Dolar - USD/TRY - 17 Ocak 2025

Gelişmekte olan ülke para birimlerinin ABD Doları karşısında ayrıştığı bir haftayı (13 – 17 Ocak) geride bırakıyoruz. ABD Doları karşısında en güçlü para birimi yüzde 1,98 ile Güney Afrika Randı olurken, en zayıf para birimi yüzde 0,71 ile Rus Rublesi olarak kaydedilmiştir. Türk Lirası bu süreçte yüzde 0,40 ile listenin zayıf bölgesinde yer almakla birlikte USDTRY haftayı 35,55 üzerinde kapatmaya hazırlanmaktadır.

Yeni haftayı değerlendirdiğimizde küresel piyasalar 20 Ocak Pazartesi günü koltuğa oturarak ABD Başkanlık süreci başlayacak Donald Trump’ın yeni döneme yönelik vereceği mesajlara, Cuma günkü BoJ faiz artışıyla Avrupa ve ABD’den gelecek İmalat ve Hizmet sektörüne yönelik Öncü PMI verilerine odaklanacaktır. Ayrıca haftanın ilk işlem günü Martin Luther King Jr. günü sebebiyle ABD piyasası kapalıdır. Yurt içi taraf ise daha fazla haber akışı ile (Konut Satışları, Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi, Tüketici Güven Endeksi) gündemimizi meşgul edebilir. Burada da ana odak noktamız TCMB’de olacaktır. Yılın ilk 2 ayında gerek asgari ücret gerekse yönetilen yönlendirilen fiyatlarda oluşan değişim ile birlikte yüksek enflasyon rakamlarıyla karşılaşacak olsak da 2024 yılı başındaki kadar yüksek olmayacağı düşüncesi %44,38 olan yıllık TÜFE’nin Ocak ayı verisiyle %42’lere yaklaşma ihtimalini güçlendirmiştir. Bu da doğal olarak şu an %47,50 olan 1 hafta vadeli repo faiz oranında TCMB’nin bir ayarlama yapma ihtimalini ön plana çıkartmıştır. Tam da bu noktada Ocak 2025 Piyasa Katılımcıları ve Foreks’in düzenlediği ankette olduğu gibi TCMB tarafından piyasanın medyan beklentisi 250 baz puan faiz indirimi olması yönündedir. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak da aynı düşüncedeyiz. Yılda 8 adet toplantı olması her toplantının kredibilte açısından daha fazla önem arz etmesini sağlayacağından, olası faiz indirimine ek olarak metin içerisinde verilecek mesajlar da dikkatle takip edilecektir. Özellikle 8 toplantının tamamında faiz indirimi yapılacak şeklinde oluşan piyasa algısının gerçeği yansıtıp yansıtmaması hususu da metin içerisinde en fazla takip edilecek başlıklardan birisi olabilir. TRY çaprazlı pariteler ve Borsa İstanbul, kısa vadeli reaksiyonlarında TCMB’yi radarında tutmak isteyebilir.

Teknik açıdan USDTRY; 30 Aralık 2021 tarihinden bu yana trendi destekleyen 55 günlük ortalama ve Envelope göstergesi (34,90) üzerindeki iyimserliğini sürdürmektedir. Bu düşünce 1. Envelope göstergesine (mavi renkli) (36,00) doğru fiyatlamayı destekleyebilir. Özellikle 35,40 üzerindeki seyrin devamlılığı bu düşünceye teyit kazandırabilir. Aksi takdirde önce 35,20 ilgili bölge kırılması durumunda ise 34,90 seviyesine doğru baskı oluşturabilir. Bu tür bir tepki izlense dahi TL’yi güçlendirecek keskin haber akışları izlemediğimiz müddetçe ana referans bölge üzerinde pozitif beklentinin ön planda yer aldığı unutulmamalıdır.

Haftanın Önemli Seviyesi / Seviyeleri: 34,90 ve 35,40