TCMB öncesi Banka ve Banka Dışı Finansal Sektörlerde Son Durum
2025 yılı başından itibaren Bankacılık sektörü, hem yurt içi hem de küresel ölçekte yaşanan ekonomik ve siyasi gelişmelerin etkisiyle oldukça dalgalı bir performans sergilemiştir. Özellikle 19 Mart tarihinde gündeme gelen siyasi gelişmeyle birlikte, sektörde sert satışlar izledik. Bu gelişme, yatırımcı güveninde de bir kırılma ve bankacılık hisselerinde değer kayıplarına yol açmıştır. Ancak takip eden süreçte, enflasyon da yaşanan kademeli iyileşme ve özellikle TCMB’nin yılın ikinci yarısı itibarıyla faiz indirimlerine başlayabileceği yönündeki piyasa beklentileri, bankacılık hisselerinde toparlanma eğilimini destekleyebilir ve sektöre yönelik yatırımcı ilgisini yeniden canlandırabilir. Özellikle faiz oranlarında beklenen düşüşün gerçekleşmesi durumunda, kredi maliyetlerinin gerilemesiyle birlikte kredi talebinde artış yaşanabilir. Bu gelişme, bankaların kredi hacmini genişletmesine olanak tanıyacağından, net faiz gelirleri ve dolayısıyla karlılıklarına olumlu yansıyabilir. Bu çerçevede, 2025’in ilk yarısında bankacılık sektörü; siyasi dalgalanmaların, para politikası beklentilerinin ve makroekonomik verilerin etkisiyle yön arayışında kalmıştır. Ancak ikinci çeyreğe doğru daha istikrarlı bir zemin oluşturmaya başlamıştır. Önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin ne ölçüde ve hangi hızda gerçekleşeceği, sektörün performansında belirleyici rol oynamaya devam edebilir.
XBANK Teknik Analiz
Son dönemde 122 günlük hareketli ortalama (13.860) seviyesinin yukarı yönlü aşılmasıyla birlikte güçlü bir ivme yakalayan Bankacılık endeksi, ulaştığı 16.450 seviyesi üzerinde kalıcılaşamayarak bir miktar geri çekilme yaşamaktadır. Söz konusu geri çekilmenin devam etmesi halinde 15.250 seviyesi güçlü destek konumunda yer alırken altında fiyatlamalar 14.450 seviyesini gündeme getirebilir. Tam tersi yukarı yönlü hareketlerde 15.850 seviyesi üzerindeki tutum takip edilirken aşılması halinde teknik görünüm daha da güçlenecek ve endekste sırasıyla 16.450 ve 17.080 seviyelerine doğru kademeli bir yükselişin önü açılabilir. Bu noktada alım iştahının devamlılığı ve işlem hacmindeki artış, yukarı yönlü hareketin sürdürülebilirliği açısından belirleyici olacaktır. Genel görünüm itibarıyla, endeksin 122 günlük ortalamanın üzerinde kalmaya devam etmesi, teknik olarak pozitif eğilimin korunduğuna işaret etmektedir.
Finansal Kiralama ve Faktoring sektörüne bakacak olursak, hem iç hem de dış ekonomik gelişmelerin etkisiyle karmaşık ve volatil görünüm sergilemiştir. Endeks içerisinde bazı şirketlerin pozitif ayrıştığı görülürken, bazı hisseler ise zayıf performanslarıyla endeks üzerindeki yukarı yönlü ivmeyi sınırlamıştır. TCMB tarafından sürdürülen sıkı para politikası ve yüksek faiz ortamı 2025 ilk yarısında sektör üzerinde baskı oluştursa da enflasyonda gözlemlenen kademeli düşüş ve faiz indirimi beklentileriyle birlikte yılın ikinci yarısında müşteri talebi ve karlılık üzerinde pozitif etki yaratarak sektörün ivmesini devam ettirebilir. Yılsonuna doğru faiz oranlarının düşmesi durumunda finansal kiralama ve faktoring sektörü için genellikle canlandırıcı ve destekleyici bir etki yaratabilir. İşlem hacmi artarken, finansman maliyetlerinin düşmesiyle birlikte hem firmaların hem müşterilerin taleplerinde artışa yol açabilir.
