Petkim’den Olumlu İkinci Çeyrek Sonuçları
Şirketin maliyet artışlarını fiyatlarına yansıttığı görülüyor. Şirketin USD cinsinden gelirleri kur riskini sınırlamakta, aynı zamanda şirket TL bazlı satış fiyatlarını da kurlardaki değişimlere göre ayarlamakta, açıkta kalan döviz pozisyonu için de türev araçları kullanmaktadır. Şirketin 2. çeyrekte satış gelirleri ve brüt kar marjı beklentilerin bir hayli üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. 6 aylık dönemde gelirlerde artış yüzde 17 oranında artış görülüyor. Net kar da yüzde 26 azalarak 482 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Dönemsel olarak 2. çeyrek karı ise 371 milyon TL ile bir önceki yılın aynı döneminin %23 üzerinde gerçekleşti ve ilk çeyrekteki zayıf bilanço sonrasında karda ciddi bir toparlanma sağladı. 371 milyon TL’lik net kar hem piyasa beklentisi olan 208 milyon TL’nin, hem de bizim beklentimiz olan 250 milyon TL’nin üzerindedir. Şirketin operasyonel sonuçlarındaki pozitiflik net kar rakamındaki yukarı yönlü sapmada etkili olmuştur. STAR rafinerisi projesine ilişkin katma değer beklentimiz ise devam etmektedir. Söz konusu projenin devreye girmesi şirketin hammadde tedarikini olumlu yönde etkileyecektir.
Bloomberg terminalinde hissenin spot fiyatına ilişkin değerlemelerin ve önerilerin “al” ve “tut” tarafında yoğunlaşmış olduğu görülmektedir. “Alım” yönünde görüş bildiren analistlerin hedef fiyat tahmin aralığı 5,75 ila 8 TL arasında değişmektedir. Bloomberg terminalinde yer alan güncel tahminlerin 8’i “al”, 11’i “tut” yönündedir.
PETKM yakın vadeli kontratında pozitif görünümün ön planda olduğunu söyleyebiliriz. 50 ve 200 periyotluk EMA seviyeleri olan 4,50 – 5 TL bandı üzerinde tutunma olumludur, bu seviyeler üzerinde hareket devam ettiği sürece kontrat fiyatında potansiyel söz konusu olabilecektir. Bu durumda da 5,50 – 5,80 TL üzeri fiyat hareketlerinde fiyatın 6,10 – 6,70 – 7,40 TL gibi direnç seviyelerini yukarı yönlü trend hareketi kapsamında hedefleyebileceğini öngörebiliriz.
Olası düşüşler 5 – 4,50 TL bandı üzerinde sınırlı kaldığı sürçe teknik görünüm pozitif bölgede kalmaya devam edebilecektir. Bu bandın altında ise satış baskısı tekrar ön plana çıkacaktır. 4,50 TL altını negatif bölge olarak yorumlayabiliriz. Söz konusu bandın altındaki destek seviyeleri 4,10 – 3,70 TL olarak sıralanmaktadır. Belirttiğimiz destekler, yakın vadeli dip seviye destekleridir.