Coinbase’in Regülasyon Baskısı Altında Zarar Etmesi Bekleniyor

Coinbase’in 2022 dördüncü çeyrek bilançosunu 21 Şubat Salı günü piyasa kapanışı ardından açıklaması bekleniyor. Coinbase hissesi hem makroekonomik konjonktür, hem de kripto sektörünün içinden geçtiği zorlu süreç dolayısıyla oldukça set bir düşüş yaşadı. Şirket hisseleri 2021 Kasım ayından bu yana yıllık bazda 90% değer kaybetti. Aşağıdaki grafikte Coinbase hisse fiyatı (beyaz) ile Nasdaq endeksi (turuncu) ve BTC fiyatının ( beyaz) bulunmaktadır.

Gelirinin çoğunluğunu Bitcoin ve Ethereum işlemlerinden elde eden şirketin hisse fiyatı ve BTC fiyatı ile kuvvetli bir korelasyon kurduğu söylenebilir. Nasdaq teknoloji endeksi ile de örtüşen bir fiyat grafiği izlediğimiz Coinbase  diğer büyük teknoloji şirketleri gibi işgünü azalttı. Bu senenin başında işgücünün 20%’sini azaltan şirket, bazı projelerini de geri çekerek maliyetlerini düşürmeyi hedefliyor.

Coinbase’in önümüzdeki çeyrek bilanço beklentilerine geçmeden önce bir önceki çeyrek performansını incelediğimizde; üçüncü çeyrek şirket geliri yıllık bazda 55%’lik düşüşle 590 milyon Dolara geriledi. Bu rakam çeyreklik bazda 27%lik düşüşe tekabül ediyor. Önümüzdeki çeyrek ise şirket gelirinin yıllık bazda 77% oranında düşmesi bekleniyor.

Şirketin net geliri yıllık bazda 78% düştü. Şirketin net zararı üçüncü çeyrekte 545 milyon Dolar oldu. Bu zararın son çeyrekte derinleşmesi beklentiler dâhilinde.

SEC’in planlarında kripto varlıkların da içinde yer aldığı yatırımcı varlıklarının saklanması ve yönetimi konusunda daha denetlenebilir hesapların olması için yeni düzenlemeler yapması bekleniyor. Güncel olarak Kraken borsası staking işlemlerini kaldırırken bu uygulamanın resmiye kavuşması halinde Coinbase dahil bir çok kripto varlık şirketlerini de etkilemesine olası gözle bakılıyor.

Bilanço Beklentileri

Gelir

Şirketin 2022 yılına ait 4. Çeyrek gelirinin 581 milyon Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 778 milyon Dolar olurken tahmin aralığının en düşük seviyesi 528 milyon Dolar gelir beklentisi olarak karşımıza çıkıyor.

Net Kar

Şirketin zararın dördüncü çeyrekte 602 milyon 714 bin Dolara çıkması bekleniyor. En yüksek zarar beklentisi 447 milyon Dolar karşımıza çıkarken, en düşük zarar beklentisi 759 milyon Dolar net zarar olarak karşımıza çıkıyor.

Hisse Başı Kar

Şirketin hisse başına karının ilgili dönemde -2.17 Dolar olması bekleniyor. En yüksek hisse başı kar tahmini -0.43 Dolar olurken, en düşük tahmin -3.35 Dolar olarak karşımıza çıkıyor.

COINBASE ANALİZİ

Coinbase hissesinin kısa vadeli, fiyat hareketini teknik açıdan incelediğimizde 50 periyotluk basit hareketli ortalamanın güncel olarak desteklediği 54,60 – 59,50 bölgesini takip ediyoruz. Fiyat 59,50 seviyesi üzerinde seyrettiği sürece kısa vadede pozitif beklentinin devamlılığı beklenebilir. Yükselişlerin devamında 65,70 – 73,40 güncel direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Alternatif senaryoda negatif beklentinin ön plana çıkması için fiyatın 54,60 seviyesi altına sarkması ve burada kalıcılaşması gerekebilir. Düşüşün devamında 49,60 – 44,40 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.