03 Şubat 2026 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Asya Endekslerinde Pozitif Seyir

Altın ve gümüşteki toparlanma çabası ile birlikte Asya endeksleri de pozitif eğilimini öne çıkardı. Dün ABD endekslerinin kayıplarını telafi ederek kazanıma geçmesi ardından, endeks vadelileri pozitif seyrin devamını işaret etti. ABD hisse piyasaları, Palantir’in güçlü satış görünümü sunduğu bilançosundan da destek aldı.

Altında 3%, gümüşte 7%’yi aşan yükseliş, hafta açılışında görülen sert kayıplar ardından denge bulma çabasını gösterdi. Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed Başkanı adayı olarak göstermesi, piyasaların dengesini bozan başlıklardan biri oldu. Warsh’ın daha önce şahin görüşleri bilinirken, 2025’te Trump’ın bakış açısına daha yakın açıklamalarda bulunmuştu. Ancak her halükarda faizi baskılamaktan çok enflasyonu kontrol etmeye çalışacağı düşünülüyor.

Kıymetli metallerde volatilite hala yüksel seyrederken, piyasanın bir bölümü bunun gerekli bir düzeltme olduğu kanısında. Geçtiğimiz yıl ve bu yılın ilk ayında oluşan agresif maraton ardından düzeltme hareketinin sağlıklı olduğu düşüncesi ön planda. Ancak bunun teyit edilebilmesi için toparlanmanın sürmesi gerekiyor.

Dün ABD’de ISM İmalat PMI 52,6 ile sektörün sürpriz şekilde genişlediğini gösterdi. Bu durum tahvil faizlerini yukarı çekerken, faizin Haziran toplantısında da sabit kalabileceği tahminlerini güçlendirdi. Bugün ise JOLTS iş ilanları verisi izleniyor olacak.

Avustralya Merkez Bankası RBA, beklendiği gibi politika faizini 3,60%’tan 3,85%’e çıkardı.

“YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM”

Ocak Ayı Enflasyonu

Yurt içinde gözler yılın ilk enflasyon verisinde olacak. Enflasyon Aralık ayında 30,89%’e gerilemişti. Aynı zamanda piyasa beklentisinin de altında oluşmuştu. Bu oran aynı zamanda Kasım 2021’den beri en düşük enflasyon olarak kayda geçmişti.

Aylık TÜFE değişimi 0,89% olmuş, Kasım’a göre sınırlı bir yükseliş kaydedilmişti. Buna rağmen bu ortan 2019’dan beri en düşük TÜFE değişimlerinden biri olmuştu.

Dezenflasyon süreci çoğu sınıfta hissedildi. Konut, kira, enerji kalemlerinde rahatlama ulaştırmaya da yansımıştı. Giyim ve ayakkabı 8,99%’dan 6,5%’e gerilemişti. Gıda ve alkolsüz içecekler, alkol ve tütün, sağlık, iletişim, eğitim, otel – kafe – restoranlardaki maliyetler hız kazanmıştı.

Yıllık enflasyonun 31%’in altına gerilemesi faiz indirimi için alan oluşturmuştu. Gıda ve hizmet fiyatlarındaki hızlanma risk oluştururken, buna rağmen Ocak ayında enflasyonun 30% çevresinde oluşabileceği tahmin ediliyor. Buna da 4,3% civarındaki aylık TÜFE değişiminin eşlik etmesi bekleniyor.