Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

Apple’dan Yeni Ürün Atılımları ve Rekor Beklentileri

27 Ocak 2025 Kaan Kutsar- Kıdemli Analist FOREX

Apple, iPhone, Mac, iPad ve diğer cihazlarının üretim ve tasarımında olduğu gibi, bu ürünlere yönelik hizmetleriyle de faaliyetlerine devam ediyor. Son dönemdeki teknolojik gelişmelere ayak uydurmaya çalışan şirket, hem yapay zeka uygulamaları hem de kendi işlemcilerini üretme kararıyla dikkatleri üzerine topluyor. Şirketin mali 2025 yılı ilk çeyreklik dönemi içeren, takvim olarak 2024 yılının son çeyreğini kapsayan döneme ait finansallarını 30 Ocak günü sunması bekleniyor.

Bir önceki çeyreklik dönem sonuçlarına şirket CEO’su Tim Cook, yeni iPhone 16 serisi, Apple Watch Series 10, AirPods 4 ve işitme sağlığı ile uyku apnesi tespiti gibi özellikler barındıran cihazları duyurmuştu. Şirket iPhone, Mac, iPad gibi cihazların satışlarıyla birlikte hizmetlerini sürdürerek gelir oluşturmaya devam ediyor.

Apple mali 2024 yılı dördüncü çeyreğinde, 94 milyar 930 milyon Dolarlık gelir kaydetti. Bu durum gelirin yıllık bazda %6,1 oranında arttığını gösterdi. Şirketin brüt karı 43,879 milyar Dolar ile %8,5 oranında arttığı bir tablo karşımıza çıktı. Faaliyet karı 29,591 milyar Dolar tutarında kaydedilmesi, yıllık bazda %9,7 oranında büyüdüğüne işaret etti. Net kar ise yıllık bazda %8,8 oranında bir artış ile 24 milyar 928 milyon Dolar tutarında sonuçlandı.

Geliri oluşturan segmentleri ürün bazında ayrıldığında; en büyük katkı yine iPhone satışlarından gerçekleşti. 46 milyar 222 milyon Dolar tutarında gerçekleşen iPhone satış geliri, yıllık %5,52 oranında artış gösterdi. İkinci sırada ise hizmetler sektörü yıllık %11,91 oranında bir artış ile 24,972 milyar Dolar gelir yarattı. Mac ve iPad satışları da yıllık bazda artış gösterirken, giyilebilir, ev ve aksesuar segmenti ise yıllık %3 oranında yavaşlama gösterdi.

Bu sonuçlar, net kar marjı hariç, marjların yıllık bazda toparlandığı bir durumu ortaya koydu. Brüt kar marjı yıllık bazda %2,3 oranında artışla %46,22 oranına yükseldiği, FAVÖK marjının da %3,4 bir oranda artışla %34,24 oranına yükseldiğini gösterdi. Faaliyet kar marjı da aynı oranla artışla %31,17 oranında elde edilirken, net kar marjı %39,5 oranında yavaşlama ile %15,52 oranında geriledi. Net kar marjındaki yavaşlama, önceki çeyreklere göre artan vergi yükünden kaynaklandı.

Net kar üzerinde yaşanan bu baskı şirketin karlılık oranlarına da yansımış durumda. Öz sermaye karlılığı (ROE) yıllık bazda %8,5 oranında yavaşlayarak %157,41 oranında sonuçlandı. Aktif karlılığı (ROA) da %5 oranında gerilemeyle %26,13 oranında kaydedildi. Yatırılan sermaye karlılığı (ROIC) ise %3,5 oranında azalışla %46,93 oranında elde edildi.

Bu sonuçlarla Apple’ı benzerleriyle karşılaştırdığımız zaman; Apple Nvidia ve Microsoft ile birlikte 3,3 trilyon Doların üzerinde bir piyasa değerinde bulunuyorlar. Dönemine göre değişiklikler izlense de dünyanın en yüksek piyasa değerine sahip 3 şirket arasında, sıralama şu an için Nvidia, Apple ve Microsoft olarak devam ediyor.

Cari oranlara göre Apple, benzerlerinin yer aldığı ortalama değere yakın bulunsa da sınırlı yüksek çarpanları karşımıza çıkıyor. Firma Değeri / FAVÖK (FD/FAVÖK) ve Fiyat / Kazanç (F/K) çarpanlarına göre Apple bu 3 şirket arasında en düşük oranlara sahip.

İleriye yönelik beklentilerin de dahil edildiği beklenen F/K ve PEG oranlarını incelediğimizde;

Apple beklenen F/K’ya göre; en yüksek piyasa değerine sahip 3 şirket arasında en düşük çarpana sahip olsa da, sektör benzerlerinin tümünün ortalamasına göre yüksek çarpanlarda fiyatlanıyor. PEG oranı dikkate alındığında ise durum, NVDA ve TSMC lehine değişiyor. TSMC ve NVDA sırasıyla en düşük PEG oranlarında bulunurken, bu sırası Apple izliyor. Zira bu 2 şirkete yönelik büyüme beklentileri, Apple’ın yaklaşık 2 katı oranda bulunuyor.

Buradan, mali 2025 yılı ilk çeyreklik finansallarına yönelik piyasa beklentilerine geçecek olursak;

Gelirin 124,224 milyar Dolar tutarında elde edilmesi bekleniyor. En yüksek beklenti 129,887 milyar Dolar ve en düşük beklenti 119,563 milyar Dolar düzeyinde bulunuyor. Piyasa beklentisine paralel sonuçların geliri yıllık %3,9 oranında artırdığı bir senaryoya işaret edebilir. Ayrıca bu beklenti şirketin en yüksek çeyreklik geliri elde edilebileceğini barındırıyor.

Brüt karın 57,812 milyar Dolar ile gerçekleşmesi düşünülüyor. Beklentiye paralel sonuçlar, brüt kar marjının %47 oranında oluşmasına işaret edebilir.

FAVÖK’ün 46,197 milyar Dolar seviyesine sonuçlanması öngörülüyor. En yüksek beklenti 49,620 milyar Dolar ve en düşük beklenti 43,871 milyar Dolar ile yer buluyor.

Faaliyet karının 42,454 milyar Dolar ile gerçekleşmesi beklenirken, faaliyet karının %34 oranında bir marj yaratması düşünülüyor.

Net karın 35,509 milyar Dolar ile sonuçlanması düşünülüyor. En yüksek beklenti 37,711 milyar Dolar ve en düşük beklenti 33,091 milyar Dolar ile karşımıza çıkıyor. Beklentiye paralel sonuçlar net karın yıllık bazda %4,7 oranında arttığını ve %29 oranında bir marj yarattığını gösterebilir.

Hisse başı karın 2,35 Dolar ile gerçekleşmesi beklenirken, beklenti aralığında en üst seviye 2,5 Dolar ve en düşük seviye 2,19 tutarında yer buluyor.

Apple Analizi

Apple hisse fiyatını kısa vadede teknik açıdan değerlendirdiğimizde, 20 EMA’nın desteklediği 226,50 – 228,25 bölgesini izlemekteyiz. Hisse fiyatı ilgili bölge altında işlem gördüğü sürece, gerileme isteği sürebilir. Bu durumda 221,10 ve 219,00 destekleri ile karşılaşılabilir.

Alternatif durumda, yükselişlerin öne çıkabilmesi için, 226,50 – 228,25 bölgesi üzerinde 4 saatlik kapanışların oluşması gerekebilir. Bu durumda 230,00 ve 232,75 seviyelerine doğru tepkiler kaydedilebilir.

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.