Otomotiv Sektöründe Öncü Şirketler ve Ekim 2023 Otomotiv Satışları

2023 üçüncü çeyrek bilanço sonuçlarının açıklanmasıyla beraber hem sektördeki öncü şirketlere hem de Ekim ayı otomotiv satışlarına göz atalım. Borsa İstanbul’da otomotiv sektöründe işlem gören 7 şirket bulunmaktadır. Bu şirketler ise ayrıca bir otomotiv sektörü bulunmadığından Metal Eşya Makina Sektörü adı altında işlemlerini sürdürmektedir.

Aşağıdaki tabloda sektörde işlem gören şirketler ve piyasa çarpanları görülmektedir. Hem piyasa değeri hem de özkaynak karlılığı açısından sektörde öncü olarak kabul edebileceğimiz FROTO ve TOASO dikkat çekmektedir.

Not: Veriler 8.11.2023 açılış bilgilerini içermektedir.

Üçüncü Çeyrek Finansal Sonuçlarıyla Şirket Görünümleri

FROTO; 3Ç23’de beklentilerin %41 üzerinde 13,01 milyar TL net kâr açıkladı. Net karda bir önceki çeyreğe göre %93,47 artış görülürken geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre %241,03 artış görüldü. Şirketin cirosu 3Ç23’de 86,1 milyar TL olarak, FAVÖK’ü 11,25 milyar TL olarak açıklandı. Geçtiğimiz yılın ilk dokuz ayına göre net karda %143’lük bir atış kaydedilirken ciroda %104, FAVÖK’te ise %121 artış görülmüştür. İlk dokuz ayda ihracat adetlerindeki %35 artış görülmüş ve 366.231 adet olmuştur. İhracat gelirleri ise adetlerdeki artış ve kur etkisiyle birlikte %86 artışla 163.637 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. İhracatın artışındaki etki ise Craiova Fabrikası’nda Puma modelinin 141.330 adet üretilmesi oldu.

Yurt içi toplam satışları yıllık %66 artarak 89.816 adet, satış gelirleri ise yıllık %172 artarak 62.323 adet olarak gerçekleşmiştir. Toplam satış adeti ise yıllık %40 artarak 456.047 adete, toplam satış gelirleri ise yıllık %104 artarak 225.961 milyon TL olmuştur. İhracatın satış gelirlerindeki payı ise %72 olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek finansallarının olumlu gelmesindeki etkiler ise, yurt içi satışlardaki artış, Romanya Fabrikası adetleri ile desteklenen güçlü yurt dışı satış adetleri, devam eden fiyatlama disiplini, maliyet azaltıcı önlemler ve etkin gider yönetimi ve kur etkisi olmuştur.

Beklentilerde aşağı yönlü revizeye gidildi. Bunun sebebi ise İhracat ve üretim miktarları, yeni nesil Courier ve Custom modellerinin üretimine başlanmasının beklenenden uzun sürmesi oldu. Toplam otomotiv pazarında ise yıl genelinde beklenen güçlü talep sebebiyle yukarı yönlü revizyon gerçekleşti.

Toplam Otomotiv Pazarı; 1.000.000 – 1.100.000 adetten 1.100.000 – 1.120.000 adete

Yurt Dışı Satış Adeti; 550.000 – 570.000 adetten 530.000 – 550.000 adete

Toplam Satış Adeti; 660.000 – 690.000 adetten 640.000 – 670.000 adete

Yatırım Harcaması; 1.000 – 1.050 milyon Euro’dan 900 – 950 milyon Euro’ya revize edilmiştir.

Teknik olarak bakıldığında ise; Dolar bazlı takip ettiğimiz 13 günlük üssel hareketli ortalama (29,25) üzerine geçilmiş olması pozitif iyimserlik açısından önemli bir görünüş olsa da trendin üst bölgesi olan 31,38 USD seviyesinin de geçilmesi halinde pozitif görünüm teyit kazanabilir. 31,38 USD seviyesi üzerinde tutunma halinde 35,45 USD zirve seviyesine doğru hareketin devamı izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 13 günlük üssel hareketli ortalamanın geçtiği seviye olan 29,25 USD’nin altında kalıcılaşma negatif görünüme adaptasyon sürecini başlatabilir.

TOASO; 3Ç23’de beklentilerin %14 üzerinde 5,1 milyar TL net kar açıkladı. Net karda bir önceki çeyreğe göre %3 artış görülürken geçtiğimiz yılın ilk dokuz ayına göre ise %146 artış görülmüştür. Şirketin cirosu 3Ç3’de 26,66 milyar TL, FAVÖK’ü ise 4,76 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyreğe göre FAVÖK’te %9,15 artış kaydedilirken ciroda ise %14 artış kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yılın ilk dokuz ayına göre değerlendirildiğinde FAVÖK’te %71,7 ciroda %63,5 artış gözlenmiştir.

