ECB Toplantısında, Politika Değişiminin Zamanlaması Ayrıntısı Kritik
23 Temmuz 2018
Avrupa Merkez Bankası (ECB), 26 Temmuz Perşembe günü TSİ 14.45’te faiz kararını verecek ve para politikası açıklamasını yayınlayacak. Kararın akabinde ECB Başkanı Mario Draghi 15.30’da basın toplantısı yaparak, bankanın politika adımları hakkında değerlendirmelerde bulunacak ve soruları cevaplandıracaktır. Piyasanın genel beklentisi ECB’nin Temmuz ayı toplantısında herhangi bir politika aksiyonu almaması yönündedir. Ancak, son dönemde faiz artırımının zamanlamasına dair Banka kaynaklı olarak piyasalara sızan haberler ve Draghi’nin son açıklamalarının şahinleşmesinin ardından; para politikası metnindeki ve Draghi’nin konuşmasındaki satır başları kritik öneme sahip olacaktır.
ECB, Haziran ayı toplantısında Eylül ayına kadar varlık alımlarının aylık 30 milyar EUR seviyesinde devam edeceğini, Ekim’den yılsonuna kadar yarı yarıya düşürüleceğini ve yılsonunda da bitirileceğini açıkladı. Banka, parasal teşviklerden çıkıyor, ancak faiz artırımı için beklemeye devam edeceğini açıkladı. Piyasa ECB’nin faiz artışını 2019 yazından önce beklemiyor. ECB bu konuda büyük ölçüde gelecek yıl için hazırlanmış durumda yani, mesele ise 2019 yazında mı, yoksa 2019’un daha sonuna doğru mu olabilir, Banka içindeki mevcut görüş ayrılıkları çerçevesinde de odak noktası buraya doğru kayabilir.
Bloomberg’in ekonomistler arasında yaptığı anket, genel beklentinin Draghi’nin 2019’da ECB Başkanlığı’nı bırakmadan önce bir faiz artırımı yapabileceği yönünde… Ekonomideki gidişat konusunda ise Draghi’nin söylemlerinin büyük bir değişim göstermesi çok beklenen bir durum değil. Hatta genel söylemler çok fazla bir nüans değişikliği göstermezse ve piyasa ECB’nin 2019’un ilk birkaç ayına kadar otomatik pilotta olacağı algısını güçlendirirse, piyasaların tepkisi bile sınırlı kalabilir.
ECB ile olası tepkiler, negatif trend görünümü için önemli!
Perşembe ve Cuma günü ABD Başkanı Trump’ın gerek Dolar’ın güçlenmesi gerekse Fed’in faiz artışına yönelik yaptığı eleştiriler sebebiyle Dolar Endeksi 16 Temmuz 2017 tarihinden baskı gördüğü 95,10 seviyesi üzerinde kalıcı hareketler oluşturamadı ve bu düşünce yapısı ile birlikte EURUSD paritesi 1,1500 seviyesi üzerindeki kalıcılığını güçlendirdi. Bu hafta her ne kadar ABD’den önem derecesi yüksek veriler olsa da gündem maddesinin Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve Başkan Draghi’nin piyasaya vereceği mesajlar olabileceğini söyleyebiliriz. EURUSD paritesi, ECB ve Draghi ile birlikte 1,15 üzerindeki tepkilerine devam edip etmeyeceği hususunda karar vermek isteyebilir.
Teknik olarak EURUSD paritesi her ne kadar 1,1509 – 1,1854 arasında yatay bir fiyatlama davranışı izlense de ana görünümün 144 periyotluk üssel hareketli ortalama ve Fibonacci %38,2’lik düzeltme oranını temsil eden 1,1895 – 1,1854 bölgesi altında negatif olduğu unutulmamalıdır. Burada dikkat edilmesi gerekilen en önemli husus, parite ilgili tepkisini kritik bölgeye taşıyabilir mi olacaktır. Bu sorunun cevabı için ECB & Draghi yakinen takip edilmelidir.
EURUSD paritesi 1,1895 – 1,1854 bölgesi altında kalmayı sürdürürse, zayıf tepki / güçlü trend sloganının etkin bir rol oynaması beklenilebilir. Bu düşünce yapısı ile birlikte 1,1615 ve teorik 1,1509 / psikolojik 1,1500 seviyesine doğru trend yönlü fiyatlama davranışı izlenebilir.
Özellikle de bu tür bir fiyatlama davranışında Dolar endeksinin 16 Temmuz 2017 tarihinden baskı gördüğü 95,10 üzerindeki olası hareketleri, EURUSD paritesinin teorik 1,1509 / psikolojik 1,1500 seviyesi altında yeni bir döneme başlayabileceğine yönelik beklentileri güçlendirebilir ki böyle bir düşünce de teorik 1,1100 / psikolojik 1,1000 seviyesi gündemimizde yer almak isteyebilir. Aksi takdirde yani endeksin 95,10 altında baskı görmeyi sürdürmesi durumunda ise parite için 1,1509 – 1,1854 bandı bir müddet daha gündemi meşgul edebilir.
