Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

2024 Halka Arzlarında Gıda Rüzgarı

14 Ocak 2025 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

2024 yılında toplam 34 şirket halka açıldı ve bu halka arzların toplam piyasa değeri 59,5 milyar TL oldu. 12 Şirket Ana Pazar’da, 22 şirket ise Yıldız Pazar’da işlem görmeye başladı. 

Halka arz edilen şirketlerin dahil olduğu sektörlere bakıldığında, Gıda İçecek sektörünün 9 şirket ile öne çıktığı görülmektedir. Bu sayı 2023’te 7 ile sınırlı kalmıştı. İlaveten 2023 yılında 9 şirketin halka arz edildiği Gayrimenkul sektörü 2024’te 2 şirket ile oldukça geride kalmıştır.

Peki gıda içecek sektörü neden ön planda olmaya devam ediyor?

Gıda içecek sektöründen 9 şirketin halka arz edilmesinin, makroekonomik gelişmeler, para politikası ve sektörün kendi dinamikleriyle yakından ilişkili olduğu söylenebilir. Bu durumun temelinde, hem yüksek enflasyonun yarattığı etkiler hem de gıda sektörünün kriz dönemlerinde defansif bir yapıya sahip olması yatıyor demek yanlış olmaz.

Öncelikle 2024 yüksek enflasyon baskısı altında kalınan bir yıl oldu ve bu durum özellikle gıda fiyatlarında belirgin bir artışa yol açtı. Gıda insanların temel ihtiyaçları arasında yer aldığı için, fiyatlar ne kadar yükselirse yükselsin talebin çok fazla değişmediği bir sektör. Bu da gıda şirketlerinin gelirlerini ve karlılıklarını artırmalarına olanak tanıdı. Özellikle TCMB’nin sıkı para politikası uyguladığı, faiz oranlarının yüksek seyrettiği bir dönemde, ekonomik büyüme yavaşlarken gıda sektörü bu tür makroekonomik dalgalanmalara karşı daha dayanıklı bir profil çizdi. Yüksek faiz ortamında özellikle sanayi ve perakende gibi daha sermaye yoğun sektörler finansman maliyetlerinin artışından olumsuz etkilenirken, gıda içecek sektörü daha avantajlı bir konumda kalmayı başardı.

Pandemi sonrası dönemde de gıda içecek sektöründe belirgin bir talep değişimi yaşandı. Paketli gıda ürünlerine ve hızlı tüketim mallarına olan talep hızla arttı. Özellikle restoran zincirleri, içecek üreticileri ve gıda tedarikçileri bu süreçte büyüme fırsatları yakaladı.

Borsa İstanbul’daki yatırımcıların da bu süreçte defansif sektörlere yönelmesi önemli bir etkendi. Ekonomik belirsizliklerin arttığı dönemlerde, yatırımcılar genellikle gıda ve sağlık gibi temel ihtiyaç sektörlerini daha güvenli liman olarak görürler. Çünkü bu sektörlerdeki şirketlerin gelirleri ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenir.  İlaveten bu şirketlerin halka arz sürecini tercih etmelerinin bir diğer önemli nedeni de büyüme ve genişleme projelerini finanse etme ihtiyacı olduğu söylenebilir. Özellikle teknoloji yatırımları, yeni üretim tesisleri kurma ve lojistik altyapıyı geliştirme gibi konularda fon yaratma ihtiyacının, halka arzların önünü açtığı düşünülebilir.

Özetle, gıda ve içecek sektöründe yaşanan halka arz dalgası, hem Türkiye’deki yüksek enflasyon ortamının bir sonucu hem de şirketlerin büyüme fırsatlarını değerlendirme çabasının bir yansıması olarak değerlendirilebilir. Yatırımcıların güvenli liman arayışı da bu süreci destekleyerek gıda sektörünün sermaye piyasalarına olan ilgisini artırmaktadır.

Not: ARMGD işlem tarihi 3 Ocak 2025 olması sebebiyle tabloya eklenmemiştir.

31 Aralık 2024 tarihindeki kapanış fiyatlarını göz önüne alarak hesaplamış olduğumuz getirilere göre 19 şirket değer kazanırken 14 şirketin ise değer kaybettiği görülmektedir. Arz sonrası getiri sıralamasında en iyi performans %346 ile ODINE’de gerçekleşirken onu %303,79 ile EFORC ve %168,57 ile PATEK takip etmiştir. Değer kaybı sıralamasında ise %34,95 ile KOTON en fazla kayıp yaşayan şirket olurken onu %28,86 ile LILAK ve %26,87 ile SEGMN takip etmiştir.

Daha önceki tabloda gıda içecek sektörünün 2024 yılında halka arzda öne çıkan sektör olduğu görülmüştü. Ancak arz sonrası getiriler tablosunda gıda sektöründeki bazı şirketlerin performanslarının da farklılaştığı görülmektedir. Bu durum şirketlerin halka arz sürecindeki fiyatlama stratejilerinin ve geleceğe dair projeksiyonlarının yatırımcılar tarafından farklı şekilde değerlendirildiğini göstermektedir.

2024’teki halka arzlar, yatırımcılar için büyük fırsatlar sunmakla birlikte, riskleri de beraberinde getirmiştir. Özellikle halka arz fiyatlaması ve şirketlerin büyüme hikayesi, arz sonrası performansta belirleyici olmuştur. Yüksek getiri sağlayan şirketler genellikle teknoloji, ihracat ve yenilikçi sektörlerde faaliyet gösterirken negatif getiri sağlayanlar daha çok perakende, tekstil ve hizmet sektörlerinde yoğunlaşmıştır.

Özetlemek gerekirse de;  bu durum halka arz sürecinde yatırımcıların dikkatli analiz yapmasının ve sadece şirketin halka arz fiyatına değil, sektör dinamiklerine ve makroekonomik koşullara da odaklanmasının önemini bir kez daha ortaya koymaktadır.

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.