28 Kasım 2025 Tarihli Dolar - USD/TRY Analizi

Yılı tamamlayacağımız önemli bir aya giriş yapmış bulunmaktayız. Gerek önem derecesi yüksek makro – ekonomik göstergeler gerekse merkez bankaları yol haritası ve jeopolitik & politik risk temasına ilişkin güncel gelişmeler ve tabii ki 2026 yol haritası konseptinde beklentiler, Aralık ayı fiyatlama performansı üzerinde önemli bir etki bırakabilir. O halde yıl kapanışı ve Christmas tatili öncesinde de küresel piyasalar önderliğinde hareket marjına dikkat edilmesi gerekmektedir.

Bu düşünce ile Kasım ayını tamamlarken Dolar Endeksinin olası Fed faiz indirimi öncesinde psikolojik 100 seviyesi altında kalmaya devam ettiğini, 24 – 28 Kasım haftasını sınırlı negatif / Kasım ayını ise sınırlı pozitif performans ile kapatmaya hazırlandığını görmekteyiz.

23 gelişen ülke para birimini kapsayan EMEA sepetinde ise ABD Doları karşısında 24 – 28 Kasım haftasında ayrışma devam etmektedir, özellikle de önemli bir çoğunluk güçlü görünmektedir.

Haftalık bazda Güney Afrika Randı en güçlü, Arjantin Pesosu ise en zayıf para birimi olarak kaydedilmiştir. Türk Lirası ise listenin zayıf bölgesinde yer almakla birlikte USDTRY kuru 42,50 seviyesine yakın haftayı kapatmaya hazırlanmaktadır.

Aylık bazda incelediğimizde ise Rus Rublesi en güçlü, Güney Kore Wonu ise en zayıf para birimi olarak kaydedilmiştir.

Yeni hafta dinamiklerinde özellikle yerel piyasalar ağırlığında önemli haber akışları bizi beklemektedir.

İçeride Büyüme ve Enflasyon ana odak veriler olmakla birlikte Tüketici Güveni, Dış Ticaret ve Hazine Nakit Dengesi, her hafta sonucuna ulaştığımız Para, Banka ve Menkul Kıymet İstatistikleri takip edilecek başlıklar olarak izah edilebilir. Tabi bu süreçte 11 Aralık tarihindeki TCMB toplantısında bankanın nasıl bir aksiyon alacağına yönelik daha geniş bir yorum yapabilmek adına Kasım ayı Enflasyon verisi kritik bir önem arz etmektedir. %1,20 – 1,30% arasında değişen aylık TÜFE medyan beklentisinin gündemi meşgul ettiği, Aralık ayında da dönemsel olarak daha düşük enflasyonun açıklanabileceği bir ortamda iyimser beklentiler bankadan biraz daha iştahlı, paralel sonuçlarsa indirimin devamlılığı ancak temkinli kalma senaryosunun ön planda yer aldığı bir bakış açısı ile gündemi meşgul edebilir.

Dışarıda ise ABD’den İmalat ve Hizmet sektörüne ilişkin PMI başta olmak üzere Tarım Dışı İstihdam öncüsü ADP verisi ile Euro bölgesinden öncü TÜFE verisi ayrıca takip edilebilir. İstihdam verilerinin 10 Aralıktaki Fed toplantısı sonrasına sarkması ardından her veriye daha fazla anlam taşıdığımız bir ortamda, piyasa katılımcıları bankadan çeyrek puan faiz indirimi düşüncesini ana senaryo halinde tutmaktadır. Bu açıdan istihdam piyasasına ilişkin her gelişme bu süreçte dikkatle takip edilecektir. ECB cephesinde mevcut faiz ve enflasyon arasındaki makasın çok düşük olması ile birlikte bir değişim beklenmemekle, Başkan Lagarde tarafından verilecek mesajlar ise bu süreçte dikkatle incelenecektir.

Teknik olarak; 30 Aralık 2021 tarihinden bu yana trendi destekleyen referans gösterge 55 günlük ortalama (41,85) ana ve Envelope göstergesi (kırmızı) alt noktası (42,10) ise ara bölgeler olarak USDTRY iyimserliğini desteklemektedir. Bu düşünce ile Envelope göstergesi üst noktalarına kademeli bir şekilde hareketlilik izlenebilir. Özellikle 42,35 seviyesi üzerindeki seyrin devamlılığı, Envelope göstergesi (kırmızı) üst noktası 42,75’e, ilgili bölgede verilecek reaksiyon ise pozitif trend rallisi mi yoksa tepki satışı mı sorusunun cevabı için ayrıca takip edilebilir. Olası bir baskılanma durumunda ise TL’yi güçlendirecek keskin haber akışları izlemediğimiz müddetçe referans bölgeler üzerinde pozitif beklenti ön plandadır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 42,01 ve 42,35