Alternatif olarak olası tepkilerin 1,1895 – 1,1854 bölgesi üzerinde kalıcı hareketlere dönüşmesi durumunda ise, EURUSD paritesine yönelik pozitif fiyatlama davranışı yeni dönemde yüksek sesle konuşulmak istenebilir. Bu tür bir değişimde 1,1961 başta olmak üzere 1,2068 ve 1,2200 bariyerlerine doğru çıkışlar izlenebilir. Ancak bu tür bir değişimin oluşabilmesi için Dolar endeksinde önemli ve hacimli düşüşlerin yer alması gerektiği unutulmamalıdır. Bu değişime yönelik olası makro açıklamalarda ECB’nin şahin görünümü için piyasa katılımcılarını inandırması, Fed’in ise güvercin bir tutum sergileyebileceği bir döneme geçebileceği mesajını vermesinden geçeceğini söyleyebiliriz.
Özetle: 1,1500 seviyesi üzerinde tepki düşüncesine devam etmeye çalışan EURUSD paritesi, ana negatif trend görünümünü temsil eden 1,1854 – 1,1895 bölgesine doğru tepkisini sürdürebilir mi sorusunun cevabında Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve Başkan Draghi’nin piyasaya vereceği mesajlar yakinen takip edilmelidir.
EURTRY Merkez Öncesi Pozitif
EURTRY paritesi geride bıraktığımız hafta gerek Dolar’ın Euro’da oluşturduğu baskı, gerekse Türk Lirası’nın değer kazanımlarının etkisiyle birlikte 5,7196 altında tutunamayarak 6,6200 altına geriledi. Fakat bu duruma karşın teknik görünüm hala yukarı yönlü olmaya devam ediyor.
Hafta içerisinde Avrupa Merkez Bankası ve TCMB para politikası beyanatları paritede ana belirleyici olabilir. Dolayısıyla bu kritik başlıklar takip edilecekken, diğer tarafta ABD veri akışı ve ABD – Çin ticaret savaşına ilişkin gelişmelerin izlenmesi sürecek.
EURTRY paritesi yılında başından beri trendi takip eden 13 (kırmızı), 34 (yeşil), 50 (mavi) periyotluk üssel hareketli ortalamaların desteğini almaya devam ediyor. Önümüzdeki süreçte fiyatlamalar, trendin sınır bölgesi konumundaki 5,3500 – 5,5300 bölgesi üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş beklentisi ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek yükselişlerde 5,7196 ve 5,8000 seviyeleri hedeflenebilir.
Olası düşüşler 5,5300 seviyesi üzerinde sınırlandığı müddetçe yeni yükseliş potansiyeli oluşabilir. 5,5300 altındaki fiyatlama ve günlük kapanışlar trendi sona erdirmese de, sıkışma yaşanmasına neden olabilir. Ana senaryonun düşüş haline gelebilmesi için ise tüm ortalamalar altındaki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir.
ECB, Haziran ayı toplantısında Eylül ayına kadar varlık alımlarının aylık 30 milyar EUR seviyesinde devam edeceğini, Ekim’den yılsonuna kadar yarı yarıya düşürüleceğini ve yılsonunda da bitirileceğini açıkladı. Banka, parasal teşviklerden çıkıyor, ancak faiz artırımı için beklemeye devam edeceğini açıkladı. Piyasa ECB’nin faiz artışını 2019 yazından önce beklemiyor. ECB bu konuda büyük ölçüde gelecek yıl için hazırlanmış durumda yani, mesele ise 2019 yazında mı, yoksa 2019’un daha sonuna doğru mu olabilir, Banka içindeki mevcut görüş ayrılıkları çerçevesinde de odak noktası buraya doğru kayabilir.
Bloomberg’in ekonomistler arasında yaptığı anket, genel beklentinin Draghi’nin 2019’da ECB Başkanlığı’nı bırakmadan önce bir faiz artırımı yapabileceği yönünde… Ekonomideki gidişat konusunda ise Draghi’nin söylemlerinin büyük bir değişim göstermesi çok beklenen bir durum değil. Hatta genel söylemler çok fazla bir nüans değişikliği göstermezse ve piyasa ECB’nin 2019’un ilk birkaç ayına kadar otomatik pilotta olacağı algısını güçlendirirse, piyasaların tepkisi bile sınırlı kalabilir.
ECB ile olası tepkiler, negatif trend görünümü için önemli!
Perşembe ve Cuma günü ABD Başkanı Trump’ın gerek Dolar’ın güçlenmesi gerekse Fed’in faiz artışına yönelik yaptığı eleştiriler sebebiyle Dolar Endeksi 16 Temmuz 2017 tarihinden baskı gördüğü 95,10 seviyesi üzerinde kalıcı hareketler oluşturamadı ve bu düşünce yapısı ile birlikte EURUSD paritesi 1,1500 seviyesi üzerindeki kalıcılığını güçlendirdi. Bu hafta her ne kadar ABD’den önem derecesi yüksek veriler olsa da gündem maddesinin Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve Başkan Draghi’nin piyasaya vereceği mesajlar olabileceğini söyleyebiliriz. EURUSD paritesi, ECB ve Draghi ile birlikte 1,15 üzerindeki tepkilerine devam edip etmeyeceği hususunda karar vermek isteyebilir.
