Makro Ekonomik Gelişmeler - 13 Şubat 2024

“YURT DIŞI PİYASALARDA SON DURUM”

Asya endeksleri enflasyon gününe pozitif başladı

Asya’da Çin endeksleri tatil nedeniyle kapalı kalmaya devam ederken, Japon Nikkei endeksi haftanın ilk işlem günüyle birlikte 2,5% yükseldi. ABD’de açıklanacak Ocak ayı enflasyonu öncesi ABD endeks vadelilerinde sınırlı da olsa gerileme takip ediliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,18%’e ulaştı. Dolar endeksi ise dünkü yükseliş ardından kazanımlarını artırmaya çalışıyor.

Yen zayıf konumunu sürdürüyor. Bunda merkez bankası yetkililerinin politikanın normalleştirilmesinde aceleci olunmayacağı açıklamaları etkili oldu. Endekste ise hem Yen, hem de şirket bazlı gelişmeler etkili oluyor.

Richmond Fed Başkanı Barkin, enflasyonun hedefine ilerlemesindeki riskin bir kısmının işletmelerden kaynaklandığını, enflasyonla birlikte artan kar marjı ve bunun oluşturduğu alışkanlığın zor olabileceğini belirtti.

Petrol dünkü toparlanma ardından sınırlı bir yükseliş daha sergiledi. Orta Doğu gündemi güncelliğini koruyor.

Bugün ABD’de açıklanacak enflasyon verisi öncesi İngiltere’de istihdam piyasasına ilişkin veriler takip edilecek. Özellikle ücretlerdeki artış hızının yavaşlamasına yönelik beklentilerin ne ölçüde karşılandığı Sterlin fiyatlaması için önemli olabilir.

ABD’de Ocak Enflasyonu Temkinli Fed’i mi İndirimi Bekleyen Piyasaları mı Destekleyecek?

Ocak Ayı Enflasyonu: Aylık Verilere Dikkat

Ocak ayında enflasyonun yıllık bazda gerilemesi bekleniyor. Yukarıdaki grafikte mavi sütunlar manşet enflasyonu, siyah çizgi çekirdek enflasyonu gösteriyor. Dikkat edileceği üzere, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki yüksek enflasyon düzeyi nedeniyle baz etkisinin hissedilmesi ve manşette 3%’ün altına inilme ihtimali güçlenmiş durumda. Çekirdek enflasyon için ise daha katı bir görünüm kalmaya devam etse de baskılanma beklenebilir.

Ancak enflasyonun istenen ılımlı seyre kavuştuğu aylık verilerde çok da görülemiyor. Powell’ın veriye odakladığı piyasaların yıllık bazdaki baskılanmaya ağırlık vermesi sürpriz olmayacaktır. Aylık değişimlerde manşetin 0,2% ile bir miktar hız kaybetmesi ve bunun yıllık bazdaki baskılanmayı desteklemesine karşın, çekirdek enflasyonun 0,3%’lük artış hızını koruma ihtimali var.

Dolayısıyla fiyatlama davranışı için karışık bir tablo göreceğiz. Yıllık bazda 2%’lik enflasyon hedefine bir aylık ara ardından tekrar yaklaşma eğilimi kötü bir sonuç değil. Ancak çekirdek enflasyonun katılığını koruması ve baskılanmanın yoğun olarak baz etkisinden kaynaklanması Fed için yeterli olmayabilir.

Tablo Türkiye saati ile 07:44’deki verilere göre güncellenmiştir.