Yellen’da Neye Dikkat Edeceğiz?
10 Şubat 2016
Bu akşam FED Başkanı Yellen, Temsilciler Meclisi’nin Finansal Hizmetler Komitesi’nde kritik bir sunum gerçekleştirecek. Aralık 2015 toplantısından bu yana küresel görünüm ve ülke ekonomisine ilişkin ilk önemli açıklama olması söz konusu.
2016 başından bu yana karamsarlıkla birlikte satışlar söz konusu. Japonya Merkez Bankası (BOJ), negatif faize geçti. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Mart ayında yeni faiz indirim kararları vermesi bekleniyor.
Dün Asya piyasaları eşliğinde başlayan negatif eğilim, bankacılık endekslerindeki kayıpların eşliğinde sert düşüşlere neden oldu. Paniğin kaynağı ise Deutsche Bank olarak gösterildi. Banka’nın bugün tahvil geri alımı planladığını açıklaması, bankacılık sektörünü destekledi ve Avrupa’da sert kazanımlar yaşandı.
FED – Mart ayı beklentileri ilk kez 1%’in altında!
Karamsar tablo içerisinde, FED’in faiz artırımına daha soğuk bakacağına ilişkin beklentiler, Mart toplantısına ilişkin yeni karar beklentisini ilk kez 1% altına düşürdü. FED Başkanı Yellen’ın, bugün yapacağı sunumda daha güvercin bir tutum sergileyeceği beklentisi de, borsaları destekleyen faktörlerden biri olabilir.
Yellen nasıl güvercin olur?
Başkan’ın kullanabileceği bazı ifadeler, FED’in artık sadece iç dinamiklerine göre değil, küresel görünümü de dikkate alarak karar verebileceğine işaret edebilir. Bu da güvercin olarak nitelendirilecektir.
- Finansal koşullar, özellikle okyanus ötesi gelişmelerle birlikte Aralık ayı toplantısından bu yana daha zor duruma geldi. Ne kadar süreceği belirsiz olan bu gelişmeler yakından izlenecek.
- Bankacılıkta ortaya çıkan gerilim yeni bir gelişme.
- Aralık ayından bu yana takip edilen rakamlar, Komite’nin tahmininden daha düşük bir büyümeyi işaret edebilir.
- Petrol fiyatlarındaki gerileme, enflasyon tahminlerini etkileyebilir.
- Komite (FOMC) bu gelişmeleri yakından izliyor.
- Küresel piyasalarda gittikçe artan belirsizlik, sonraki FOMC toplantı kararlarında etkili olabilir.
Yukarıdaki tarzda ifadeler, FED’in artık küresel görünümü de ECB ve BOJ gibi dikkate alacağı beklentisini destekleyebilir.
Yellen nasıl şahin olur?
- Yellen’ın küresel piyasalardaki karamsar tablodan çok, iç dinamiklere odaklanması ve pozitif bir resim çizmesi,
- Özellikle son istihdam rakamlarından sonra, istihdam piyasasının ekonomik büyüme ve enflasyon hedeflerine ulaşmada katkı sağlayacağına ilişkin güçlü bir güven ifade etmesi,
- Enerji piyasasının enflasyon üzerindeki etkisinin, kısa vadeli olabileceği düşüncesi,
Piyasalarda FED’in şahin bir tutumda olduğu düşüncesini destekleyebilir. Bu durum, faiz artırım beklentilerinin canlanmasıyla piyasada panik havasına neden olabilir.
NOT: Son gelişmeler ışığında FED’in güvercin yaklaşımını paylaşma potansiyelinin bir adım önde olduğunu söyleyebiliriz.
Güncelleme
FED Başkanı Yellen’ın Komite’ye gerçekleştireceği konuşma metninin yayımlanması ardından, piyasanın beklediği ölçüde “güvercin” olmayan görünüm, Dolar endeksinde yükselişe neden olurken, faiz artırım ihtimalinin tekrar yükseliş sergilediği izlendi.
2016 başından bu yana karamsarlıkla birlikte satışlar söz konusu. Japonya Merkez Bankası (BOJ), negatif faize geçti. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Mart ayında yeni faiz indirim kararları vermesi bekleniyor.
Dün Asya piyasaları eşliğinde başlayan negatif eğilim, bankacılık endekslerindeki kayıpların eşliğinde sert düşüşlere neden oldu. Paniğin kaynağı ise Deutsche Bank olarak gösterildi. Banka’nın bugün tahvil geri alımı planladığını açıklaması, bankacılık sektörünü destekledi ve Avrupa’da sert kazanımlar yaşandı.
FED – Mart ayı beklentileri ilk kez 1%’in altında!
Karamsar tablo içerisinde, FED’in faiz artırımına daha soğuk bakacağına ilişkin beklentiler, Mart toplantısına ilişkin yeni karar beklentisini ilk kez 1% altına düşürdü. FED Başkanı Yellen’ın, bugün yapacağı sunumda daha güvercin bir tutum sergileyeceği beklentisi de, borsaları destekleyen faktörlerden biri olabilir.
Yellen nasıl güvercin olur?
Başkan’ın kullanabileceği bazı ifadeler, FED’in artık sadece iç dinamiklerine göre değil, küresel görünümü de dikkate alarak karar verebileceğine işaret edebilir. Bu da güvercin olarak nitelendirilecektir.
- Finansal koşullar, özellikle okyanus ötesi gelişmelerle birlikte Aralık ayı toplantısından bu yana daha zor duruma geldi. Ne kadar süreceği belirsiz olan bu gelişmeler yakından izlenecek.
- Bankacılıkta ortaya çıkan gerilim yeni bir gelişme.
- Aralık ayından bu yana takip edilen rakamlar, Komite’nin tahmininden daha düşük bir büyümeyi işaret edebilir.
- Petrol fiyatlarındaki gerileme, enflasyon tahminlerini etkileyebilir.
- Komite (FOMC) bu gelişmeleri yakından izliyor.
- Küresel piyasalarda gittikçe artan belirsizlik, sonraki FOMC toplantı kararlarında etkili olabilir.
Yukarıdaki tarzda ifadeler, FED’in artık küresel görünümü de ECB ve BOJ gibi dikkate alacağı beklentisini destekleyebilir.
Yellen nasıl şahin olur?
- Yellen’ın küresel piyasalardaki karamsar tablodan çok, iç dinamiklere odaklanması ve pozitif bir resim çizmesi,
- Özellikle son istihdam rakamlarından sonra, istihdam piyasasının ekonomik büyüme ve enflasyon hedeflerine ulaşmada katkı sağlayacağına ilişkin güçlü bir güven ifade etmesi,
- Enerji piyasasının enflasyon üzerindeki etkisinin, kısa vadeli olabileceği düşüncesi,
Piyasalarda FED’in şahin bir tutumda olduğu düşüncesini destekleyebilir. Bu durum, faiz artırım beklentilerinin canlanmasıyla piyasada panik havasına neden olabilir.
NOT: Son gelişmeler ışığında FED’in güvercin yaklaşımını paylaşma potansiyelinin bir adım önde olduğunu söyleyebiliriz.
Güncelleme
FED Başkanı Yellen’ın Komite’ye gerçekleştireceği konuşma metninin yayımlanması ardından, piyasanın beklediği ölçüde “güvercin” olmayan görünüm, Dolar endeksinde yükselişe neden olurken, faiz artırım ihtimalinin tekrar yükseliş sergilediği izlendi.