01 Nisan 2026 Tarihli Ekonomik Görünüm

Öne Çıkanlar

Orta Doğu’da savaşın sona yaklaştığı iyimserliği hisse endekslerini desteklemiş durumda. Petrol ise günün ilk yarısında yaşadığı kayıpların bir kısmını geri verdi. Bunda da arz riskinin sürüyor olma durumu nedeniyle ortaya çıkan temkinli hava etkili. Trump, ABD’nin İran ile savaşı 2 – 3 hafta içinde bitirebileceğini düşündüğünü belirtti.

Burada savaşın gidişatıyla birlikte özellikle, Hürmüz Boğazı tedarik riski fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam edebilir.

ABD

ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi

ABD’de özel sektör istihdamı Şubata yılında 63 bin artış göstermişti. Ocak ayındaki 11 binlik artıştan sonra, piyasa beklentileri üzerindeki bu veri, geçtiğimiz yılın yaz döneminden beri en güçlü aylık artış olarak kayda geçmişti.

Eğitim ve sağlık hizmetleri 58 bin civarındaki istihdam artışı ile veriyi yukarı çekerken, profesyonel ve iş hizmetleri 30 bin istihdam kaybıyla veriyi negatif etkilemişti.

Gözler her ne kadar İran’daki savaşta olsa da, bunun ABD ekonomisi üzerindeki etkileri de yakından takip ediliyor. Artan enerji maliyetleri nedeniyle oluşan belirsizlik, büyüme ve dolayısıyla istihdam piyasası üzerinde de baskı ortaya çıkarıyor. Mart ayına ilişkin veride bunun ne ölçüde etkili olduğunu izlemeye çalışacağız. Bu aynı zamanda Fed’e yönelik beklentilerin yumuşayıp yumuşamayacağı konusunda da etkili olabilir.

Perakende Satışlar

ABD’de perakende satışlar Ocak ayında bir önceki aya göre 0,2% gerilemişti. Aralık’ta satışlar önemli bir değişim göstermemişti.

Düşüşlerde motorlu taşıt ve parça satışları, benzin istasyonları, giyim ve aksesuar öne çıkarken, artışlarda mobilya, yapı malzemeleri ve bahçe ekipmanları gibi kalemler etkili olmuştu. Otomotiv ve yakıt kalemlerinin dışarıda tutulduğu veri 0,3% artış göstermişti. Bu da ilk çeyrek büyümesi için pozitif olarak yorumlanan gelişmelerden biriydi. Yıllık bazda artış ise 3,2% düzeyinde oluşmuştu.

Perakende satışlar, tüketim eğiliminin ölçülebilmesi için en kritik göstergelerden biri. Önceki ay görülen zayıflık ardından Şubat ayında olası bir toparlanma eğilimi, henüz savaş etkisinin görülmeyecek olmasına rağmen pozitif tüketici eğilimi ile ilk çeyrek büyüme tahminlerini etkileyebilir.

ISM İmalat PMI

ISM İmalat PMI Şubat ayında 52,6 puandan 52,4 puana sınırlı bir gerileme göstermiş, buna rağmen üst üste ikinci ay genişleme kaydetmişti.

Yeni siparişler 55,8 puana gerilemesine rağmen hala artışı işaret etmişti. Üretim de benzer şekilde gerilemiş, ancak 53,5 puan ile genişleme bölgesinde kalmıştı. İstihdam ve stoklarda daralma görülmüştü. Fiyatlar ise çelik, alüminyum fiyatlarındaki artış ve ithal mallara uygulanan tarifeler ile birlikte 70,5 puana çıkmıştı. Bu da Haziran 2022’den bu yana görülen en hızlı maliyet artışı olarak kayda geçmişti.

Verinin genişleme bölgesinde kalması ABD ekonomisi için önemli. Ancak bunun önemli bölümünün maliyet kaleminden karşılanması hala faiz beklentilerini sivrileştirerek sanayi üzerinde baskı oluşturma tehlikesini koruyor.

Petrol ve Doğal Gaz

Petrol vadeli işlemleri Trump’ın İran’dan 2 – 3 hafta içinde çekilebileceklerini açıklaması ardından baskılanırken, ABD’nin bölgeye hala ek asker sevkiyatı sağlamasına bağlı olarak temkinli kalarak kayıplarını toparlamaya çalıştı. Özellikle yarın sabah saatlerinde Trump’ın gerçekleştireceği konuşma merakla bekleniyor.

ABD doğal gaz vadeli işlemleri ısınma talebinin azalması ile birlikte baskı altındaki görünümünü korudu. Hava tahminleri Nisan ayı ortalarına kadar mevsim normalleri üzerinde sıcaklıkları işaret ediyor.

Metaller

Ons altın Orta Doğu geriliminde azalma işaretlerinin petrol fiyatlarını baskılaması ve bunun da merkez bankalarına yönelik şahin duruş endişelerini azaltacağı beklentisiyle yükseliş eğilimi gösterdi. Ancak gümüş fiyatları enflasyon endişeleri etkisinde kalmaya devam ediyor görünüyor.

Bakır vadeli işlemleri savaşa ilişkin ılımlı açıklamalar ve buna eşlik eden temkinli duruşla birlikte yataya yakın bir seyir izledi.

Platin ve paladyum Orta Doğu’da tansiyonun düşebileceğine yönelik iyimserlikle birlikte sınırlı düşüş gösterdi.

Alüminyum fiyatları Orta Doğu’da alüminyum tesislerine yönelik saldırılarla birlikte yukarı yönlü görünümünü sürdürdü.

Tarım Ürünleri

Soya fasulyesi vadeli işlemleri Orta Doğu’da devam eden çatışmaların oluşturduğu belirsizlikle dar bir alanda hareket etmeye devam ediyor.

Buğday vadeli sözleşmesi ABD’de üretim bölgelerindeki kuraklığın etkisiyle birlikte yükseliş eğilimini göstermesinin ardından sert şekilde kar satışına maruz kaldı.

Kahve vadeli kontratı Brezilya arzına yönelik güçlü beklentilerle birlikte baskı altında kalmaya devam etti.

Pamuk vadeli işlemleri petrol fiyatlarının geri çekilme eğilimi ile birlikte kar satışına maruz kaldı.

Şeker vadeli sözleşmesi Brezilya üretimine ilişkin güçlü beklentilerle birlikte kayıplarını genişletti.

Kakao vadeli kontratı gün içindeki toparlanmaya rağmen Batı Afrika arzına yönelik güçlü beklentilerle zayıf seyrini korudu.

Mısır vadeli işlemleri petrol fiyatlarındaki düşüşe eşlik ederek baskı altında kaldı.

Haftanın Öne Çıkan Takvim Verileri

ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (1 Nisan Çarşamba)

ABD Perakende Satışlar (1 Nisan Çarşamba)

ABD ISM İmalat PMI (1 Nisan Çarşamba)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Ham Petrol Stokları (1 Nisan Çarşamba)

ABD Enerji Bilgi Dairesi Haftalık Doğal Gaz Stokları (2 Nisan Perşembe)

ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (3 Nisan Cuma)

Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı (3 Nisan Cuma)