02 Eylül 2025 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Asya’da Karışık Seyir Sürüyor

Asya endeksleri genel olarak yükseliş eğilimi gösterse de, Çin ve Hong Kong endeksleri satışlarla birlikte karışık bir görünüm oluşturuyor. Dolar endeksindeki zayıflama ve Fed’in faiz indirim beklentileri ons altının 3500 doların üzerine çıkarak rekor kırmasında etkili oldu.

Japon Nikkei endeksi 0,3% kadar yükselirken, Hong Kong ve Şangay endeksleri sırasıyla 0,6% ve 0,8% kadar gerileme gösterdi. ABD endeks vadelileri sınırlı kayıp gösterdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,24% bölgesinde seyrediyor.

Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde endekslerde görülen düşüşle ardından yeni hafta da belirsizlikler ve veri bekleyişiyle pek ılımlı başlamadı. Bu hafta takip edilecek ABD istihdamına ilişkin veriler, Fed’in faiz beklentileriyle ilgili önemli ipucu sağlayabilir. Öte yandan Fed üzerindeki baskılar ve tarife belirsizliği yine Fed’in önündeki riskleri artıran başlıklar olarak takip ediliyor.

Trump’ın Hindistan’a yönelik tarifeleri 50%’ye kadar çıkarması ardından, bu oranları düşürmeyi teklif ettiği belirtildi.

ABD

ISM İmalat PMI

ISM İmalat PMI Temmuz ayında 49 seviyesinden 48 seviyesine gerileyerek son beş ayın en hızlı daralmasını göstermişti. Veri aynı zamanda Kasım ayından bu yana en düşük seviyesine ulaşmıştı. Teslimatlar ve istihdamda düşüş hız kazanırken, üretim ve yeni siparişlerde önceki aya göre daha iyi performans izlendi. Fiyat baskıları azalsa da güçlü kalmayı sürdürdü.

İmalat sektörünün dayanıklılığı büyüme beklentileri açısından önemli olmakla birlikte, daralmayı sürdürmesi Fed’in faiz indirim beklentilerini destekleyici etki oluşturuyor. Dolayısıyla aktivitenin güçlenmesi tersi yönde etki oluşturabilir.

Piyasa beklentisi ISM İmalat PMI’ın 49 puana yükselebileceği yönünde.

EURO BÖLGESİ

Ağustos Enflasyonu

Euro Bölgesi’nde enflasyon Temmuz ayında yıllık bazda 2% seviyesinde kalmış, Mayıs ayından sonra görülen düzeyini korumuştu. Avrupa Merkez Bankası ECB’nin hedefiyle uyumlu seyreden enflasyon, ECB’ye yönelik beklentilerin de stabil kalmasında etkili oluyor. Hizmet fiyatlarında artış 3,3%’ten 3,2%’ye yavaşlarken, çekirdek enflasyon 2022 başından bu yana en düşük seviye olan 2,3%’te sabit kalmıştı.

Piyasa beklentisi manşet enflasyonun 2,1%’e yükseleceği, çekirdek enflasyonun 2,2%’ye yavaşlayabileceği yönünde.