Teknik olarak EURUSD paritesi her ne kadar 1,1509 – 1,1854 arasında yatay bir fiyatlama davranışı izlense de ana görünümün 144 periyotluk üssel hareketli ortalama ve Fibonacci %38,2’lik düzeltme oranını temsil eden 1,1895 – 1,1854 bölgesi altında negatif olduğu unutulmamalıdır. Burada dikkat edilmesi gerekilen en önemli husus, parite ilgili tepkisini kritik bölgeye taşıyabilir mi olacaktır. Bu sorunun cevabı için ECB & Draghi yakinen takip edilmelidir.
EURUSD paritesi 1,1895 – 1,1854 bölgesi altında kalmayı sürdürürse, zayıf tepki / güçlü trend sloganının etkin bir rol oynaması beklenilebilir. Bu düşünce yapısı ile birlikte 1,1615 ve teorik 1,1509 / psikolojik 1,1500 seviyesine doğru trend yönlü fiyatlama davranışı izlenebilir.
Özellikle de bu tür bir fiyatlama davranışında Dolar endeksinin 16 Temmuz 2017 tarihinden baskı gördüğü 95,10 üzerindeki olası hareketleri, EURUSD paritesinin teorik 1,1509 / psikolojik 1,1500 seviyesi altında yeni bir döneme başlayabileceğine yönelik beklentileri güçlendirebilir ki böyle bir düşünce de teorik 1,1100 / psikolojik 1,1000 seviyesi gündemimizde yer almak isteyebilir. Aksi takdirde yani endeksin 95,10 altında baskı görmeyi sürdürmesi durumunda ise parite için 1,1509 – 1,1854 bandı bir müddet daha gündemi meşgul edebilir.
Alternatif olarak olası tepkilerin 1,1895 – 1,1854 bölgesi üzerinde kalıcı hareketlere dönüşmesi durumunda ise, EURUSD paritesine yönelik pozitif fiyatlama davranışı yeni dönemde yüksek sesle konuşulmak istenebilir. Bu tür bir değişimde 1,1961 başta olmak üzere 1,2068 ve 1,2200 bariyerlerine doğru çıkışlar izlenebilir. Ancak bu tür bir değişimin oluşabilmesi için Dolar endeksinde önemli ve hacimli düşüşlerin yer alması gerektiği unutulmamalıdır. Bu değişime yönelik olası makro açıklamalarda ECB’nin şahin görünümü için piyasa katılımcılarını inandırması, Fed’in ise güvercin bir tutum sergileyebileceği bir döneme geçebileceği mesajını vermesinden geçeceğini söyleyebiliriz.
Özetle: 1,1500 seviyesi üzerinde tepki düşüncesine devam etmeye çalışan EURUSD paritesi, ana negatif trend görünümünü temsil eden 1,1854 – 1,1895 bölgesine doğru tepkisini sürdürebilir mi sorusunun cevabında Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve Başkan Draghi’nin piyasaya vereceği mesajlar yakinen takip edilmelidir.
EURTRY Merkez Öncesi Pozitif
EURTRY paritesi geride bıraktığımız hafta gerek Dolar’ın Euro’da oluşturduğu baskı, gerekse Türk Lirası’nın değer kazanımlarının etkisiyle birlikte 5,7196 altında tutunamayarak 6,6200 altına geriledi. Fakat bu duruma karşın teknik görünüm hala yukarı yönlü olmaya devam ediyor.
Hafta içerisinde Avrupa Merkez Bankası ve TCMB para politikası beyanatları paritede ana belirleyici olabilir. Dolayısıyla bu kritik başlıklar takip edilecekken, diğer tarafta ABD veri akışı ve ABD – Çin ticaret savaşına ilişkin gelişmelerin izlenmesi sürecek.
EURTRY paritesi yılında başından beri trendi takip eden 13 (kırmızı), 34 (yeşil), 50 (mavi) periyotluk üssel hareketli ortalamaların desteğini almaya devam ediyor. Önümüzdeki süreçte fiyatlamalar, trendin sınır bölgesi konumundaki 5,3500 – 5,5300 bölgesi üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş beklentisi ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek yükselişlerde 5,7196 ve 5,8000 seviyeleri hedeflenebilir.
Olası düşüşler 5,5300 seviyesi üzerinde sınırlandığı müddetçe yeni yükseliş potansiyeli oluşabilir. 5,5300 altındaki fiyatlama ve günlük kapanışlar trendi sona erdirmese de, sıkışma yaşanmasına neden olabilir. Ana senaryonun düşüş haline gelebilmesi için ise tüm ortalamalar altındaki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir.