Coinbase Tekrar Zarar Edecek mi?
Coinbase 9 Ağustos 2022 piyasa kapanışı sonrasında ikinci çeyrek finansal sonuçlarını yayınlayacak. Şirketin ikinci çeyrek kazançlarında, devam eden zorlu kripto piyasası koşullarını yansıtması bekleniyor.
Kripto para piyasasında bir süredir kaos havası hakim. Dijital varlık fiyatlarında görülen sert düşüşün en büyük sebeplerinden biri de Mayıs ayında 60 milyar dolarlık Terra (LUNA) ekosisteminin çöküşü oldu. Süreç 10 milyar dolarlık bir kripto fonu olan Three Arrows Capital’in iflasını ile sonuçlandı. Gelişmeler zaten tam anlamı ile sağlanamayan piyasa güvenini yeniden sorgulattı ve bu durum yatırımcıların kripto varlıklardan kaçmasını hızlandırdı.
Coinbase ise bu konjonktür içinde ciddi bir baskı ile karşı karşıya kaldı. Kısa süre önce kripto kredi platformu Celsius’un hesaplar arasındaki para çekme, takas ve transferleri duraklatacağını açıklaması ile çöküşün eşiğine gelen kripto borsasının en büyük liderlerinden olan Coinbase ise kısa süre önce açıkladığı BlackRock anlaşması ile yatırımcılarına rahat bir nefes aldırdı. Şirketin bu gelişmeler sonrası açıklayacağı 2. çeyrek sonuçlarına dair beklentilere geçmeden ilk çeyrek performansına göz atacak olursak:
Aylık işlem yapan kullanıcılar, ilk çeyrekte yüksek perakende ve kurumsal hacmin etkisiyle yıllık %50,8 artarak 9,2 milyona yükselirken bir önceki çeyrekteki 11,4 milyona kıyasla ilk çeyrekteki düşüş dikkat çekti.
Toplam işlem hacmi ilk çeyrekte yıllık bazda %8 düşüşle 309 milyar dolara geriledi.548 milyar dolar olan bir önceki çeyreğe göre ise %44 düşüş görüldü.
Coinbase’in gelirinde bir yıl öncesine göre 27% düşüşü gözlemlendi. Geçen senenin aynı döneminde 1,6 milyar dolar olan net gelir 2022’nin ilk çeyreğinde 1,16 milyar dolara geriledi. Bir önceki çeyrekte açıklanan 2,5 milyar dolarlık net gelire kıyasla ilk çeyrekte ciddi bir gelir düşüş açıklayan şirketin toplam geliri 1,2 milyar dolar ile beklenti altı geldi. İşlem gelirleri, abonelik ve hizmet gelirlerinin yanı sıra diğer gelirlerdeki düşüşün yansıması olarak, ciroda yıllık %35’in üzerinde düşüş görüldü
Coinbase, geçen yıl aynı dönem 771 milyon dolarlık net kara kıyasla 2022'nin ilk çeyreğinde 430 milyon dolarlık net zarar bildirdi. Şirket hissedarlarına yaptığı açıklamada, düşük performansını, bitcoin dahil birçok kripto para biriminin rekor seviyelere ulaştığı geçen yılın dördüncü çeyreğine kıyasla, tüm kripto pazarının düştüğü yılın ilk üç ayındaki "zayıf kripto piyasası koşullarına" bağladı.
İşlem gideri, teknoloji ve geliştirme, satış ve pazarlama ile genel, idari ve diğer işletme giderlerindeki artışa bağlı olarak, toplam işletme giderleri yıldan yıla iki katından fazla artarak 1,7 milyar dolar oldu. Şirketin işletme giderlerindeki artış agresif şekilde büyüme girişimine devam ettiği sonucunu doğururken, şirket yaptığı açıklamada, kara odaklanmak için daha yavaş büyüme yerine ürün gruplarını çeşitlendirmeyi tercih ettiklerini belirtti.
Öte yandan şirket kısa süre önce, değişken piyasa nedeniyle, işgücünü üç kat artırmaya yönelik orijinal planını rafa kaldırdığını duyurdu.
İyi haber ise şirketin ikinci çeyrek bilançosunu yayınlamadan kısa süre önce geldi. Raporun başında da bahsettiğimiz gibi, şirketin varlık yönetimi devi BlackRock ile gerçekleştirdiği, kurumsal müşterilerine Coinbase'in ticari saklama, ana aracılık ve raporlama platformlarına doğrudan erişim sağlamak için ortaklık açıklaması ile Coinbase hisselerinde, kripto para birimi fiyatlarındaki düşüşe rağmen yükseliş gözlemlendi.
Hisse Başı Kar
Şirket hisse başı zararının ilgili dönemde 2,28 Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 0,38 Dolar zarar, en düşük tahmin 4,87 Dolar zarar olarak karşımıza çıkıyor.
Gelir
Şirket gelirinin ilgili dönemde 858,391 milyon Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 1,166 milyar Dolar, en düşük tahmin 547 milyon Dolar olarak karşımıza çıkıyor.
Net Kar
Şirket net zararının ilgili dönemde 484,750 milyon Dolar olması bekleniyor. En yüksek tahmin 153 milyon Dolar zarar, en düşük tahmin 866 milyon Dolar zarar olarak karşımıza çıkıyor.
Coinbase Analizi
Coinbase hisse fiyatını kısa vadede teknik olarak değerlendirdiğimizde, 21 ve 144 periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 61,50 – 80,00 bölgesini takip etmekteyiz. Hisse fiyatı 61,50 – 80,00 bölgesi üzerinde hareket ettiği sürece, beklentimiz pozitif yöndedir. Yükseliş isteğinin devam etmesi durumunda 100,00 – 111,00 ve 117,60 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu aşamada Fibonacci %23,6’lık geri çekilme seviyesi 117,60 seviyesinin göstereceği tepki, yukarı yönlü fiyatlamaların devamlılığı açısından takip edilebilir.
Alternatif durumda, negatif yönlü beklentinin pekişebilmesi için, 61,50 – 80,00 bölgesi altında kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. 61,50 seviyesi altında yaşanabilecek düşüşlerde 49,750 ve 40,45 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu esnada 40,45 seviyesi düşüş isteğini sınırlandıran bir görünüm çizebilir.