BoE Faiz İndirecek mi? GBPUSD ve FTSE 100’de Beklentiler ve Teknik Seyir
Haftanın öne çıkan başlıklarından biri, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Perşembe günü açıklayacağı faiz kararı olacak. Ada ekonomisi açısından yön gösterici öneme sahip bu toplantıda, politika faizine ilişkin kararın yanı sıra karar metni ve toplantı sonrası yapılacak açıklamalar yakından izlenecek. Son dönemde açıklanan ekonomik veriler, enflasyondaki yavaşlamanın sürdüğüne işaret ediyor. Buna karşın büyüme cephesinde zayıf görünüm korunurken, istihdam piyasasında belirgin bir soğuma dikkat çekiyor. İşsizlik oranındaki yükseliş ve ücret artışlarındaki ivme kaybı, iç talep üzerindeki baskıyı artırıyor. Bu tablo, BoE’nin para politikasında daha güvercin bir duruş sergilemesine zemin hazırlıyor. Aynı zamanda önümüzdeki dönemde kademeli bir gevşeme alanının oluşabileceği beklentilerini güçlendiriyor. Enflasyon halen hedefin üzerinde seyretse de aşağı yönlü eğilim politika yapıcıların elini rahatlatıyor. Piyasa katılımcıları, bu toplantıda faiz oranında 25 baz puanlık bir indirim yapılmasını temel senaryo olarak fiyatlıyor. Kararın yanı sıra, Banka’nın ileriye dönük yönlendirmeleri sterlin varlıklar açısından belirleyici olacak.
Büyüme Görünümü: IMF 2025 GSYİH büyüme tahminini %1,20 seviyesinde sabit tutarken, işgücü piyasasındaki gevşeme iç talebi belirgin şekilde baskılıyor. İşsizliğin %5’e yükselmesi ve daha soğuk bir iş piyasası ücret artışlarını ifade ederken, aylık GSYİH %-0,1 ile sert bir daralma gösterdi. Bu görünüm altında güvercin kanadın işgücü piyasasına odaklanan argümanları güçlenirken, faiz indirimi ihtimali 5 oyla 25 baz puanlık bir adımı işaret ediyor.
Enflasyon Görünümü: Yıllık TÜFE, son üç aydır süren katı görünümden uzaklaşarak %3,6 seviyesine gerilese de beklentilerin üzerinde kalması dikkat çekiyor. Çekirdek TÜFE’nin yıllık bazda %3,4’e düşmesi, temel enflasyon baskılarının kontrol altında olduğuna işaret ediyor. Ortalama ücret artışlarındaki yavaşlama ise enflasyonun 2026’da %2 hedefine yaklaşmasını destekliyor.
Para Politikası Görünümü: Swap piyasaları, önümüzdeki toplantıda %85 olasılıkla 25 baz puanlık bir faiz indirimini fiyatlıyor. Önceki toplantıda 9 üyeden 4’ünün indirim yönünde oy kullanmış olması, Komite içindeki bölünmüşlüğün devam ettiğine işaret ediyor. Şahin kanat, enflasyonun yeniden kalıcı hale gelmesinden endişe ederken; güvercinler zayıflayan işgücü piyasası ve ücret artışlarındaki belirgin yavaşlamayı önceliklendiriyor. Başkan Andrew Bailey’nin son dönemde güvercin argümanlara daha yakın bir duruş sergilemesi, para politikasında yön değişimi beklentilerini güçlendiriyor. Bu çerçevede yıl sonundan önce bir faiz indirimi, enflasyondaki düşüşün daha net teyit edilmesi halinde ise 2026’nın ilk yarısında iki ek indirim olasılığı öne çıkıyor.
GBPUSD Analizi
GBPUSD paritesi, yukarı yönlü teknik görünümünü güçlendirerek pozitif bölgede kalmayı sürdürüyor. 1,3245–1,3295 bandının üzerinde kalındığı sürece, paritenin 1,3590 seviyesine doğru hareketini devam ettirmesi beklenebilir. Hareketli ortalamaların yukarı yönlü kesişimi de yükseliş eğilimini destekleyen önemli bir teknik sinyal olarak öne çıkıyor. Bu bölge, yükseliş trendinin devamı açısından kritik bir eşik seviye olarak izlenmeye devam edilebilir. Öte yandan söz konusu bandın altında kalıcılık sağlanması durumunda, yukarı yönlü senaryo zayıflayabilir ve paritede 1,3721 seviyesine doğru bir toparlanma hareketi gündeme gelebilir.
FTSE100 Analizi
FTSE100 endeksi, Nisan ayından bu yana sürdürdüğü yükseliş eğilimini güçlendirerek teknik görünümünü sağlamlaştırdı. 34 periyotluk Envelopes göstergesinin üst bandının işaret ettiği 9700 – 9620 bölgesinin üzerinde kalıcılık korundukça, 34 periyotluk Envelopes üst sınırı olan 10180 seviyesine doğru yükselişini sürdürmesi beklenebilir. Endeksin özellikle mevcut en yüksek zirvesini aşması, yukarı yönlü ivmeyi destekleyerek hareket alanını genişletebilir.
Buna karşın, 9700 – 9620 bölgesinin altında kalıcılık sağlanması durumunda yükseliş senaryosu zayıflayabilir ve geri çekilmelerle birlikte 9450 seviyesine doğru bir düzeltme gündeme gelebilir.
