Dördüncü Çeyrek Bilanço Sezonu Başlıyor: S&P500’de Son Çeyrek Nasıl Geçti?

2023 4.Ç Yurt Dışı Bilanço Takvimine Ulaşmak İçin Tıklayınız

S&P500 endeksi ABD Merkez Bankasının faiz artırmaya başladığı 2022 yılında 20%’e yakın değer kaybetmişti. Geride bıraktığımız sene 2022 yılındaki kaybını telafi eden endeks seneyi 25% oranında yükselişle sonlandırmayı başardı. Aşağıdaki çeyreklik bazda düzenlenen S&P500 endeksi ısı haritasını incelediğimizde Özellikle 2023 yılının son çeyreğinde Fed’in bu yıl faiz indirimine başlayacağı beklentilerinin ağırlık kazanması ile endeksin son beş yılın dördüncü çeyrek kapanışlarını değerlendirdiğimizde, ortalama kapanış olan 9,84 %’un üzerinde 11,24 % oranında değer kazandı. Endeks 2023 yılı boyunca senenin ikinci çeyreği hariç diğer üç çeyrekte de 5 yıllık ortalamanın üzerinde getiri sağlamayı başardı diyebiliriz.

Yurt dışı kurumların tahminlerine göre S&P500 endeksi için yılsonu ortalama hedef fiyat 4825 olarak belirlendi. Aşağıdaki tablodan kurumların 2024 yılı için S&P500 hedef puanlarını inceleyebilirsiniz. Buna göre dokuz kurum analisti endeksin yılsonunda 5000 puan ve üzerine çıkacağını tahmin ederken, en düşük beklentinin Kasım ayı sonunda tahmin giren JPMorgan analisti tarafından 4200 puanlık beklenti tahmini olduğu görülüyor.

Son Çeyrekte Sürpriz Kazanç Açıklayanlar

S&P500 endeksi içinde listelenen şirketlerin, açıklanan son çeyrek olan 2023 yılına ait üçüncü çeyrekte, piyasa beklentisi üzerinde kar açıklayan ilk on ve beklentilerin altında hisse başı kar açıklayan ilk on şirket aşağıdaki şekliyle tablolaştırılmıştır.

Buna göre beklenti üzerinde performans gösteren, ilk on şirket arasında başı çeken Berkshire Hath- B sınıfı hissesi olurken, bu şirketi, beklentilerin 217%’nin üzerinde kar açıklayan Airbnb takip etmektedir. Endeks içinde piyasa değeri bakımından üst sıralarda yer alan Amazon ise son çeyrekte beklentilerin 52,29% üzerinde hisse başı kar açıklayarak bu tabloda yer almayı başardı.

Beklenti altı performansları ile S&P500 endeksi içinde ilk on şirket arasında, gayri menkul yatırım ortaklığı şirketi Ventas başı çekerken, sağlık sektörü içinde en çok bilinen şirketlerden olan Moderna 402%’nin üzerinde beklenti altı kar açıklayarak ikinci sırada yer almaktadır. Genel olarak liste içinde yer alan ilk on şirketten dördü emlak sektörü içinde yer alan şirketlerden oluşurken Alexandrıa Real sektör içinde beklentilerin an çok altında kalan şirket olarak öne çıkmaktadır.

2023 Yılının En Çok Yükselen /Düşen S&P500 Şirketleri

Geride bıraktığımız sene en çok değer kazanan şirketler arasında, yapay zeka rallisine öncülük eden Nvidia şirketi 239% oranında yükselişle ilk on şirket arasında ilk sırada yer alıyor. 2022 yılının en çok değer kaybeden şirketleri arasında yer alan Meta şirketi geride bıraktığımız yok 194% üzerinde yükselişle dikkat çekerken, ABD’nin önde gelen İnşaat malzemeleri tedarikçisi Builders FistSource ise 104% değer kazanarak Meta şirketini takip etti. Yıllık getiri olarak ilk ona giren şirketler arasında en düşük Fiyat Kazanç oranına sahip ilk üç şirket ise sırasıyla, Pultegroup, Builders Firstsource, Meta Platforms

Geride bıraktığımız sene yıllık performansları ile hayal kırıklığı yaratan ilk on S&P500 şirketi arasında Kimya Sanayii sektöründe yer alan, FMC Corp ilk sırada yer alırken, aynı sene beklentilerin oldukça altında hisse başı kar açıklayan Moderna ise 45% oranında değer kaybederek en çok düşenler listesinde ikinci sırada listeleniyor. Pandemi sonrası aşı satışlarındaki düşüş ile sağlık şirketleri iyi bir performans sergileyemezken Moderna’dan sonra diğer bir ilaç devi Pfizer ise 42% oranında değer kaybederek geçen senenin en çok düşenleri listesinde yer alıyor.

12 Aylık Hedef Fiyatlar

Bloomberg’den alınan on iki aylık hedef fiyat beklentilerine göre potansiyel getiri bakımından öne çıkan ilk on şirket arasında 31%’in üzerinde beklenen getiri ile FOX Carp. yer alırken, United Airlines, First Solar, Aptiv PLC 27% yükseliş beklentisi ile ilk on şirket arasında kendine yer bulmayı başaranlar arasında yer alıyor.

Geride bıraktığımız sene hedef fiyatlarındaki aşağı yönde revizeler ile on iki aylık süreçte zarar etmesi beklenen ilk on şirket arasında 22% beklenen değer kaybı ile News Corp. ilk sırada yer alırken, lojistik şirketi Expeditors Intl. 20% düşüşle ikinci sırada yer alıyor.

Muhteşem Beşli (FAANG) 2023 Performansı

Meta (eski adıyla Facebook), Amazon, Apple, Netflix ve Google (Alphabet) şirketlerini baş harflerinin kısaltmasıyla adlandırılan muhteşem beşli olarak da bilinen FAANG hisseleri 2023 yılında önemli bir büyüme yaşadı. Bunlar arasında Meta hissesi 194% üzerinde değer kazanarak listenin başında yer edinirken, Amazon 81%’e yakın değer kazandı. S&P500 endeksinin yıllık bazda 26% yükseldiği yılda, FAANG beşlisinin hepsi endeks üstü getiri sağlamayı başardı.

S&P500 Şirketlerinin Yıl Başlangıcında (2024)  Fiyat Performanları

Önümüzdeki hafta yoğunlaşması beklenen 2023 yılının son çeyreğine ait bilanço sezonu öncesi, küresel borsalar 2023 sene sonundaki ralli sonrası 2024 yılına satış baskısı ile başladı. Senenin ilk haftası S&P500 endeksi içinde en iyi performans gösteren şirketler arasında, geride bıraktığımız senenin en çok kaybedenlerinden olan Moderna %12’ye yakın yükselişle ilk sırada yer alırken, genel olarak bu senenin en çok değer kazanan ilk on şirket tablosunun yarısını  sağlık sektörü oyuncuları oluşturuyor.

Satış baskısının genele yayıldığı yeni senenin ilk haftasında en çok değer kaybeden S&P500 şirketleri arasında ilk sırada geçen senenin en çok kazanan sektörlerinden olan bilgi teknolojileri sektöründen Enphase Energy 13%’e yakın değer kaybederken aynı sektörden beş şirket daha en çok kaybeden şirketler tablosunda ön sıralarda yer alıyor.