Küresel Finans Devi HSBC 3Ç 2025: Finansal Performans ve Teknik Perspektifi

HSBC Holdings PLC (HSBA.L), Londra merkezli FTSE 100 borsasının öncü bankalarından biri ve küresel finans sektöründe önde gelen oyunculardan biri olarak, 2025 yılı tam yıl finansal sonuçlarını 25 Şubat 2026 tarihinde açıklayacak.

Küresel bankacılık sektörünün en büyük oyuncularından biri olan HSBC; Bireysel ve Servet Yönetimi Bankacılığı, Ticari Bankacılık ile Küresel Bankacılık ve Piyasalar faaliyet alanları üzerinden 60’tan fazla ülkede operasyon yürütmektedir. Güçlü mevduat tabanı, yaygın uluslararası ağı ve gelişmiş işlem bankacılığı altyapısı sayesinde milyonlarca bireysel ve kurumsal müşteriye hizmet sunmaktadır.

Gelir Performansı ve Segment Bazlı Katkılar

Şirketin gelir yapısı; bireysel bankacılık ve servet yönetimi, ticari bankacılık faaliyetleri ile küresel sermaye piyasaları işlemleri etrafında şekillenmektedir.
Bireysel ve Servet Yönetimi Bankacılığı segmenti, özellikle Asya merkezli servet yönetimi ve perakende bankacılık faaliyetleri sayesinde istikrarlı faiz ve ücret geliri üretmektedir. Ticari Bankacılık segmenti, ticari krediler ve işlem bankacılığı hizmetleri yoluyla ölçek avantajı sağlarken; Küresel Bankacılık ve Piyasalar segmenti ise döviz, faiz ve sermaye piyasası işlemleri ile gelir çeşitliliğini desteklemektedir. Bu üçlü yapı, HSBC’nin ekonomik döngülerdeki dalgalanmalara karşı dengeli ve dirençli bir gelir kompozisyonu oluşturmasına imkan tanımaktadır.

2025 yılının üçüncü çeyreğinde HSBC, küresel bankacılık faaliyetlerinde gelir üretim kapasitesini koruyan bir performans sergilemiş; buna karşın yüksek baz etkisi ve daha ihtiyatlı risk yönetimi yaklaşımı nedeniyle karlılık tarafında ılımlı ve dengeli bir görünüm ortaya koymuştur.

Düzeltilmiş net gelir, yıllık bazda %4,6 artışla 17,8 milyar ABD doları seviyesine ulaşmış olup, söz konusu artış özellikle Bireysel ve Servet Yönetimi Bankacılığı ile Küresel Bankacılık ve Piyasalar segmentlerinden gelen katkılarla desteklenmiştir. Gelir tarafındaki bu dayanıklılık, HSBC’nin coğrafi çeşitliliğinin ve faiz gelirlerine olan yapısal duyarlılığının sürdüğüne işaret etmektedir.

Aktif Büyüklüğü ve Fonlama Yapısı

Bilanço tarafında HSBC, ölçek avantajını ve güçlü fonlama yapısını korumaya devam etmiştir. Toplam aktifler 3,234 trilyon ABD doları seviyesine yükselirken, mevduatlar 1,737 trilyon ABD doları düzeyinde gerçekleşmiş ve bankanın istikrarlı, düşük maliyetli fonlama yapısının sürdüğüne işaret etmiştir.

Karlılık cephesinde ise daha normalleşmiş bir görünüm izlenmiştir. Bu dönemde düzeltilmiş ortaklara ait net kar 3,49 milyar ABD doları, düzeltilmiş hisse başına kar (Adj EPS) ise 0,20 ABD doları olarak gerçekleşmiştir.

Sermaye yeterliliği tarafında çekirdek sermaye yeterlilik oranının (CET1) %14,5 seviyesinde korunması, HSBC’nin hem düzenleyici gerekliliklere uyum hem de temettü ve hisse geri alımı gibi hissedar getirilerini destekleyebilecek güçlü bir sermaye tamponunu muhafaza ettiğini ortaya koymaktadır.

Operasyonel Verimlilik ve Kredi Riski Görünümü

Operasyonel verimlilik tarafında HSBC, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde geçici maliyet baskılarının daha belirgin olduğu bir dönem geçirmiştir. Bu çerçevede verimlilik oranı (Efficiency Ratio) %66,99 seviyesine yükselerek, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla kayda değer bir artış göstermiştir. Söz konusu yükselişte, personel giderleri, teknoloji yatırımları ve regülasyon uyum maliyetlerinin etkili olduğu değerlendirilmektedir.

Kredi riski cephesinde ise ihtiyatlı ve kontrollü bir görünüm korunmuştur. Kredi zarar karşılıkları 1,01 milyar ABD doları ile yönetilebilir seviyelerde seyrederken, Tahsili Gecikmiş Alacaklar (NPA) 23,5 milyar ABD doları düzeyine yükselmiştir. Bu gelişme, kredi portföyünde ani ve yapısal bir bozulmadan ziyade, küresel makroekonomik belirsizliklere karşı daha temkinli karşılık politikalarının devreye alındığını göstermektedir.

Analist Tavsiyelerinin Dağılımı

Analist tavsiyelerine bakıldığında, HSBC hissesi için olumlu ve temkinli görüşlerin dengeli bir dağılım sergilediği görülmektedir. Toplam 23 analistin değerlendirmesi içerisinde 10 “Al”, 10 “Tut” ve 3 “Sat” tavsiyesi yer almakta olup, bu dağılım piyasanın hisseye yönelik genel yaklaşımının olumlu olmakla birlikte kısa vadeli belirsizlikler nedeniyle ihtiyatlı bir duruş içerdiğine işaret etmektedir. “Al” ve “Tut” tavsiyelerinin ağırlıkta olması, HSBC’nin güçlü bilanço yapısı ve küresel faaliyet çeşitliliğinin analistler nezdinde destekleyici unsurlar olarak öne çıktığını göstermektedir.

Kaynak: Bloomberg

HSBC, 2025 finansal döneminde güçlü gelir artışı ve sağlam bilanço yapısını sürdürmüştür. Sermaye yeterlilik oranı ve fonlama yapısındaki istikrar dikkat çekmektedir. Operasyonel maliyetlerdeki yükseliş verimlilik oranını artırmış ve karlılık üzerinde baskı yaratmıştır. Kredi risk yönetiminde temkinli bir duruş korunmuş, tahsili gecikmiş alacaklar hafif artış göstermiştir. Analist görüşleri, hisse için dengeli ve temkinli bir yaklaşımı yansıtmaktadır.

HSBC Holdings Plc – HSBA.L Teknik Analizi

HSBC hissesi, kısa vadede sağlıklı geri çekilmelere rağmen yükseliş eğilimiyle pozitif teknik görünümünü güçlendirerek 1240-1270 bölgesi üstünde olumlu görünümünü koruyor. Hisse Fibonacci uzantısı seviyelerini takip ederken kısa vadede 1347,85 ve orta vadede 1452,40 seviyesine yönelik yukarı yönlü potansiyelini koruyabilir. Takip edilen bölgenin altına inmesi durumunda hisse Envelopes alt sınırına kadar gerilebyebilir göreviyle öne çıkarken, takip edilen bu bölgenin  altına geçilmesi durumunda düşüş hareketi hızlanabilir envelopes göstergesine kadar geri çekilme yaşanabilir.