Fiat markası yurtiçi otomobil pazar payı, 2023’nin ilk dokuz ayında %14,6’ya ulaşarak, geçen yılın aynı dönemine göre 1.6 puan hafif ticari araç pazarında ise 2023 yılının ilk dokuz ayında pazar payı 3 puan azalarak, 23.7% ile pazardaki ikinci sıradaki konumunu korumuştur. Doblo sözleşmesinin sona ermesiyle beraber 9.885 adet üretim gerçekleşti. Geçtiğimiz yılın ilk dokuz ayında doblo üretimi 57.851 olarak gerçekleşmişti. Tofaş'ın iç piyasa satışları 9 aylık dönemde %48,3 artışla 146.750 adet olarak gerçekleşirken, dış piyasa satışları %51,1 azalarak 42.391 adet olarak gerçeklemiştir. Toplam satış gelirlerinde %63,5 artış görülürken yurt dışı satış gelirlerinde %31,8 azalış görülmüştür. Şirketin ilk dokuz ayında gerçekleştirdiği yatırımlar toplam 829 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılı beklentilerinde revizeye gitmiştir;

Yurt İçi Hafif Araç Pazarı (PC+LCV); 975.000 – 1.025.000 adetten 1.100.000 – 1.150.000 adete

Tofaş Yurt İçi Pazar Satışları; 190.000 – 200.000 adetten 195.000 – 205.000 adete

İhracat Adetleri; 70.000 – 80.000 adetten 60.000 – 70.000 bin adete

Toplam Üretim Adetleri; 235.000 – 255.000 adetten 240.000 – 250.000 adete

Yatırımlar; 125 Milyon Euro’dan 100 Milyon Euro’ya

Vergi Öncesi Kar Marjı >14% ‘den >15%’ye revize edilmiştir.

Teknik olarak bakıldığında ise; Hisse de 10,85 USD seviyesinden başlayan geri çekilme sonrasında 8,44 USD dip bölgesinden bir toparlanma çabası olduğu görülüyor. 13 günlük üssel hareketli ortalama (9,18) seviyesinin üzerine geçilmesi pozitif görünüm için ışık yakıyor olsa da henüz 34 günlük üssel hareketli ortalamanın (9,60)  üzerine geçilememiş olması temkinli olunması gerektiği sinyalini veriyor. Yukarı yönlü hareketin ivme kazanmasıyla 34 günlük üssel hareketli ortalamanın da (9,60) üzerinde kapanış gerçekleşmesi pozitif görünümü teyit edebilir. Yükseliş hareketinin devamıyla 9,94 USD ve 10,36 USD seviyelerine doğru fiyatlamalar izlenebilir. Olası baskılanma halinde ilgili ortalamalar altında kalıcılaşma negatif görünüme dönüş açısından ayrıca takip edilebilir.

Ekim 2023 - Otomotiv Satışları – Rekor Tazelendi

→ Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneğinin (ODMD) açıkladığı verilere göre, Otomotiv Pazarı geçtiğimiz yılın Ekim ayına göre %55,4 artarak 101.367 adete ulaştı. 2023 Ekim ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %74,1 artarak 82.611 adet olurken, hafif ticari araç pazarı %5,5 artarak 18.756 adet oldu.

→ 2023 Ocak – Ekim dönemine baktığımızda ise otomotiv pazarı önceki yılın aynı dönemine göre %63,7 oranında artarak 958.942 adet olarak gerçekleşti. Otomobil satışları, 2023 yılı Ocak - Ekim döneminde geçen yıla göre %67,8 oranında artarak 749.501 adet, hafif ticari araç pazarı %50,6 artarak 209.441 adet oldu.

Kaynak: ODMD

→ Açıklanan verilere göre toplam satışlarda Ekim ayında en çok satış yapan 16.015 adetle FIAT olurken 13.626 adetle RENAULT ikinci sırada, 6.871 adetle TOYOTA ise üçüncü sırada yer almıştır.

→ Ekim ayında TOGG teslimatları ise 3.567 olarak kaydedildi. Yılın ilk 9 ayında TOGG teslimatları 9.171 olarak gerçekleşti.

→ TESLA satışları Ekimde 500 adet olarak gerçekleşti. Yılın ilk 9 ayında ise TESLA satışları 10.700 adete ulaştı.

Satışlardaki artışındaki başlıca nedenlere bakıldığında;

- Kur etkisi

- Enflasyonun yüksek seyretmesiyle otomobil fiyatlarının da artacağı beklentisi,

- Otomobilin bir yatırım aracı olarak değerlendirilmesi

- Markaların gerçekleştirdiği kampanyalar

- Faizin borçlanma maliyetini daha da artıracağı düşüncesi

- Pandemi sürecinden bu yana tüketici talebindeki birikimin etkili olduğu söylenebilir.