Yurt İçi Piyasalar

24 - 28 Kasım 2025 haftasına yönelik VİOP toplam işlem hacmi 582,85 milyar TL olarak kaydedilmiştir. Bu tutar bir önceki haftaki 444,64 milyar TL ile kıyaslandığında hacimsel açıdan önemli bir yükselişe işaret etmektedir. Son 13 haftanın en yüksek hacimsel performansı 20 – 24 Ekim haftasındaki 725,72 milyar TL, en düşük hacimsel performans ise 8 – 12 Eylül haftasındaki 427,81 milyar TL olmayı sürdürmektedir.

582,85 milyar TL toplam hacmin 112,19 milyar TL’si ise endeks olarak kaydedilmiştir. Geçtiğimiz hafta bu oran 134,28 milyar TL idi. Son 13 haftanın en yüksek hacimsel performansı 15 – 19 Eylül haftasındaki 200,27 milyar TL, en düşük hacimsel performans ise 27 – 31 Ekim haftasındaki 95,58 milyar TL olmayı sürdürmektedir.

Endeksin günlük performanslarını incelediğimizde, hacimsel anlamda en iyi reaksiyon 33,71 milyar TL ile salıyken en düşük 14,09 milyar TL ile cuma günü olarak kaydedilmiştir.

VİOP Haftalık değişimine (%) geçtiğimizde; Bist30 Aralık vade sözleşme fiyatı haftayı yüzde 0,34 düşüşle 12.233 seviyesinden kapattı. Viop tarafında işlem gören şirketlerin haftalık performansını (Kasım vade) değerlendirdiğimizde, pozitif tarafta dikkat çeken şirketler HALKB ve KONTR olurken, negatif tarafta dikkat çekenlerse BRSAN ve GUBRF olarak kaydedilmiştir.

İçeride Büyüme ve Enflasyon ana odak veriler olmakla birlikte Sanayi Üretimi, Tüketici Güveni, Dış Ticaret ve Hazine Nakit Dengesi, her hafta sonucuna ulaştığımız Para, Banka ve Menkul Kıymet İstatistikleri takip edilecek başlıklar olarak izah edilebilir. Tabi bu süreçte 11 Aralık tarihindeki TCMB toplantısında bankanın nasıl bir aksiyon alacağına yönelik daha geniş bir yorum yapabilmek adına Kasım ayı Enflasyon verisi kritik bir önem arz etmektedir. %1,20 – 1,30% arasında değişen aylık TÜFE medyan beklentisinin gündemi meşgul ettiği, Aralık ayında da dönemsel olarak daha düşük enflasyonun açıklanabileceği bir ortamda iyimser beklentiler bankadan biraz daha iştahlı, paralel sonuçlarsa indirimin devamlılığı ancak temkinli kalma senaryosunun ön planda yer aldığı bir bakış açısı ile gündemi meşgul edebilir.

Dışarıda ise ABD’den İmalat ve Hizmet sektörüne ilişkin PMI başta olmak üzere Tarım Dışı İstihdam öncüsü ADP, Fed Enflasyon göstergesi PCE ile Euro bölgesinden öncü TÜFE verisi ayrıca takip edilebilir. İstihdam verilerinin 10 Aralıktaki Fed toplantısı sonrasına sarkması ardından her veriye daha fazla anlam taşıdığımız bir ortamda, piyasa katılımcıları bankadan çeyrek puan faiz indirimi düşüncesini ana senaryo halinde tutmaktadır. Bu açıdan istihdam piyasasına ilişkin her gelişme bu süreçte dikkatle takip edilecektir. ECB cephesinde mevcut faiz ve enflasyon arasındaki makasın çok düşük olması ile birlikte bir değişim beklenmemekle, Başkan Lagarde tarafından verilecek mesajlar ise bu süreçte dikkatle incelenecektir.

Teknik açıdan Bist30 Aralık Vade Sözleşme Fiyatını değerlendirdiğimizde, 21 ve 34 periyotluk üstel hareketli ortalamaların bulunduğu 12205 bölgesi üzerinde kalma çabası önem arz etmekle birlikte yeni yükselişlerin teyit kazanması için 12400 seviyesi üzerinde kalıcı hareketlere ihtiyaç vardır. Ancak bu şartla 12920 – 13125 zirve bölgesine doğru önemli bir ralli fiyatlama davranışı izlenebilir. Aksi takdirde ortalama altına sarkarak beklenti değişimi yönünde sorgulama görülebilir. Bu tür sorgulamada negatif fiyatlama davranışının etkin olabilmesi içinse 12035 seviyesi altında kalıcılaşması gerektiği unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 11555 dip noktasına kadar yeni bir fiyatlama davranışı izlenebilir.

Destekler: 12205 – 12035 – 11850 – 11720                     
Dirençler: 12400 – 12555 – 12725 – 12920