21 Kasım 2025 Tarihli Ekonomik Görünüm

Öne Çıkanlar

ABD’de yüksek değerlemelere yönelik endişeler ve Fed’in faiz indireceği ihtimalinin güç kaybetmesi risk iştahının dünkü seanstan bu yana kayıpların oluşmasında etkili oluyor. Dün ABD endekslerindeki kayıplar ardından Asya ve Avrupa endekslerinde de düşüş takip ettik. ABD endeks vadelileri de, Asya seansındaki kazanımlarını geri vererek kayıpların devamının beklendiğini gösterdi.

Günün devamında ABD tarafında imalat ve hizmet sektörüne ilişkin PMI verileri takip ediliyor olacak.

Petrol ve Doğal Gaz

Petrol vadeli işlemleri Ukrayna Devlet Başkanı Zelenski’nin barış görüşmeleri konusunda istekli olduğu haberleri ile birlikte gerileme eğilimi gösterdi. ABD ve Rusya’nın hazırladığı plan önümüzdeki dönemde tartışılacakken, bu durumun Rusya’nın petrol pazarına tekrar dahil olma ihtimalini artırması fiyatları baskıladı.

ABD doğal gaz vadeli işlemleri Aralık ayı başlarına ilişkin soğuk hava tahminleri ile birlikte yukarı yönlü görünümünü korudu. Sıvı doğal gaz ihracatındaki güçlü seyir bu durumu desteklerken, üretimin rekor seviyelerde kalması kazanımları sınırlayan başlık olarak takip ediliyor.

Metaller

Ons altın, Fed’in faiz indireceğine ilişkin beklentilerin zayıflaması ve doların güçlü konumuna bağlı olarak kayıplarını öne çıkardı.

Gümüş kayıplarda altını izlerken, günlük kayıplardaki derinlik haftalık bazda da kayba geçilmesinde etkili oldu.

Bakır vadeli işlemleri arz endişelerinin desteğine rağmen, Fed beklentileri ve güçlü dolar etkisiyle kayıp yaşadı.

Platin ve paladyum metallerdeki geri çekilmeye ayak uydurarak haftalık kayıplarını sırasıyla 4,5% ve 5%’e getirdi.

Alüminyum fiyatları 1% civarındaki geri çekilmeyle haftalık kaybını 2,5% üzerine taşıdı.

Tarım Ürünleri

Soya fasulye vadeli kontratı stoklardaki sıkılaşma ve artan ihracat talebine bağlı olarak Haziran 2024’ten beri en yüksek seviyeleri test etmesinin ardından kar satışlarına devam etti.

Buğday vadeli işlemleri kısa vadeli alımların sağladığı destek ardından, güçlü arz görünümünün tekrar ön plana çıkmasıyla birlikte kayıp yaşadı.

Kahve vadeli sözleşmesi Brezilya’da rekor mahsul beklentileriyle kayıplarını derinleştirdi.

Pamuk vadeli kontratı bol arz beklentileri ile baskılanmasının ardından zayıf talep görünümünün de sağladığı baskı ile düşüşünü hızlandırdı.

Şeker vadeli işlemleri küresel arz görünümündeki güçlenme ardından toparlanma çabası gösterse de, bunun kalıcılık sağlayamadığını ve kayıpların öne çıktığını izliyoruz.

Kakao vadeli işlemleri Batı Afrika arzına ilişkin iyimserlik ve zayıf talep görünümü ile baskı altında kalmaya devam ediyor.

Mısır vadeli kontratı talepteki zayıflığa ek olarak arz görünümünün iyileşmesi ile kayıplarını genişletti.

Haftanın Öne Çıkan Takvim Verileri

ABD İmalat ve Hizmet PMI (21 Kasım Cuma)

Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı (21 Kasım Cuma)