Yapı Kredi’den 3. Çeyrekte Görece İyi Performans
16 Kasım 2018
2018 yılının ilk 9 ayında banka net faiz gelirini geçen yıla göre yüzde 54 oranında artırarak 10 milyar 365 milyon TL olarak açıkladı. Net faiz marjı ise çeyreklik dönemde yüzde 4.35 seviyesinde gerçekleşti. 2018 yılında 3. çeyrekte takipteki kredilerinin toplam krediler içindeki payı yüzde 3,1 oldu. Bankanın 2018 yılı ilk 9 ay net dönem karı ise geçen yıla göre yüzde 31 artış ile 3 milyar 586 milyon TL’ye yükseldi. Dönemsel olarak çeyreklik karı ise 1 milyar 115 milyon TL ile hem piyasa beklentisi olan 1 milyar 29 milyon TL’nin, hem de bizim beklentimiz olan 1 milyar 50 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Net faiz gelirlerinin beklenenin üzerinde olması ile beraber kredi mevduat makasının yatay kalması ve TÜFEX getirilerinin pozitif etkisiyle Banka beklenenin üzerinde net kar açıklamıştır.
Aynı dönemde Banka’nın toplam aktif büyüklüğü yıllık yüzde 43 artışla 320 milyar 66 milyon TL’ye ulaşmıştır. Banka, toplam nakdi ve gayrinakdi kredi hacmini yüzde 27 artırarak 201 milyar 999 milyon TL’ye taşımıştır. Gelir yaratımı açısından bakıldığında, net faiz, ücret ve komisyon gelirlerindeki artış sayesinde, bankacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler artmaya devam etmiştir. Banka’nın konsolide bilançoya göre sermaye yeterlilik rasyosu, %17 seviyesine yükselmiştir. Bankanın kur farkı için düzeltilmiş kredi büyümesinde yavaşlama görülürken, makro volatilite nedeniyle aktif kalitesinde hafif bozulma meydana gelmiştir.
Merkez Bankası’nın sıkılaşması sonucu TL fonlama maliyetlerinde meydana gelen artışın faizlere etkileri kapsamında kredi büyümesinin yavaşlaması, bütün özel bankalar açısından bir negatifliktir. Buna karşılık, menkul kıymet işlemlerinden, özellikle TÜFE endeksli kağıtlardan elde edilecek getiri bunun bir kısmını telafi edebilir. Yapı Kredi halen TÜFEX için %16 enflasyon beklentisini kullanmaktadır, bunu %9,3 olan önceki tahminden yukarı yönlü revize etmişlerdir. Artan enflasyon TÜFEX getirilerinde artışı destekleyebilir.
Yapı Kredi Ekim ayının sonunda sendikasyon refinansmanı kapsamında 275 milyon USD ve 690,7 milyon EUR’luk sendikasyon anlaşmasını LIBOR+275 ve EURIBOR+265 baz puan maliyetle yenilemiştir; sendikasyon maliyeti piyasa beklentilerine ve diğer bankaların sendikasyonlarına yakındır.
YKBNK kontratına teknik olarak bakıldığında, orta vadede etkin olan düşüş trendi sonrasında yatay eğilim kazanan fiyatta, üstten baskının devam etmesi nedeniyle üçgen oluşumu olduğu gözlenmektedir. Bu alçalan üçgen ile beraber, 1,50 TL bandı oldukça kritik bir destek haline gelmiştir. Fiyatın 1,50 TL bandı yakınlarından 5 defa tepki verdiği gözlenmektedir. Bu destek kırılacak olursa, orta vadedeki negatif trende uyumlu fiyat hareketlerine ek olarak dip arayışı gündemde yer alabilir. Bu durumda kontratta görülebilecek destek seviyeleri olarak 1,30 – 1,10 – 0,90 TL izlenebilir.
