Ereğli Demir Çelik’e İlişkin Yakın Vadeli Beklentiler
İhracat pazar dağılımda yüzde 81 pay ile başı çeken Avrupa’daki toparlanma şirket için avantaj olabilir. Dolar ve euro bazlı gelirleri nedeniyle kurlarda yukarı hareket görülmesi halinde şirket olumlu etkilenecektir. Özellikle euro/TL kurundaki yükseliş şirketin döviz pozisyonlarına kayda değer şekilde olumlu yansıyacaktır. Aynı zamanda demir cevheri ve çelik fiyatıyla olan yüksek korelasyonu da önemli. Şirketin satış mamulleri ile hammadde maliyet fiyatları arasındaki marjın açılması da kar marjları açısından da olumlu. Fonksiyonel para birimi USD olan şirket, 2018 yılının ilk çeyreğinde FAVÖK’ünü geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22 artırarak 438 milyon USD olarak açıkladı. Net kar da 279 milyon USD olarak gerçekleşti. Ereğli kuvvetli nakit yaratma gücünün de etkisiyle yüksek temettü verimi sunuyor. Ödenen yüksek temettülere rağmen net borcu bulunmayan şirket, ilk çeyreği 1 milyar 94 milyon USD net nakit ile tamamladı. Güçlü operasyonel performansın ciro ve karlılık üzerindeki olumlu etkisi ve artan bilanço değeriyle şirket hisselerini beğeniyoruz.
Bloomberg terminalinde hissenin spot fiyatına ilişkin değerlemelerin ve önerilerin “al” ve “tut” tarafında yoğunlaşmış olduğu görülmektedir. “Alım” yönünde görüş bildiren analistlerin hedef fiyat tahmin aralığı 12 ila 14,50 TL arasında değişmektedir. Bloomberg terminalinde yer alan güncel tahminlerin 10’u “al”, 10’u “tut” yönündedir.
Yakın vade EREGL kontratlarında 11,98 TL’de zirve görüldükten sonra hisse fiyatında oluşan aşağı yönlü momentum, 50 periyotluk EMA seviyesi olan 11,10 TL’nin altında iyice ağırlık kazanmıştır. Kontrat bu direnç seviyesi altında kaldığı sürece düşüş momentumu söz konusu olabilir. Bu momentum devam ederse 10,20 TL ve 10 TL gibi kısa vadeli desteklere hareket olabilir. 10 TL altında kalıcı fiyatlamalar 9,15 TL dip seviyesinin de yolunu teknik anlamda açabilir.
Kontrat 11,10 TL’deki EMA direnci öncesinde 10,60 TL ve 10,90 TL gibi dirençlerle karşılaşabilir. Asıl momentum değişimi ise 11,10 TL üzerinde kalıcılık sağlanırsa olabilir. 50 saatlik EMA olan bu direnç aşıldığı takdirde EREGL 12 TL zirve direncini hedefleyebilir. 12 TL direnç bölgesi 30 Mayıs’ta görülen zirveye eşittir.