Altın ve Gümüş: ABD Büyüme ve PCE'nin Olası Etkileri

Haftanın ikinci yarısında açıklanacak ABD 2. Çeyrek büyüme ve PCE enflasyon verilerinin, Fed’in duruşu üzerinde etkili olması bekleniyor. Fed’in politikası üzerindeki olası yansımalar, doların seyrinde belirleyici olabilir. Doların değerindeki değişimler ise altın ve gümüş piyasalarının yönü açısından önem taşıyabilir.

PCE Enflasyonu

Çekirdek PCE enflasyonu, Fed’in enflasyonu takip ederken en çok önem verdiği göstergedir. CME Group verilerine göre Eylül ayında 25 baz puan faiz indirimi beklentisi %85’in üzerinde. Cuma günü açıklanacak PCE verisi, Fed’in duruşunu şekillendirme potansiyeliyle faiz indirimi beklentilerini güncelleyebilir. Bu durum doların gücünü etkilerken altın ve gümüş için de dolaylı yansımalar yaratabilir. Beklenti, Temmuz ayında manşet PCE’nin %0,3 artış göstereceği ve yıllık %2,6 seviyesini koruyacağı yönünde. Çekirdek PCE’de ise yıllık bazda %2,9’a yükseliş bekleniyor.

Neden önemli? Beklentilerin üzerinde bir enflasyon, Fed’in temkinli kalmasına ve faiz indirimi adımını ertelemesine yol açabilir. Bu durum dolar lehine fiyatlamaları güçlendirirken altın üzerinde baskı yaratabilir. Enflasyonun daha yumuşak ya da aşağı yönlü bir görünüm sunması ise, Fed beklentilerini gevşeterek dolarda baskı yaratabilirken altın ve gümüşü destekleyebilir.

ABD 2. Çeyrek Büyümesi- GSYİH

Piyasaların Eylül ayında 25 baz puanlık indirim beklentisi devam ediyor. Bu bölümde ise Perşembe günü gelecek büyüme verilerinin, faiz indirim beklentilerinin tahminleri güncelleyerek doların gücünü, dolaylı olarak altın ve gümüş için olası sonuçlarına değineceğiz. ABD ekonomisinin ikinci çeyrek büyümesi, ilk okuma ile %3 seviyesinde açıklanmıştı. Bu oran, önceki çeyrekteki daralma sonrası önemli bir toparlanmaya işaret etmişti. Piyasa beklentisi ise büyümenin %3’ten %3,1’e revize edilmesi yönünde.

Neden önemli? Ekonominin beklenenden güçlü seyretmesi Fed’in faiz indirimine gitme ihtimalini azaltabilir. Güçlü büyüme beklentisi doları desteklerken, altın ve gümüş üzerinde baskı oluşturabilecek bir tablo ortaya çıkarıyor. Ekonomide zayıflama sinyalleri ise Fed’in duruşunu daha güvercin hale getirerek faiz indirimi beklentilerini güçlendirebilir. Bu durum dolar üzerinde baskı oluşturabilirken, değerli metaller için destekleyici olabilir.

Ons Altın Teknik Görünüm

Ons Altın, 3323 seviyesi ve Envelopes(70) üzerinde pozitif duruşunu sürdürüyor. Gelecek verilerin beklentilerin altında gelmesi altın fiyatlarını destekleyerek 3404 seviyesini gündeme getirebilir, hatta bu seviyenin geçilmesini sağlayabilir. Bu durumda ons altın fiyatları 3428-3452 bölgesine ulaşabilir. Bu bölge Mayıs ayından bu yana 3 sefer denenmesine rağmen geçilememişti. Ancak gelecek verilerin beklentilerin üzerinde gelişi ile dolar güç kazanabilir. Bu durumda ons altın fiyatlarının baskılandığına şahit olabiliriz. Fiyatlar 3345 seviyesine kadar geri çekilebilir.  Geri çekilmenin derinleştiği durumda, fiyatlar 3323 seviyesine kadar gerileyebilir. 3302 seviyesi ise Envelopes(70) aracının alt sınırı olarak teknik anlamda önemli bir seviyeye işaret ediyor. Bu seviyenin kırılması ise pozitif görüntüyü bozabilir.

Gümüş Teknik Görünüm

Gümüş, 37,50 seviyesi ve Envelopes(50) aracı üzerinde pozitif görüntüsüne devam ediyor. Verilerin beklentilerin altında gelmesi pozitif görüntüyü destekleyerek fiyatların eski zirve olan 39,11 seviyesini test etmesini sağlayabilir. Bu seviyenin geçilmesi 14 yılın zirvesi olan 39,52 seviyesini gündeme getirebilir. Verilerin beklentilerin üzerinde geldiği senaryoda, gümüş fiyatlarında baskın gözlenebilir. Bu durumda fiyatlar 37,50 seviyesine kadar geri çekilebilir. 37,20 seviyesi ise Envelopes(50) aracının alt sınırı ve teknik anlamda önemli bir seviye olarak dikkat çekiyor. Bu seviyenin altında oluşacak fiyatlamalar pozitif görüntüyü bozabilir.