XFINK Teknik Analiz
22 günlük ortalama (11.790) üzerinde pozitif trend hareketini sürdüren XFINK endeksi, bir süredir 11.830 ve 12.850 seviyeleri arasında bant hareketi sergilemektedir. Yukarı yönlü hareketlerde bant üst noktası olan 12.850 seviyesi kritik eşik konumunda yer almaktadır. Üzerinde kalıcılaşması durumunda 13.919 ve 14.490 seviyelerine doğru pozitif trend hareketini sürdürmek isteyebilir. Tam tersi yaşanabilecek geri çekilmelerde 22 günlük ortalamanın (11.790) yer aldığı ve bant alt noktası olan 11.830 seviyesi güçlü destek bölgesi konumunda bulunmaktadır. Bu bölgenin aşağı yönlü kırılması realizasyon sürecini derinleştirerek 11.000 ve 55 günlük ortalamanın (10.319) yer aldığı 10.230 seviyelerine doğru sürecin devam etmesine yol açabilir. Genel görüntü itibariyle 22 günlük ortalama (11.790) üzerinde fiyatlamalar pozitif ivmeyi korumaktadır.
Sigorta sektörü ekonomik koşullardaki dalgalanmalara rağmen büyümesini 2025 yılında da sürdürdüğü gözlemlenmiştir. Yüksek faiz ve enflasyonla beraber tüketici harcamalarında temkinli yaklaşım bir miktar baskı yaratmış olsa da ülkemizde yaşanan doğal afetler ve yasal düzenlemeler sektöre olan talebi artırarak, pozitif katkısını sürdürebilir. Özellikle trafik, sağlık, konut ve kasko kalemlerinde ki prim üretimindeki artış devam ederken, bireysel emeklilik ve hayat sigortaları tarafında da otomatik katılım ve devlet katkısı gibi teşvik edici unsurlar büyümeyi desteklemeye devam edebilir. Sağlık sigortalarına yönelik talep, artan özel sağlık harcamaları ve hizmete erişim ihtiyacı nedeniyle yukarı yönlü seyrin devam etmesi beklenebilir. 2025 yılının ikinci yarısı itibariyle faiz oranlarındaki beklenen düşüş sektörün yatırım getirilerinin zayıflamasında baskı yaratabilir.
XSGRT Teknik Analiz
55 günlük ortalamanın (55.902) aşılmasıyla birlikte düşen trend üzerine geçen XSGRT endeksi, 55 günlük ortalama (55.902) üzerinde pozitif seyrini sürdürmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde 58.250 seviyesi kritik eşik konumunda bulunurken aşılması halinde 60.160 ve 63.130 seviyeleri kısa – orta vade de gündeme gelebilir. Yaşanabilecek geri çekilme ihtimallerinde 55 günlük ortalamanın (55.902) bulunduğu 55.700 seviyesi güçlü destek olarak takip edilebileceği gibi altına sarkılması halinde 53.140 seviyesinin gündeme gelme riski artabilir. Genel görüntü itibariyle 55 günlük ortalama (55.902) üzerinde pozitif seyirin devam ettiği söylenebilir.
Genel değerlendirme
2025 yılının ilk yarısı, finansal sektörler açısından yüksek volatilite ve belirsizlik ortamında geçti. yurt içi ve yurt dışı tarafında devam eden ekonomik belirsizlikler, artan jeopolitik riskler ve dalgalı piyasa koşulları, sektör üzerinde baskılar yarattı. Ülke özelinde, siyasi gündemin yoğunluğu, enflasyonist ortam ve TCMB’nin sürdürdüğü sıkı para politikası, finansal sektörlerin fiyatlama davranışlarında belirleyici rol oynadı. Özellikle yüksek faiz oranları, kredi maliyetlerinin artmasına ve dolayısıyla finansal hizmetlere olan talebin daralmasına neden olduğu söylenebilir. Bu da bankacılık, finansal kiralama faktoring ve sigorta gibi finansal alanlarda faaliyet gösteren kurumların performanslarını sınırladığı söylenebilir.
2025 yılı ikinci yarısı itibariyle enflasyondaki devam eden kademeli düşüş ve TCMB’nin faiz indirim sürecine başlayacağı beklentisi finansal sektörler açısından yeni bir fiyatlama dönemini beraberinde getirebilir. Faizlerin aşağı yönlü hareket etmesi, kredi talebini artırarak sektörün karlılığını artırabilir ve fiyatlarda da yeni hareketler gözlemlenebilir.