Powell, Artan Faiz Beklentilerinin Altını Dolduracak mı?
ABD’de Ocak ayı istihdam verilerinin güçlü bir tablo ortaya koymasından bu yana faiz beklentileri daha agresif hale geldi. 500 binin üzerindeki istihdam artışının yanı sıra birçok güçlü rakamın ardından Fed yetkililerinin açıklamaları takip edildi. Açıklamalar da agresif beklentileri destekler nitelikteydi.
Bazı üyelerin, daha uzun süre daha yüksek faiz oranlarının gerekliliğine ilişkin açıklamaları, 5,25 – 5,50% faiz aralığının fiyatlamaya dahil olmasına yol açarken, son günlerde 5,50 – 5,75% ihtimali de ağırlık kazandı. Ancak Powell’ın yapacağı konuşmalar öncesinde, en agresif senaryonun fiyatlandığı yönünde bir iyimserlik de takip edildi.
Powell’ın bu hafta Kongre’de gerçekleştireceği konuşma Fed’in görüşünün bir miktar daha belirginleşmesi açsından önemli olabilir. Powell’ın geçtiğimiz haftalarda Fed yetkililerinin şahin açıklamalarını destekleyip desteklemeyeceği Dolar ve borsa fiyatlamaları için takip edilecek.
Salı günü Senato Bankacılık Komitesi, Çarşamba günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde gerçekleşecek sunumlar birbiriyle aynı olacak. Metnin de açıklamalar öncesi basına sunulma ihtimali bulunuyor. Metnin olası etkisi sonrasında ise Kongre’deki soru – cevap kısımları potansiyel ipuçları içerebileceği için yakından izlenecek.
Powell konuşması öncesi swap piyasalarında fiyatlanan senaryolar;
- Mart ayı için 25 baz puan artırıma kesin gözüyle bakılıyor, 50 bp artırım ihtimali 23%,
- Mayıs için 25 baz artırıma kesin gözüyle bakılıyor, 50 bp ihtimali 15%,
- Haziran ayı için 25 bp artırım ihtimali 70% civarında,
- Temmuz ayı 25 bp artırım ihtimali ise 35% civarında.
Buna göre Haziran ayında faiz artırımlarının sonlanması halinde tepe faiz 5,25 – 5,50% aralığına gelecek. Temmuz ayındaki dördüncü artırım bunu 5,50 – 5,75% aralığına taşıyacak. Dolayısıyla Powell’In yapacağı açıklamaların hali hazırda fiyatlanmış agresif senaryoyu desteklemekle mi yeterli kalacağı, yoksa daha uç senaryoları mı destekleyeceği oldukça önemli olacak.
Hafta boyunca ADP’nin açıklayacağı özel sektör istihdamı, iş imkanları verisi ve Cuma günü açıklanacak istihdam verileri de beklentileri önemli ölçüde etkileme potansiyeli taşıdığı için takip ediliyor olacak.