Coca-Cola (CCOLA) 2023 2. Çeyrek Finansal Rapor Analizi

08 Ağustos 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

CCOLA 2Ç23'de beklentilerin üzerinde 2,388mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 2.076mn TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik 130.86% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 93.66% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç23'de 10.26% olurken, önceki çeyrekte 6.65% ve geçen yıl aynı çeyrekte 8.39% olmuştu.

Satış gelirleri beklentilere paralel 2Ç23'de 23273mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 49.61% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 58.39% büyüdü. Brüt kâr marjı 2Ç23'de 34.95% oldu. Önceki çeyrekte 33.17% ve geçen yıl aynı dönem 31.73% olmuştu.

Favök aynı dönemde beklentilerin üzerinde 5,012mn TL olurken, yıllık bazda 77.12% artış gösterdi. Çeyreklik 76.43% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 21.54% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 18.26% , geçen yıl aynı dönemde 19.26% olmuştu.

Şirket'in 2Ç23'deki ihracat oranı 59.13% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 63.72% seviyesinde gerçekleşmişti.

6 Aylık Sonuçlar

Yılın ilk 6 ayında şirket 3,423 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 83.71% büyüdü. Bu dönemde şirket 38,828 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 66.22% artış gösterdi. FAVÖK 7,852 milyon TL oldu ve yıllık bazda 72.56% arttı.

Yılın ilk 6 ayında şirket 34.24% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 32.13% olmuştu. Favök marjı 20.22% seviyesinde olurken, geçen yıl 19.48% olmuştu. Net kâr marjı 8.82% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 7.98% olmuştu.

Aktif kârlılığı 4.80% olurken, geçen yıl aynı dönemde 4.94% olmuştu. Sektör ortalaması 6.81% seviyesinde bulunuyor.

Özsermaye kârlılığı 15.46% olurken, geçen yıl aynı dönemde 14.71% olmuştu. Sektör ortalaması 22.49% seviyesinde bulunuyor.

İhracat oranı 60.97% seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılının tamamında ihracat oranı 65.13% olmuştu.

Bu dönemin sonunda şirketin 13,429 mn TL net borcu bulunuyor. 2022 yılının sonunda şirketin 6,075 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.00x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.46x ve likidite oranı ise 1.04x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.37x ve likidite oranı için 0.97x seviyesinde bulunuyor.

Şirketin borç kaynak oranı 65.39% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 63.73% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 60.43% seviyesinde bulunuyor.

Şirketin nakit değerleri 2022 yıl sonuna göre 3,005.4 milyon TL artarak 17,014.4 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2700.7 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 5,228.6 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 1,176.3 milyon TL nakit girişi sağlandı.

Finansman giderlerinin net satışlara oranı 3.69% olurken, geçen yıl aynı dönemde 2.29% olmuştu.

Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda 9.16 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise 16.12 gün seviyesinde bulunuyor.

Şirket son kapanışa göre 95,418 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 18.43x F/K (sektör 16.94x), 8.47x FD/FAVÖK (sektör 7.33x) ve 4.15x PD/DD (sektör3.36x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor. CCOLA’nın açıkladığı finansalları pozitif karşılıyoruz. Satışlardaki güçlü seyir ve kar marjlarındaki artış net kar tarafını destekliyor. Hisseye olumlu yansıması beklenebilir.