Pamuk Rallisinde Yeni Boyut
Temmuz ayının ilk haftalarında ABD Tarım Bakanlığı’nın, Pamuk stok beklentilerini düşürmesiyle başlayan ralli devam ediyor. Üretim tarafındaki endişelerin yanı sıra, başta Çin olmak üzere talebin canlı kalması da temel taraftaki önemli etkenler olmayı sürdürüyor. Makro taraftaki gelişmelerle birlikte, spekülatörlerin de Pamuk net alış pozisyonlarını ciddi şekilde artırmaya devam ettiğini görüyoruz. Öyle ki Mart ayında net satışta olan spekülatörler, geçen süre içinde yaklaşık 100,000 kontrat net alış yaparak, 26 Temmuz itibariyle net 75,883 kontrat seviyesine ulaştılar.
(Önemli Not: Bu rakamlar resmi CFTC verisi olup yorum içermemektedir)
Peki yukarıda hedef seviyeler nereler olabilir?
Sene başında 55 seviyesi üstünde dip oluştuktan sonra başlayan yükseliş hareketi, soluklanmalarla birlikte devam ediyor. Yatırımcıların aklındaki soru ise; 50 ayın en yüksek seviyelerini test eden emtianın hedefinde hangi seviyeler olabilir?
Günlük grafikte Fibonacci expansion(FE) yardımıyla bu soruya cevap bulmaya çalıştık. Bu yıl ilk yükselişin, yani 55,55-64,62 hareketinin tepki düşüşü Fibonacci %50 düzeltme seviyesinde sonlanmıştı. Bu seviyelere Fibonacci expansion uyguladığımızda rallinin önce FE %61,8 ardından da %161,8 seviyelerine yükselip, bu seviyelerde tepki satışlarıyla karşılaştığını gözlemliyoruz. Bugün ise %161,8 yani 74,67 seviyesinin de üstündeki hareketle, son tepki düşüşünün de sonlandığını düşünebiliriz. Bu durumda emtia fiyatı için önümüzdeki hedefler ise 76,50 ara seviyesi ile, FE %200 yani 78,14 olarak belirtilebilir. Hareketin agresifleşmesi halinde ise 80,00 bariyeri gündeme gelebilir. Mevcut şartlar altında negatif beklentilerin zayıf olduğunu söylemek yanlış olmayabilir. Ancak yaşanabilecek olası geri çekilmelerde 74,67 ve 72,53 seviyelerinin, tepki düşüşlerinde hedeflenebileceğini söyleyebiliriz.
Özetle Pamuk fiyatında kuvvetli ralli soluklanmalarla birlikte devam ediyor. Yeni bir yükseliş atağının başladığı emtia için ilk hedef 78,14 ve devamında 80,00 seviyesi olabilir.