06 Haziran 2025 Tarihli Makro Ekonomik Gelişmeler

Yurt içi piyasalar Kurban Bayramı sebebiyle 6 Haziran Cuma ve 9 Haziran Pazartesi günü kapalı olmasına karşın uluslararası piyasalar (Forex)  aktif bir şekilde işlem görmeye devam edecektir.

Bu süreçte haftanın en önemli gelişmesi hiç şüphesiz ki 6 Haziran Cuma günü TR saatiyle 15:30’da sonuçlarına ulaşacağımız ABD İstihdam (Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı ve Ortalama Saatlik Kazançlar) verileri olacaktır. Bu gelişmeler 18 Haziran Fed toplantısı öncesinde piyasa katılımcıların bankaya yönelik faiz indirimi tahminlerini şekillendireceğinden anlık fiyatlama davranışı için dikkatle takip edilebilir.

Kritik istihdam verileriyle birlikte haftayı kapatırken yeni hafta dinamiklerinde önemli haber akışları 9 Haziran Pazartesi günü Çin’den gelecek Tüketici Fiyat Endeksi TÜFE verisi ile başlayacak olup 10 Haziran Salı İngiltere’den İstihdam, 11 Haziran Çarşamba ABD’den Tüketici Fiyat Endeksi TÜFE 12 Haziran İngiltere’den Büyüme ve ABD Üretici Fiyat Endeksi ÜFE ile devam edecek, 13 Haziran Cuma ABD’den Michigan Tüketici Hissiyatı verisi ile son bulacaktır.

Bu sebeple ana odak noktamız önce ABD istihdam verileri sonra da Enflasyon verisinde olacaktır.

• Kritik ABD verilerine yönelik detaylı çalışmaya “Fed öncesi Gözler ABD İstihdam Verilerinde” raporundan ulaşabilirsiniz.
• Kurban bayramı resmi tatil dönemindeki çalışma saatlerimize ulaşmak için duyurular sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.

ÖNEMLİ MAKRO - EKONOMİK GELİŞMELER

ABD

Tarım Dışı İstihdam, Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik

ABD’de istihdam piyasası, hem enflasyon hem de büyüme beklentileri açısından önemli olarak kabul edilen göstergelerden biri. Bunlar arasında da özellikle tarım dışı istihdam, piyasa etkisi açısından yüksek öneme sahip.

Tarım dışı istihdam Nisan ayında 177 bin arttı. Mart ayına göre daha zayıf bir artış oluşsa da, piyasa beklentisini aşan bu artış 12 aylık ortalamayı da geçmişti. Tarife belirsizliğine rağmen oluşan artışta en önemli katkıyı 51 binlik istihdam artışı ile sağlık sektörü sağlamıştı. Kamuda ise 9 binlik istihdam kaybı dikkat çekmişti. Piyasa beklentisi Mayıs’ta istihdamın 130 bin artabileceği yönünde.

Gelir değişimini ölçen veri ise ortalama saatlik kazançların bir önceki aya göre 0,2% arttığını göstermişti. Ilımlı artışlar en azından talep kanadına bağlı enflasyon endişelerini baskılayarak rahatlık oluşturuyor. Yıllık ortalama saatlik kazanç artışı ise 3,8% düzeyinde kalmayı sürdürmüştü. Piyasa beklentisi ortalama saatlik kazançların aylık 0,3%, yıllık 3,6% artabileceği yönünde.

İşsizlik oranı ise Nisan ayında 4,2% seviyesinde kalarak önceki aya göre değişim göstermemişti. Piyasa beklentisi işsizlik oranının değişmeyeceği yönünde.

ÇİN

Mayıs Enflasyonu

Çin’de enflasyon Nisan ayında yıllık bazda -0,1% olarak açıklanmış ve negatif bölgede kalma süresini ikinci ayına çıkarmıştı. ABD ile devam eden ticaret geriliminin yanı sıra, geçtiğimiz yıl da yoğun olarak takip edilen iç talepteki zayıflık bu tabloda etkili oldu. Hatta gıda fiyatlarındaki toparlanma, enflasyonun ilgili dönemde daha da gerilemesinin önüne geçti. Aynı dönemde ÜFE -2,5%’ten -2,7%’ye gerileyerek Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Ülkede yönetimin teşviklerine ilişkin beklentiler devam ediyor. Mayıs ayında enflasyonun -0,1%’den -0,2%’ye gerilemesi beklentisi mevcut. Aynı dönemde ÜFE’nin ise -2,7%’den -3%’e gerileyebileceği düşünülüyor.

FİNANSAL VARLIKLARDA TEKNİK GÖRÜNÜM