Garanti Bankası’nda İlk Çeyrek Finansal Sonuçları Sonrasında Görünüm
Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası’nın sermaye yeterlilik rasyosu yüzde 16,2 ile Türk bankacılık sektöründe referans alınan sınır olan yüzde 12’nin üzerinde kalmaya devam ediyor. Banka güçlü sermaye yapısı ile de sektör içerisinde ön plana çıkıyor. Net faiz gelirlerindeki beklenti üzeri performans da hisse açısından olumludur. Takipteki krediler oranı dönemden döneme azalıyor; 2018 yılı ilk çeyreğinde de yüzde 2,8 ile yüzde 3,1 olan sektör ortalamasının altında gerçekleşti. Ortalama öz kaynak karlılığı ve ortalama aktif karlılığı geçen döneme göre yükselen Banka, karını 31 artırarak 2018 yılı ilk çeyreğinde 2 milyar 11 milyon TL olarak açıklamıştır. Garanti Bankası’nın marj performansının diğer bankalardan daha iyi olabileceğini düşünüyoruz. Bankanın karlılığında ve aktif kalitesindeki sürdürülebilirlik ile güçlü sermaye yapısı beklentilerimizin olumlu olmasını sağlamaktadır.
Bloomberg terminalinde hissenin spot fiyatına ilişkin değerlemelerin ve önerilerin de olumlu olduğu görülmektedir. “Alım” yönünde görüş bildiren analistlerin hedef fiyat tahmin aralığı 10,58 ila 14,80 TL arasında değişmektedir. Bloomberg terminalinde yer alan güncel tahminlerin 20’si “al”, 4’ü “tut”, 2’si “sat” yönündedir.
Garanti Bankası’nın yakın vadeli kontratına baktığımızda, vadeli fiyat üzerinde etkin olan düşüş trendi görünümünün devam ettiği görülmektedir. Aşağı yönlü Fibonacci trend kanalının içinde ve 50 periyotluk hareketli ortalama altında olan paritede seyrin geniş perspektifte aşağı yönlü devam etme beklentisi ön planda olmaya devam edebilir. Bu kapsamda trend dahilinde tepki bölgesi içinde alım gerçekleşen vadeli fiyatta 9,30 – 9,40 TL bölgesindeki 50 periyotluk hareketli ortalama üzerinde kalıcılık sağlanmazsa 8,85 TL, 8,70 TL ve 8,50 TL yakın vadedeki destek seviyeleri olarak hedeflenebilir.
Vadeli fiyatta oluşabilecek yukarı yönlü fiyat hareketlerinde kısmi momentum kazanımı 9,30 – 9,40 TL bölgesindeki 50 periyotluk hareketli ortalama üzerinde tutunma durumunda söz konusu olabilecektir. 1 Şubat tarihinde 12,83 TL görüldükten sonra etkin olan düşüş trendinde dönüş noktası ise 200 periyotluk hareketli ortalamanın bulunduğu 10,10 TL seviyesidir. Dolayısıyla, 3,5 aylık düşüş trendinin kırılmış sayılması için 10,10 TL üzerinde tutunma gereklidir. Buraya kadar olan alımlar, bu trendin tepki hareketi olarak yorumlanabilir.