2024 9 Aylık Finansal Sonuçlarına Göre Büyüyen ve Makul Çarpana sahip SINAİ Şirketleri

25 Kasım 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

2024 9 aylık finansalların duyurulması sona ermişken açıklanan finansallara bakıldığında genel anlamda güçsüz seyrin devam ettiğini söylemek mümkün görünüyor.

Trump’ın ABD başkanlık seçimlerini kazanmış olmasıyla sermaye piyasalarının global çapta toparlanma ve güçlenme eğilimine girmesi, uzun zamandır negatif seyreden Borsa İstanbul’da da yukarı yönlü tepkileri beraberinde getirerek; yeniden 9.500 seviyelerine doğru uzanan harekete temel oluşturdu. Teknik anlamda önemli bir eşik olarak görülen 9.300 üzerinde kalıcılık sağlanamaması her ne kadar Rusya-Ukrayna savaşı tarafındaki haber akışlarına bağlansa da kâr realizasyonlarının yaşanmasını normal karşılamak sağlıklı olacaktır.

Nitekim Ekim ayı PMI verilerindeki zayıf görünüm, 9A finansallarının zayıf seyre devam etmesi, yüksek faiz şartlarının her ne kadar faiz indirim beklentileri artmaya devam etse de sürüyor olması baskı unsuru sayılabilecek önemli başlıklar olarak karşımıza çıkıyor.

TCMB’nin faiz indirim mesajının ardından, gelecek ay başında paylaşılacak enflasyon rakamı ile endekste yılsonu kapanışında belirleyici düzeyde etkili olabileceğini düşünüyoruz. Nitekim faiz indirim sinyallerinin daha net hissedildiği sözlü yönlendirmelerin üzerine özellikle aylık enflasyon rakamının beklentilere paralel veya biraz daha aşağısında olacağı senaryo; yukarı yönlü hareketleri tetikleyebilecekken, sıkı duruşun ağır bastığı demeçler ve devamında beklenti üzeri enflasyon rakamı son günlerdeki hızlı yükselişe ket vurabilir.

Bu çalışmada tüm bu haber akışları ve ekonomik gelişmelere ek olarak amacımız 9A24 finansallarında 9 Aylık bazda ön plana çıkan, finansal çarpanları makul ve borçluluk seviyesi dengeli olan güçlü şirketleri tespit etmektir.

Filtrelemede kullanılan kriterler aşağıda belirtildiği gibidir:

Net Satış Büyüme (%) (9A)>0
Esas F. Kârı Büyüme (%) (9A)>0
FAVÖK Büyüme (%) (9A)>0
Net Kâr Büyüme (%) (9A)>0
Finansal Kaldıraç (%) <50
PDDD <5
FK <20
Bilanço Dönem: 2024/09
Pazar: Yıldız

Bu bağlamda uygulanan filtreler sonucunda SINAİ endeksine dahil olan 7 şirket aranan kriterlere uyum sağlanmıştır.

Sektörel bazda herhangi bir sektörde yoğunluk olmadığı görülmektedir.
7 şirkette ortalama F/K’nın 13,3 iken PD/DD’nin 2,5 olduğu görülmektedir.

Önemli Not:

Buradan elde edilen sonuçlarla şirketlerin ucuz ya da pahalı olduğu konusunda net şekilde çıkarımlar yapmak sağlıksız ve yanıltıcı olacaktır. Şirketler özelinde daha detaylı araştırma ve çalışmalar yürüterek ilerlenmesini daha güvenli bir yaklaşım şekli olmasıyla tavsiye ediyoruz.