50 periyotluk EMA 1,70, 200 periyotluk EMA 1,90 TL seviyelerine yakınsamaktadır. Kontratın bu fiyat aralığı üzerinde tutunmasına ek olarak, 1,90 TL üzerinde de momentumunu kuvvetlendirmesi, pozitif trende dönüşüm için önem arz etmektedir. 1,90 TL üzeri kalıcı fiyatlamalarda YKBNK kontratında 2,20 TL ilk önemli direnç seviyesi olarak izlenebilir. Akabinde ise 2,50 – 2,70 – 3 TL gibi direnç seviyeleri gündemimizde yer almak isteyebilir.
Aynı dönemde Banka’nın toplam aktif büyüklüğü yıllık yüzde 43 artışla 320 milyar 66 milyon TL’ye ulaşmıştır. Banka, toplam nakdi ve gayrinakdi kredi hacmini yüzde 27 artırarak 201 milyar 999 milyon TL’ye taşımıştır. Gelir yaratımı açısından bakıldığında, net faiz, ücret ve komisyon gelirlerindeki artış sayesinde, bankacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler artmaya devam etmiştir. Banka’nın konsolide bilançoya göre sermaye yeterlilik rasyosu, %17 seviyesine yükselmiştir. Bankanın kur farkı için düzeltilmiş kredi büyümesinde yavaşlama görülürken, makro volatilite nedeniyle aktif kalitesinde hafif bozulma meydana gelmiştir.
Merkez Bankası’nın sıkılaşması sonucu TL fonlama maliyetlerinde meydana gelen artışın faizlere etkileri kapsamında kredi büyümesinin yavaşlaması, bütün özel bankalar açısından bir negatifliktir. Buna karşılık, menkul kıymet işlemlerinden, özellikle TÜFE endeksli kağıtlardan elde edilecek getiri bunun bir kısmını telafi edebilir. Yapı Kredi halen TÜFEX için %16 enflasyon beklentisini kullanmaktadır, bunu %9,3 olan önceki tahminden yukarı yönlü revize etmişlerdir. Artan enflasyon TÜFEX getirilerinde artışı destekleyebilir.
Yapı Kredi Ekim ayının sonunda sendikasyon refinansmanı kapsamında 275 milyon USD ve 690,7 milyon EUR’luk sendikasyon anlaşmasını LIBOR+275 ve EURIBOR+265 baz puan maliyetle yenilemiştir; sendikasyon maliyeti piyasa beklentilerine ve diğer bankaların sendikasyonlarına yakındır.
YKBNK kontratına teknik olarak bakıldığında, orta vadede etkin olan düşüş trendi sonrasında yatay eğilim kazanan fiyatta, üstten baskının devam etmesi nedeniyle üçgen oluşumu olduğu gözlenmektedir. Bu alçalan üçgen ile beraber, 1,50 TL bandı oldukça kritik bir destek haline gelmiştir. Fiyatın 1,50 TL bandı yakınlarından 5 defa tepki verdiği gözlenmektedir. Bu destek kırılacak olursa, orta vadedeki negatif trende uyumlu fiyat hareketlerine ek olarak dip arayışı gündemde yer alabilir. Bu durumda kontratta görülebilecek destek seviyeleri olarak 1,30 – 1,10 – 0,90 TL izlenebilir.
50 periyotluk EMA 1,70, 200 periyotluk EMA 1,90 TL seviyelerine yakınsamaktadır. Kontratın bu fiyat aralığı üzerinde tutunmasına ek olarak, 1,90 TL üzerinde de momentumunu kuvvetlendirmesi, pozitif trende dönüşüm için önem arz etmektedir. 1,90 TL üzeri kalıcı fiyatlamalarda YKBNK kontratında 2,20 TL ilk önemli direnç seviyesi olarak izlenebilir. Akabinde ise 2,50 – 2,70 – 3 TL gibi direnç seviyeleri gündemimizde yer almak isteyebilir.