ABD'de TÜFE'sinde Sürpriz Baskılanma

ABD'de TÜFE Ekim ayında yıllık bazda 3,2%'ye gerilerken (Beklenti 3,3% - Önceki 3,7%), çekirdek TÜFE aynı dönemde 4% oldu (Önceki 4,1% - Beklenti 4,1%). Aylık TÜFE 0%, çekirdek TÜFE 0,2% ile beklentinin altında kaldı. 

Verinin hem manşet enflasyonda beklenenden hızlı baskılanma, hem de çekirdek enflasyondaki sürpriz gevşemeyi işaret etmesi ile Dolar endeksi bir haftayı aşkın süredir gördüğü en düşük seviyelere ulaştı. ABD endeksleri pozitif tepki verirken, S&P500 20 Eylül'den, Nasdaq ise Ağustos ayı başından bu yana en yüksek seviyelerini test etti.

ABD Hazine tahvil getirilerinde de geri çekilme görüldü. Talep artışı ile birlikte baskılanan getiri oranlarında 10 yıllık tahvil getirisinin 4,5%'in altını test ettiği görüldü. 

Manşetteki hızlı gerilemeye ve çekirdek enflasyondaki beklenmedik gevşeme Fed'in faiz artırım döngüsünü sonlandırdığını fiyatlayan kesimi öne çıkarabilir. Ancak Fed yetkililerinin tek veriye göre temkinli duruşu elden bırakması beklenmiyor. Ancak bu tür verilerle karşılaşınca ve 2024 büyüme beklentilerinin baskılanmasına da bakınca Fed'in yeni bir faiz artırımı ihtimali gittikçe azalıyor.

Manşet veride düşüşe en çok katkı sağlayan ana kalem -4,9% ile enerji oldu. Enerji harici hizmet kalemi ise 0,3% katkı sağladı. 

Alt kalemlerde benzin fiyatlarındaki gerilemenin baskılanmada başrolü oynadığını ve -5% düzeyinde oluştuğunu görüyoruz. Ancak aynı dönemde doğalgaz fiyatına da bağlı olarak elektrik ve gaz servislerinin 0,5% pozitif katkı sağlayarak baskılanma etkisini azalttığı görülüyor.

Çekirdek enflasyonu oluşturan kalemlerde ikinci el araç fiyatlarındaki 0,8%, sıfır araç fiyatlarındaki 0,1% gerileme etkili oldu. Ulaşım hizmetlerindeki 0,8%, sağlık hizmetlerindeki 0,3%'lük artış ise sektördeki riskin devam ettiğini gösteriyor.