ECB ve Draghi Zorlu Bir Sürece Giriyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB), yılın ilk para politikası toplantısının kararlarını 24 Ocak Perşembe günü açıklayacak. Faiz kararı ve para politikası açıklaması TSİ 15.45’te yayınlanacak, akabinde ECB Başkanı Mario Draghi TSİ 16.30’da basın toplantısında konuşacak. Piyasadaki genel beklenti, ECB’nin faiz ve para politikası yönlendirmesinde bir değişiklik yapmaması yönündedir.
Avrupa’da başta Almanya olmak üzere lider ekonomilerin öncü göstergelerindeki yavaşlama emareleri, ekonomiye dair risklerin dengesinin halen aşağı yönlü olduğunu göstermektedir. Kıta Avrupası’ndaki yaşlı nüfus yapısı, düşük büyüme, enflasyon yaratamama sorunu ECB’nin parasal teşviklerden çıkmış olduğu bu dönem içerisinde durumunu zorlaştırmaktadır ve faiz artırımı yapmasını engellemektedir. Aynı zamanda; büyümenin yavaşladığı bu ortamda Fransa’da devam eden protesto gösterileri ve Mayıs ayında yapılacak olan Avrupa Parlamentosu seçimlerinden sonra popülist siyasetin Avrupa’nın genel karar alıcı organlarında da güçlenebilme ihtimali ekonomik ve siyasi belirsizlikleri artırmaktadır.
Enflasyon, son dönemde düşen petrol fiyatlarının da etkisiyle gerileme momentumunu sürdürmektedir. Banka’nın güncel enflasyon tahminleri 2019 yılında da %2 hedefinin altında kalınacağını gösteriyor. Zaten, manşet enflasyonun %1,6 seviyesine doğru gerilemesinin öngörülmesi faiz artırmanın önündeki en büyük engeldir. Büyüme de baskılanacaksa eğer, iç talebin enflasyon momentumuna katkısı çok arzulanan seviyelerde olmayabilir, bu da çekirdek enflasyon görünümü üzerindeki aşağı yönlü riskleri göstermektedir.
Enflasyon hedeften uzaklaşırken ve yavaşlayan bir ekonomi söz konusu olduğunda, ECB’nin faiz için bir artış şansı görüp görmeyeceği sorusu ana gündemimizi oluşturacaktır, ki mevcut dinamiklerle ECB faiz artırma işini 2020 yılına bile bırakabilir. Draghi, son konuşmasında ekonomik görünüm ve verilerin beklenenden kötü olduğunun altını çizdi, parasal teşviklerden çıkış olmuş olsa bile ECB TLTRO’lar ile ekonomiye destek olma konusunda kapıyı daha fazla açabilir. Draghi konuşmasında da buna ilişkin sinyaller görüp görmeyeceğimiz önemli olacaktır. Avrupa Parlamentosu konuşması gibi güvercin bir konuşma gelebilir.
Draghi ile EURUSD kısa vadeli pozitif trend görünümüne son verebilir mi?
Yeni yılın ilk ayını tamamlayacağımız bir süreçte EURUSD paritesi, 1,16 – 1,12 arasındaki fiyatlama davranışına devam etmektedir. Yeni dönemde parite için 1,15 – 1,20 mi yoksa 1,15 – 1,10 bölgesi mi dikkat çekecek sorusunun cevabı için güçlü Dolar endeksi teması sebebiyle 1,15 – 1,10 bölgesinin gündemde yer aldığını söyleyebiliriz. Ancak bu düşüncenin kısa vadeli olarak teyit kazanmasına ihtiyaç vardır. Haftanın en önemli gündem maddesi Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi’nin yılın ilk toplantısında piyasalara vereceği mesaj, konuya ilişkin bir teyit unsuru olabilir mi sorusunun cevabı için 24 Ocak Perşembe gününü takip edeceğiz.
Teknik olarak EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde, 2018 – Kasım tarihinde 1,1215 seviyesinden başlattığı kısa vadeli yükseliş trendinin son düşüşlere rağmen devam ettiğini ve ilgili trendin güncel bölgesinin 1,1308 – 1,1342 bölgesinden geçtiğini görmekteyiz. Bu sebeple de yukarıda yer verdiğimiz teyide ihtiyaç vardır hususunda teknik tarafta negatif beklentinin gündemde yer alabilmesi için 1,1308 – 1,1342 bölgesi altındaki kalıcı hareketler takip edilebilir. Bu tür bir kırılım, kısa vadeli olarak 1,1265 ve 1,1215 desteklerini gündeme taşıyacağı gibi psikolojik 1,10 seviyesi yeni dönemde gündemde yer alabilir. ECB Başkanı Draghi’nin bu kırılmayı destekleyecek her olası açıklama, pariteyi 1,10 seviyesine bir adım daha yaklaştıracaktır.
Aksi takdirde yani ECB Başkanı Draghi ile birlikte EURUSD paritesinin ,1308 – 1,1342 bölgesi üzerindeki seyrine devam etmesi durumunda ise Kasım ayından beri devam eden kısa vadeli yükseliş trendinin etkisini bir müddet daha sürdürmesine yönelik düşünce gündemi meşgul edebilir. Bu tür bir dönüş görünümünde 1,1421 başta olmak üzere 1,1455 ve 1,1489 bariyerlerine doğru trend fiyatlaması izlenebilir. Bu tür bir çıkışta 1,1489 üzerindeki kalıcı hareketler, son zirve 1,1569 bariyerine doğru olası çıkışları tetikleyeceği gibi pariteye yönelik psikolojik 1,20 seviyesi tekrar gündemimizde yer almak isteyebilir.
Özetle: 2018 – Kasım’dan beri etkisini hissettiren kısa vadeli yükseliş trendi, ECB Başkanı Draghi ile birlikte devam edip etmemesi hususunu sorgulamaktayız. 1,1308 – 1,1342 bölgesi bu aşamada önemli olmakla birlikte pariteye yönelik 1,15 – 1,20 mi yoksa 1,15 – 1,10 bölgesi mi gündemimizde sorusunun cevabında 1,1308 – 1,1342 bölgesi ile 1,1489 bariyeri yakinen takip edilmelidir.
EURTRY’de Karar Süreci Devam Ediyor
EURTRY paritesi TCMB para politikası beyanatı ardından Türk Lirası’nın güçlü tutumunu korumasıyla 6,0000 – 6,2200 aralığında tutundu. Perşembe günü gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası para politikası beyanatı, Euro bazlı fiyatlamaları etkileyerek pariteye yön verme potansiyeli nedeniyle yakından takip edilecek.
Bu süreçte 21 periyotluk Envelopes ve 50 periyotluk üssel hareketli ortalamanın desteklediği 6,0000 – 6,2200 bölgesi dışında gerçekleşebilecek fiyatlamalar ve günlük kapanışlar yön arayışına netlik kazandırabilir. Düşüş isteği 6,0000 seviyesi altındaki seyir ve günlük kapanışlarla ön plana çıkabilir. Bu durumda 5,8200 ve 5,6200 seviyeleri gündeme gelebilir.
Olası yükselişlerde ise 6,2200 seviyesinin tutumu takip edilebilir. Yükseliş isteğinin devamı için 6,2200 seviyesi üzerindeki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir. Bu durumda 6,4200 ve 6,6400 seviyeleri gündemimize gelebilir.