Turkcell’den 1Ç19’da Beklenti Üzeri Kar
2019 yılının ilk çeyreğinde genel anlamda satış gelirlerinde yüzde 19’luk bir artış yaşanmıştır. Güçlü bir şekilde artan mobil data kullanımı (Mart ayında 7,8GB’ye varan 4,5G kullanıcısı data tüketimi), 1Ç19’da %19,6 like-for-like ARPU büyümesi ve dijital servisler gelirleri (178 milyon indirme) FAVÖK’ün (faiz, vergi ve amortisman öncesi kar) çift haneli artış göstermesinde etkili olmuştur. Fizy, Dergilik, Turkcell TV Plus ve lifebox gibi yurtiçinde yoğun kullanılan dijital servisler pozitif katkı vermeye devam etmektedir. 1Ç19 döneminde şirketin mobil abone sayısı 33,7 milyon olarak gerçekleşti. Çeyreklik dönemde ise ön ödemeli hatlarda 73 binlik net abone kazanımı söz konusu olurken, faturalı abonelerde ise 155 binlik azalış oldu. Faturalı abone sayısının, toplam mobil abone sayısına oranı ise %55,4 oldu.
Şirket 1Ç19 döneminde 5 milyar 433 milyon TL satış geliri elde ederken, dönem karı yıllık bazda büyüme göstermiştir; 1. çeyreğin karı 1 milyar 225 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin 1. çeyrekte 1 milyar 197 milyon TL kar etmesi beklenmekteydi, bizim beklentimiz de 1 milyar 60 milyon TL seviyesindeydi. Bu bakımdan, 1. çeyrek gerçekleşmeleri beklenti üzerindedir. Grup FAVÖK’ü 2,28 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %40,2 oldu. Şirketin beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında Fintur hisselerinin Sonera Holding'e devredilmesinden elde edilen bir seferlik gelir etkili olmuştur.
Şirket 2019 yılına dair beklentilerinde de güncellemeye gitmiştir. Turkcell 2019 yılında %16-18 gelir büyümesi hedefini %17-19 olarak güncellemiştir. FAVÖK marjı beklentisi %37-40 aralığından %38-40’a yukarı yönlü revize edilmiştir, operasyonel yatırımların gelire oranı beklentisi ise %16-18 aralığında bırakılmıştır. Şirket 2019’da 5G’de ihale değil, görevlendirme beklemektedir.
Turkcell’in yakın vade kontratında 12 Şubat tarihinde 15,50 TL bandının test edilmesinin ardından başlayan negatif yönlü trend, son teknik seviye kırılmasıyla beraber ağırlığını artırmıştır. Bu kapsamda TCELL kontratında 11,70 TL seviyesi altı fiyatlamanın ilave negatiflik getirdiğini söylemek mümkündür. Bu seviye altında fiyatlama, önümüzdeki süreçte de TCELL kontratında negatif yönde fiyat hareketlerinin daha istekli olmasına sebebiyet verebilir.. Bu kapsamda kontratta geçerli olan negatif trend kapsamında 10,90 ve 10,50 TL marjlarına doğru gerileme olabilir. 10,50 TL seviyesi 27 Mart ve 6 Mayıs tarihlerinde iki defa denenmiş dip seviyesidir.
Bu süreçte TCELL kontratına ilişkin pozitif beklentinin güçlenebilmesi için 11,70 teknik seviyesi üzerinde tutunmanın ilk etapta gerçekleştirilmesi gerekmektedir. Kontratın ilgili seviye üzerindeki hareketini takiben, gerçek bir trend kırılması sağlayabilmesi için ise 12,40 TL üzerinde kalıcılık sağlaması gerekmektedir. Bu bandın üzerinde negatif trend hareketi pozitif trende dönüştürülebilirse, 13,60 ve 14,30 TL seviyeleri de ilerleyen süreçte izlemeye alınabilir. Olası pozitif trend hareketlerinin kuvvetlenmesi senaryosunda, ana direnç konumunda olan seviye 12 Şubat zirvesi olan 15,50 TL’dir.
Şirket 1Ç19 döneminde 5 milyar 433 milyon TL satış geliri elde ederken, dönem karı yıllık bazda büyüme göstermiştir; 1. çeyreğin karı 1 milyar 225 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin 1. çeyrekte 1 milyar 197 milyon TL kar etmesi beklenmekteydi, bizim beklentimiz de 1 milyar 60 milyon TL seviyesindeydi. Bu bakımdan, 1. çeyrek gerçekleşmeleri beklenti üzerindedir. Grup FAVÖK’ü 2,28 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %40,2 oldu. Şirketin beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında Fintur hisselerinin Sonera Holding'e devredilmesinden elde edilen bir seferlik gelir etkili olmuştur.
Şirket 2019 yılına dair beklentilerinde de güncellemeye gitmiştir. Turkcell 2019 yılında %16-18 gelir büyümesi hedefini %17-19 olarak güncellemiştir. FAVÖK marjı beklentisi %37-40 aralığından %38-40’a yukarı yönlü revize edilmiştir, operasyonel yatırımların gelire oranı beklentisi ise %16-18 aralığında bırakılmıştır. Şirket 2019’da 5G’de ihale değil, görevlendirme beklemektedir.
Turkcell’in yakın vade kontratında 12 Şubat tarihinde 15,50 TL bandının test edilmesinin ardından başlayan negatif yönlü trend, son teknik seviye kırılmasıyla beraber ağırlığını artırmıştır. Bu kapsamda TCELL kontratında 11,70 TL seviyesi altı fiyatlamanın ilave negatiflik getirdiğini söylemek mümkündür. Bu seviye altında fiyatlama, önümüzdeki süreçte de TCELL kontratında negatif yönde fiyat hareketlerinin daha istekli olmasına sebebiyet verebilir.. Bu kapsamda kontratta geçerli olan negatif trend kapsamında 10,90 ve 10,50 TL marjlarına doğru gerileme olabilir. 10,50 TL seviyesi 27 Mart ve 6 Mayıs tarihlerinde iki defa denenmiş dip seviyesidir.
Bu süreçte TCELL kontratına ilişkin pozitif beklentinin güçlenebilmesi için 11,70 teknik seviyesi üzerinde tutunmanın ilk etapta gerçekleştirilmesi gerekmektedir. Kontratın ilgili seviye üzerindeki hareketini takiben, gerçek bir trend kırılması sağlayabilmesi için ise 12,40 TL üzerinde kalıcılık sağlaması gerekmektedir. Bu bandın üzerinde negatif trend hareketi pozitif trende dönüştürülebilirse, 13,60 ve 14,30 TL seviyeleri de ilerleyen süreçte izlemeye alınabilir. Olası pozitif trend hareketlerinin kuvvetlenmesi senaryosunda, ana direnç konumunda olan seviye 12 Şubat zirvesi olan 15,50 TL’dir.