Esas Faaliyet Karını 2022 Yılı Son Çeyreğinde En Fazla Arttıran Şirketler

30 Mart 2023 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz Borsa

Türkiye ekonomisinde 2022 yılının ilk yarısında yaşanan hızlı büyümenin, yılın ikinci yarısında ivme kaybetmesi şirketlerin faaliyetlerinde ve mali tablolarında da etkisini gösterdi. İlk iki çeyrekte yüzde 8’e yakın olan büyümenin üçüncü çeyrekte yüzde 4’e son çeyrekte de yüzde 3,5’e gerilemesi şirketlerin karlılıklarının azalmasına neden oldu. Borsada işlem gören şirketlerin genelinde karlılığın ivme kaybettiği gözlenmesine karşın faaliyetlerini güçlendiren ve mali performansını artıran şirketler de görüldü. Bu çalışmada borsada işlem gören şirketlerin 2022 yılının dördüncü çeyreğinde elde ettikleri esas faaliyet karlarını inceledik. Şirketlerin hem çeyreksel hem de yıllık olarak esas faaliyet karlarındaki ve kar marjlarındaki artışları ele aldık. Araştırma Yıldız Pazar’a dahil olan şirketleri kapsamaktadır. Bankalar ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları araştırma kapsamının dışında tutulmuştur.

	Esas Faaliyet Karı Artışları*
		Çeyreklik (%)		Yıllık (%)
1	BRYAT	2.693	BOBET	5.055
2	KARSN	2.170	KLRHO	3.014
3	NETAS	1.861	AFYON	2.364
4	BASGZ	1.605	HEDEF	2.084
5	TUREX	894	KONYA	1.948
6	INVES	807	GLYHO	1.638
7	ASELS	314	YEOTK	1.140
8	ISMEN	289	INVES	1.095
9	OYYAT	279	NTGAZ	1.020
10	ALFAS	276	CEMAS	935
11	KLRHO	272	DAPGM	745
12	BIOEN	254	CANTE	622
13	GESAN	183	AKCNS	618
14	BRSAN	167	TMSN	618
15	INFO	158	MIATK	590
16	EGEPO	157	ISMEN	589
17	SMRTG	153	ALFAS	451
18	SDTTR	151	TEZOL	404
19	ARASE	151	TUREX	399
20	CEMAS	147	UNLU	398

* 2022 yılı 4. çeyrek mali tablolarına göre

Esas faaliyet karlarındaki artışları incelediğimizde 2022 yılının dördüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre EFK’sını en fazla artıran şirketin yüzde 2 bin 693 ile Borusan Yatırım olduğu görülüyor. Karsan yüzde 2 bin 170’lik artışla ikinci, Netaş yüzde bin 861’lik artışla üçüncü sırada yer aldı. 2021 yılının son çeyreğine göre esas faaliyet karını en fazla artıran şirketlere baktığımızda en yüksek artış yüzde 5 bin 55 ile Boğaziçi Beton Sanayi’nde görülüyor. Kiler Holding yüzde 3 bin 14 ile ikinci, Afyon Çimento da yüzde 2 bin 264 ile üçüncü sırada bulunuyor.

Esas faaliyet karı artışında hem çeyreklik hem de yıllık olarak iki listeye de giren üç şirket yer alıyor. Kiler Holding çeyreklik artışta on birinci sırada yer alırken yıllık bazda ikinci sırada yer alıyor. Tureks Turizm de çeyreklik artışta beşinci, yıllık kar EFK artışında on dokuzuncu oldu. Çemaş Döküm ise çeyreklik artışta yirminci, yıllık artışta onuncu sırada yer aldı. Çeyreklik bazda EFK’sını en fazla artıran şirket olan Borusan Yatırım ise 2021 yılının son çeyreğinde esas faaliyetlerinden zarar açıklamış olması ve bu nedenle yüzde değişim hesaplanamaması nedeniyle yıllık bazdaki listede yer alamamaktadır. Ancak esas faaliyetlerinde zarardan kara dönmesi pozitif bir görünüm oluşturmaktadır.

