ABD Başkanlık Seçimi ve Risk İştahında USDJPY
02 Kasım 2016
ABD’de 8 Kasım 2016 günü yapılacak olan Başkanlık seçimi, sadece dünya siyasetini değil aynı zamanda ekonomiyi de yakından ilgilendiriyor. Daha geniş kitlelere hitap eden Cumhuriyetçi ve Demokrat parti adaylarının farklı politikaları nedeniyle, kritik tarih öncesi her gelişme kendine finans piyasalarında yer buluyor. Anket kuruluşlarınca yapılan ve iki aday arasındaki oy dağılımını gösteren, Bloomberg terminalinden alınan grafik aşağıdadır. Uzun süre Clinton lehine ilerleyen farkın son günlerde gerilemesiyle 2 Kasım tarihi itibariyle 2,4 puana düştüğünü görüyoruz.
Piyasalarda genel algı Clinton başkanlığının daha piyasa dostu ve az riskli olduğu yönündeyken, seçimlerde olası bir Trump galibiyetinin ise bir süre için risk iştahının azalması anlamına geleceği yönünde. Alışıla gelmiş risk algısında da Yen talebinin ön planda olacağı ve USDJPY paritesinin Brexit sürecinde olduğu gibi yatırımcıların yoğun ilgisinde olacağını söyleyebiliriz. Fakat bu ilginin değindiğimiz gibi küresel risk algısı ile sınırlı kalması beklenebilir. Zira seçim sonucu, ABD ve Japonya ilişkilerinde belirgin bir değişiklik yani siyasi risk taşımıyor.
Başkanlık seçiminin yapılacağı 8-9 Kasım(saat farkı nedeniyle) günleri, takip etmesi gereken önemli zamanları Türkiye saati ile şu şekilde sıralayabiliriz.
USDJPY paritesini teknik olarak incelemeye geçmeden önce, büyük spekülatörlerin pozisyonlarını inceleyelim,
Sene başından beri ciddi şekilde spekülatörlerin ilgisinde olan Yen, majör para birimleri arasında da USD karşısında sene başından beri en güçlü performansı göstermesiyle dikkat çekiyor. Son haftalarda ise haber akışına bağlı spekülatif pozisyonların değişimler kaydettiği görülüyor. Ekim ayı başında yaklaşık 8,4 milyar $ seviyesinde bulunan net alış pozisyonları, ay ortasında 4,4 milyar $ seviyesine gerilemesine rağmen tekrar yükselme eğilimi gösteriyor. Seçim sonucuyla birlikte risk iştahı azalır ve Yen tekrar talep görmeye başlarsa, net alış pozisyonlarında yeni zirveler oluşması ve buna bağlı da USDJPY fiyatlaması görmek şaşırtıcı olmayabilir. Diğer taraftaysa gündemin tekrar Fed faiz artırım sürecine kaymasıyla birlikte spekülatörlerin USD pozitif algılarının güçlenmesi beklenebilir.
Yeni Başkanla Birlikte USDJPY Yönünü Bulabilir
USDJPY sene içinde şu ana kadar 121,68 zirve ve Brexit günü test edilen 98,98 dibi arasında işlem gördü. Ancak dip oluşumunun genel olarak 100,00 bariyeri üstünde sağlanması, paritede Ekim ayıyla birlikte tepki yükselişi sürecini tetikledi. Önemli bir yükseliş kaydederek 105,50 direncine ulaşan USDJPY, bu seviye üstüne geçmeyi başaramadı. Haber akışının bu noktada etkili olmaya devam ettiği ortamda, paritenin yükselişini 105,50 üstüne taşıtamaması negatif gelişme olarak not edilebilir.
Seçim öncesi güncel durumu incelediğimizde tekrar düşüş baskısına giren paritenin bunu trend haline getirip getiremeyeceği, ekim ayında genellikle satışları frenleyen 103,00 seviyesindeki tutuma bağlıdır. Eğer Trump lehine bir sonuç çıkar ve Yen talebi canlanırsa, parite 103,00 altına sarkarak tekrar yaz aylarında test edilen 100,00 bariyerine doğru hareketlenmek isteyebilir. Yılın kalanında ve 2017’nin ilk bölümünde paritenin kaderi ise 100,00 seviyesindeki kararla verilebilir. Son derece kritik olan bu noktanın kalıcı olarak kırılması, tercihen arka arkaya günlük 2 kapanışla teyit edilebilir. Bu şartın sağlanması ile USDJPY için yeni ve uzun soluklu bir düşüş trendinden bahsedilebilir.
Diğer tarafta seçim sonuçlarının Clinton lehine sonuçlanması yani piyasa dostu algının gündeme gelmesi ise paritede yükseliş olarak karşımıza çıkabilir. Bu senaryo aynı zamanda Fed faiz artışı sürecinin daha kuvvetli konuşulmasını da sağlayabilir. Genel anlamıyla USD rallisi anlamına gelebilecek bu fiyatlamada parite için 105,50-107,00 aralığına hareketlenme şaşırtıcı olmayabilir. USDJPY için sağlıklı bir yükseliş trendinin oluşması noktasında 107,00 üstündeki günlük kapanış belirleyici olabilir. Böyle bir gelişmeyle birlikte paritede uzun bir aradan sonra 110,00 bariyeri gündeme gelebilir.
