliği destekleyebiilir. Pozitif senaryonun devamında Fibonacci Expansion hesaplamalarında, 36,19–39,11–38,04 hareketinden elde edilen 161,8 seviyesi 42,70’e, 35,24–39,52–36,19 hareketinden elde edilen 161,8 seviyesi ise 43,08’e işaret ediyor. 42 seviyesi ise psikolojik direnç olarak takip edilebilir. Alternatif senaryoda enflasyonist baskıların güçlendiği durumda, 40,37 seviyesine geri çekilme gözlenebilir. Bu seviyenin kırılması durumunda ise 39,52 seviyesindeki eski tepe izlenebilir.