Eczacıbaşı İlaç (ECILC) 2023 4.Çeyrek Bilanço Analizi

18 Nisan 2024 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz

2023 yılında Eczacıbaşı İlaç 2,740 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre -8.16% küçüldü. Bu dönemde şirket 6,479 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 86.94% artış gösterdi. FAVÖK 802 milyon TL oldu ve yıllık bazda 213.33% arttı.

ECILC 2023 yılında 33.76% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 31.08% olmuştu. Favök marjı 12.38% seviyesinde olurken, geçen yıl 7.39% olmuştu. Net kâr marjı 42.28% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 86.07% olmuştu.

Aktif kârlılığı 6.67% olurken, geçen yıl aynı dönemde 12.24% olmuştu. Sektör ortalaması 12.13% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 8.29% olurken, geçen yıl aynı dönemde 14.82% olmuştu. Sektör ortalaması 22.93% seviyesinde bulunuyor. İhracat oranı 16.75% seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılının tamamında ihracat oranı 4.89% olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 864 mn TL net borcu bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 1,668 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.08x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.61x ve likidite oranı ise 1.09x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.90x ve likidite oranı için 1.37x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 19.89% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 19.13% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 42.78% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yılsonuna göre 1,091.2 milyon TL artarak 2,007.7 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 1770.6 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 242.3 milyon TL nakit girişi olurken, finansman faaliyetlerinden 313.3 milyon TL nakit çıkışı sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 29.34% olurken, geçen yıl aynı dönemde 8.60% olmuştu.

Şirket son kapanışa göre 36,094 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 13.82x F/K (sektör 31.94x), 36.64x FD/FAVÖK (sektör 22.25x) ve 1.89x PD/DD (sektör3.27x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Özellikle Fd/Favök oranı oldukça yüksek seviyede bulunuyor. Açıklanan sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.