Esas faaliyet kar marjlarını 2022 yılı dördüncü çeyreğinde artıran şirketleri incelediğimizde ilk sırada yine Borusan Yatırım’ı görüyoruz. Şirket üçüncü çeyrek yüzde 29 düzeyinde bulunan EFK marjını dördüncü çeyrekte 62 puan artırarak yüzde 91,2 seviyesine çıkardı. Borusan Yatırım 2021’in son çeyreğinde esas faaliyetlerinden zarar etmesi nedeniyle yıllık artış listesinde yer almamaktadır. Ancak esas faaliyetlerini zarardan kara çevirmiş olması olumlu bir görünüm ortaya koymaktadır. EFK marjını çeyreklik bazda 33,8 puan artırarak yüzde 55,2’ye çıkaran SDT Uzay ve Savunma Sanayi listede ikinci sırada yer almaktadır. Biotrend Enerji EFK marjını çeyreklik bazda 26,9 puan artırarak yüzde 43,6’ya çıkarmasıyla listede üçüncü sırada yer aldı. Biotrend Enerji yıllık bazda da 14,6 puanlık marj artışıyla onuncu oldu. EFK marjı artışında göze çarpan bir diğer şirket ise Kiler Holding oldu. Şirket EFK marjını çeyreklik bazda 20,4 puan artırarak dördüncü, yıllık bazda da 28,3 puan artırarak ikinci sırada yer aldı. İnfo Menkul Değerler de çeyreklik artışta beşinci, yıllık EFK marjı artışında ise ilk sırada yer aldı. Şirket’in yüzde 39,9 düzeyinde bulunan EFK kar marjı çeyreklik bazda 19,7 puan, yıllık bazda da 38 puan artış gösterdi. Tureks Turizm çeyreklik bazda 18,1 puanlık artışla altıncı sırada, yıllık bazda da 9,7 puanlık artışla on altıncı sırada yer aldı.

Araştırmada çeyreklik ve yıllık bazda hem EFK hem de EFK marjı artışlarının yer aldığı dört listeye de girmeyi başaran 5 şirket ön olana çıkıyor. Borusan Yatırım ve Borusan Mannesman Boru Sanayi çeyreklik artış listelerinde yer almalarına karşın 2021’in son çeyreğinde esas faaliyet zararı açıklamış olmaları ve bu nedenle yüzde artış hesaplanamaması nedeniyle yıllık listelerde görülmemektedir. Ancak esas faaliyetlerini zarardan kara çevirmiş olmaları nedeniyle yıllık artış listelerinde de yer aldığını kabul etmekteyiz. Bu iki şirketin yanı sıra Kiler Holding, Tureks Turizm ve Çemaş Döküm Sanayi de dört listede yer alarak dikkat çekmektedir.

	Esas Faaliyet Kar Marjları ve Artışları
		Çeyreklik Artış (Puan)	EFK Marjı (%)		Yıllık Artış (puan)	EFK Marjı (%)
1	BRYAT	62,0	91,2	INFO	38,0	39,9
2	SDTTR	33,8	55,2	KLRHO	28,3	31,3
3	BIOEN	26,9	43,6	MIATK	21,5	53,7
4	KLRHO	20,4	31,3	AFYON	18,3	21,7
5	INFO	19,7	39,9	AYDEM	18,2	47,8
6	TUREX	18,1	21,0	PRKME	17,5	51,2
7	KARSN	17,5	19,1	BOBET	17,4	19,4
8	QUAGR	16,8	33,2	GLYHO	17,3	20,7
9	GESAN	14,4	35,2	KLSYN	16,7	36,0
10	ASTOR	11,7	35,6	BIOEN	14,6	43,6
11	ASELS	11,4	29,6	CEMAS	13,8	18,2
12	BARMA	10,2	27,1	SAYAS	13,4	30,6
13	RUBNS	10,0	20,1	OYAKC	11,0	27,0
14	PLTUR	8,9	36,3	NTGAZ	10,5	18,0
15	CEMAS	8,9	18,2	TEZOL	10,2	22,5
16	BRSAN	8,4	14,9	TUREX	9,7	21,0
17	NTHOL	8,0	25,7	KONYA	8,8	10,8
18	EGEPO	7,8	14,5	LIDER	8,2	68,5
19	KLSYN	7,7	36,0	NTHOL	8,2	25,7
20	TRILC	7,3	26,7	DAPGM	8,1	46,3

Veriler 2022 yılı 4. çeyrek mali tablolarından sağlanmıştır