Tofaş’tan İlk Çeyrekte Olumlu Kar Performansı
Şirketin 2019 yılı ilk çeyreğinde ihracat hacmi geçen yıla göre %37 daralırken, iç pazarda ise yurtiçi perakende satışları ilk çeyrekte %21’lik gerileme göstermiştir. Otomobil segmentinde değişen tüketici tercihleri, Avrupa pazarında WLTP’ye geçişin süregelen etkisi ve Opel/Vauxhall’a yapılan Doblo ihracatının 2018’de sonlanması bu daralmanın ana nedenleri olarak öne çıkmaktadır. İç pazarda ise yüksek taşıt kredisi faizleri, vergi teşviklerinin talep tarafına olumlu etkisine rağmen satış hacmini baskılamaya devam etmiş ve sektör genelinde daralma yaşanmıştır. Tofaş yurtiçi perakende satışları 2018 yılında %21 gerileyerek 14.5bin adet olarak gerçekleşmiştir.
Şirket ilk çeyrek gerçekleşmelerine bağlı olarak 2019 yılı beklentilerini de güncellemiştir. Toplam yurtiçi perakende hafif araç pazarı beklentisi 380 bin – 400 bin adet aralığından 430 – 450 bin adete, yurtiçi satış adedi beklentisi 40 – 45 binden 60 – 65 bine, üretim beklentisi 235 bin – 260 binden 250 – 275 bine revize edilmiştir. Yatırım harcamaları beklentisi de 140 milyon EUR, ihracat beklentisi ise 200 – 220 bin adet olarak kalmıştır. Türkiye’nin en çok satan binek otomobili Fiat Egea, 2018 yılında piyasa payını geçen yılın aynı dönemine göre ikiye katlamıştır.
Şirket, Türkiye ve Avrupa’daki zorlu ekonomik koşullar çerçevesinde üretim optimizasyon sağlamak ve verimliliği artırmak amacıyla 29 Nisan itibariyle vardiya sayısını 3’ten 2’ye indirmiştir. Şirketin net karı 2019 yılının ilk çeyreğinde geçen yıl ile aynı seviyede kalarak 325 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin dönem karı, 269 milyon TL olan piyasa beklentisinin ve 270 milyon TL olan bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir.
TOASO yakın vadeli kontratında düşüş trendi eğilimi sürmektedir. Fiyatın 17,40 TL olan 50 periyotluk EMA ve 17,90 TL seviyesinde olan trend çizgisi altında kalıcı fiyatlama yapması negatif trend görünümünün etkin kalmasına neden olabilir. Bu trend görünümünde 15,70 TL kısa vadede kritik destek seviyesi olmakla beraber, bir önceki pozitif trendin başlangıç noktası olan 15 TL seviyesi de negatif hareketlerde değerlendirilebilir.
TOASO, 17,40 – 17,90 TL bandı üzerinde kalıcılık sağlar, ise trend çizgisi ve ilgili EMA bölgesi üzerinde pozitif fiyatlama yapma eğilimine kavuşabilir. Söz konusu bandın üzerinde, aktif olan negatif trend kırılarak pozitif trende uyumlu hareketlerle karşılaşmamız mümkün olabilir. Bu durumda 18,80 ve 19,70 ilk aşamada değerlendireceğimiz direnç seviyeleri olmakla beraber, trendin kuvvetli olduğu aşamalarda 20,70 TL direnci de değerlendirmeye alınabilir. Pozitif trend hareketinin olası varış noktasını ise 28 Şubat zirvesi olan 22,50 TL olarak izleyebiliriz.