Doğuş Otomotiv (DOAS) 2023 3. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

10 Kasım 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

DOAS 3Ç23'de beklentilerin üzerinde 6,189mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 5.510mnTL seviyesindeydi. Güçlü satış gelirleri net karda etkili oldu. Özkaynak değerleme yöntemi ile gelirler net karı destekledi. Net kâr çeyreklik 20.53% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 129.39% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç23'de 17.17% olurken, önceki çeyrekte 18.92% ve geçen yıl aynı çeyrekte 22.75% olmuştu.

Satış gelirleri 3Ç23'de beklentilere paralel 36055mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 32.84% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 204.06% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç23'de 22.79% oldu. Önceki çeyrekte 24.43% ve geçen yıl aynı dönem 23.61% olmuştu.

Favök aynı dönemde beklentilerin hafif üzerinde 7,227mn TL olurken, yıllık bazda 203.87% artış gösterdi. Çeyreklik 25.68% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 20.04% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 21.19% , geçen yıl aynı dönemde 20.06% olmuştu.

9 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 9 ayında şirket 15,224 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 178.81% büyüdü. Bu dönemde şirket 82,647 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 169.10% artış gösterdi. FAVÖK 17,038 milyon TL oldu ve yıllık bazda 197.02% arttı.

Yılın ilk 9 ayında şirket 23.46% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 22.08% olmuştu. Favök marjı 20.62% seviyesinde olurken, geçen yıl 18.68% olmuştu. Net kâr marjı 18.42% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 17.78% olmuştu.

Aktif kârlılığı 48.47% olurken, geçen yıl aynı dönemde 45.62% olmuştu. Sektör ortalaması 32.98% seviyesinde bulunuyor. Özsermaye kârlılığı 102.96% olurken, geçen yıl aynı dönemde 112.14% olmuştu. Sektör ortalaması 106.28% seviyesinde bulunuyor.

Bu dönemin sonunda şirketin 2825 mn TL net nakiti bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 2,805 mn TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 1.81x ve likidite oranı ise 1.09x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.37x ve likidite oranı için 0.91x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 44.85% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 47.08% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 67.13% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yılsonuna göre 5,089.7 milyon TL artarak 8,455.9 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 7720.4 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 4,665.6 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 2,057.5 milyon TL nakit girişi sağlandı.

Şirket son kapanışa göre 59,930 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 3.57x F/K (sektör 13.70x), 3.13x FD/FAVÖK (sektör 9.69x) ve 2.46x PD/DD (sektör7.91x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. Finansalları DOAS için olumlu buluyoruz.