Özetle ABD Başkanlık sürecinde risk iştahının kötüleşmesi Yen talebi ve USDJPY için düşüş, piyasa dostu gelişmeler ise USD talebinin artması ve USDJPY rallisi olarak sonuçlanabilir. Teknik tarafta 100,00 bariyerinin altında yeni bir düşüş trendi başlayabilecekken, pozitif fiyatlamanın etkin olabilmesi için 105,50-107,00 aralığı üstünde hareketler sağlanmalıdır.
Piyasalarda genel algı Clinton başkanlığının daha piyasa dostu ve az riskli olduğu yönündeyken, seçimlerde olası bir Trump galibiyetinin ise bir süre için risk iştahının azalması anlamına geleceği yönünde. Alışıla gelmiş risk algısında da Yen talebinin ön planda olacağı ve USDJPY paritesinin Brexit sürecinde olduğu gibi yatırımcıların yoğun ilgisinde olacağını söyleyebiliriz. Fakat bu ilginin değindiğimiz gibi küresel risk algısı ile sınırlı kalması beklenebilir. Zira seçim sonucu, ABD ve Japonya ilişkilerinde belirgin bir değişiklik yani siyasi risk taşımıyor.
Başkanlık seçiminin yapılacağı 8-9 Kasım(saat farkı nedeniyle) günleri, takip etmesi gereken önemli zamanları Türkiye saati ile şu şekilde sıralayabiliriz.
USDJPY paritesini teknik olarak incelemeye geçmeden önce, büyük spekülatörlerin pozisyonlarını inceleyelim,
Sene başından beri ciddi şekilde spekülatörlerin ilgisinde olan Yen, majör para birimleri arasında da USD karşısında sene başından beri en güçlü performansı göstermesiyle dikkat çekiyor. Son haftalarda ise haber akışına bağlı spekülatif pozisyonların değişimler kaydettiği görülüyor. Ekim ayı başında yaklaşık 8,4 milyar $ seviyesinde bulunan net alış pozisyonları, ay ortasında 4,4 milyar $ seviyesine gerilemesine rağmen tekrar yükselme eğilimi gösteriyor. Seçim sonucuyla birlikte risk iştahı azalır ve Yen tekrar talep görmeye başlarsa, net alış pozisyonlarında yeni zirveler oluşması ve buna bağlı da USDJPY fiyatlaması görmek şaşırtıcı olmayabilir. Diğer taraftaysa gündemin tekrar Fed faiz artırım sürecine kaymasıyla birlikte spekülatörlerin USD pozitif algılarının güçlenmesi beklenebilir.
Yeni Başkanla Birlikte USDJPY Yönünü Bulabilir
USDJPY sene içinde şu ana kadar 121,68 zirve ve Brexit günü test edilen 98,98 dibi arasında işlem gördü. Ancak dip oluşumunun genel olarak 100,00 bariyeri üstünde sağlanması, paritede Ekim ayıyla birlikte tepki yükselişi sürecini tetikledi. Önemli bir yükseliş kaydederek 105,50 direncine ulaşan USDJPY, bu seviye üstüne geçmeyi başaramadı. Haber akışının bu noktada etkili olmaya devam ettiği ortamda, paritenin yükselişini 105,50 üstüne taşıtamaması negatif gelişme olarak not edilebilir.
Seçim öncesi güncel durumu incelediğimizde tekrar düşüş baskısına giren paritenin bunu trend haline getirip getiremeyeceği, ekim ayında genellikle satışları frenleyen 103,00 seviyesindeki tutuma bağlıdır. Eğer Trump lehine bir sonuç çıkar ve Yen talebi canlanırsa, parite 103,00 altına sarkarak tekrar yaz aylarında test edilen 100,00 bariyerine doğru hareketlenmek isteyebilir. Yılın kalanında ve 2017’nin ilk bölümünde paritenin kaderi ise 100,00 seviyesindeki kararla verilebilir. Son derece kritik olan bu noktanın kalıcı olarak kırılması, tercihen arka arkaya günlük 2 kapanışla teyit edilebilir. Bu şartın sağlanması ile USDJPY için yeni ve uzun soluklu bir düşüş trendinden bahsedilebilir.
Diğer tarafta seçim sonuçlarının Clinton lehine sonuçlanması yani piyasa dostu algının gündeme gelmesi ise paritede yükseliş olarak karşımıza çıkabilir. Bu senaryo aynı zamanda Fed faiz artışı sürecinin daha kuvvetli konuşulmasını da sağlayabilir. Genel anlamıyla USD rallisi anlamına gelebilecek bu fiyatlamada parite için 105,50-107,00 aralığına hareketlenme şaşırtıcı olmayabilir. USDJPY için sağlıklı bir yükseliş trendinin oluşması noktasında 107,00 üstündeki günlük kapanış belirleyici olabilir. Böyle bir gelişmeyle birlikte paritede uzun bir aradan sonra 110,00 bariyeri gündeme gelebilir.
Özetle ABD Başkanlık sürecinde risk iştahının kötüleşmesi Yen talebi ve USDJPY için düşüş, piyasa dostu gelişmeler ise USD talebinin artması ve USDJPY rallisi olarak sonuçlanabilir. Teknik tarafta 100,00 bariyerinin altında yeni bir düşüş trendi başlayabilecekken, pozitif fiyatlamanın etkin olabilmesi için 105,50-107,00 aralığı üstünde hareketler sağlanmalıdır.