Gram Altında Merkez Bankaları Haftası
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 21 Eylül 2023 günü para politikası beyanatı bekleniyor. Gram altını USDTRY kanalı ile etkileme potansiyeli barındıran beyanat yakından takip ediliyor olacak. TCMB bir önceki toplantıda 750 baz puanlık artışın ile gösterge faizini %25’e yükseltmişti. Böylece TCMB borçlanma maliyetlerini Ocak 2004'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarmıştı. Enflasyon oranı göz önüne alındığında, TCMB’nin sıkılaştırıcı adımlarını sürdürmesi bekleniyor. Foreks’in hazırladığı ankete göre piyasa, politika faizini 500 baz puan artışla %30’a yükseltilmesini bekliyor.
Gram altının ons altın bacağını ilgilendiren ve oynaklığın daha çok buradan etkilenmesini beklediğimiz gelişme ise 20 Eylül 2023 günü Fed’in para politikası beyanatı. Jackson Hole Sempozyumu’nda Fed Başkanı Powell; FOMC üyelerinin gelen veriler, ekonomik görünüm ve risklerin değerlendirmesi nedeniyle Fed'in bu toplantıda faiz oranlarını sabit tutabileceğini ifade etmişti. Powell, ayrıca Fed’in enflasyonu %2' hedefine doğru indirebilmek için uygun sıkı bir para politikası duruşunu sürdüreceklerini belirtmişti. FOMC üyelerinin sıkılaştırıcı para politika uygulamalarına devam edip etmeyeceklerini ve politika faizinin değişimi konusunda temkinli yaklaştıklarını sözlerine eklemişti. Bu sözlü yönlendirme ile piyasa Fed’in politika faizini bu toplantıda sabit bırakmasını bekliyor.
Halihazırda piyasanın beklentisi %99 gibi çok yüksek bir ihtimal ile fiyatlanıyor. Dolayısıyla gözler Kasım ayındaki toplantıda olmaya devam ediyor. Eylül ayındaki toplantıda faiz kararında herhangi bir sürpriz olmaz ise ileriye yönelik mesajların fiyatlamayı etkileyebilme potansiyeli öne çıkması şaşırtıcı olmayacaktır. Aynı zamanda Fed’in öngörülerine ulaşacağımız bu toplantıda, öngörülerde herhangi bir değişim olup olmadığı oynaklık yaratabilir.
Kasım ayındaki toplantıya dair beklentilere odaklandığımızda; şu anki fiyatlamalara göre piyasa ağırlıklı olarak Fed’in politika faizini sabit tutmasını bekliyor. Bu beklentiye %71 oranında ihtimal veriliyor. Geriye kalan %29’luk oran ise Fed’in sıkılaştırıcı adımlarını sürdürmesi yönünde. Bu sıkılaştırıcı beklenti ise ağırlıklı olarak 25 baz puanlık artışla %5,50 - %5,75 aralığına işaret ediyor.
Dolayısıyla Fed’in piyasa beklentilerinde herhangi bir sapma yaratıp yaratmayacağı, fiyatlama üzerinde etkisini hissettirebilir. Bu durum ons altın kanalı ile gram altın fiyatlamaları üzerine yansıyabilir.
Gram Altın Analizi
Gram altını orta vadede teknik olarak incelediğimizde, 34 periyotluk Envelopes’un güncel olarak desteklediği 1615 – 1650 bölgesini takip etmekteyiz. Değerli metal 1615 – 1650 bölgesi üzerinde hareket ettiği sürece, beklentimiz pozitif yöndedir. Toparlanmaların sürmesi halinde 1690 ve 1715 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabilir. Bu aşamada tarihi zirveyi temsilen 1715 seviyesinin tutumu, yükseliş beklentisinin sürebilmesi adına etkili olabilir.
Alternatif durumda, negatif yönlü beklentinin pekişebilmesi içini 1615 – 1650 altında kalıcı fiyatlamalara ihtiyaç duyulabilir. 1651 seviyesi altında oluşabilecek düşüşlerde 1585 ve 1550 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabilir. Bu esnada 100 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 1550 – 1585 aralığının göstereceği tepki, düşüş beklentisinin devamlılığı açısından etkili olabilir.
