Akbank (AKBNK) 2022 3. Çeyrek Bilanço Analizi

27 Ekim 2022 GCM Araştırma & Analiz- Araştırma & Analiz

AKBNK 3Ç22'de beklentilerin üzerinde 17,066 milyon TL kâr açıkladı. Beklentiler 16,565 milyon TL idi. Net kar geçen yıl aynı çeyreğe göre 431.6% artış gösterdi. Bu sonuçla banka yılın ilk 9 ayını 420.6% artışla 38 milyar TL net kârla ile kapadı. Net faiz gelirlerindeki artış ve faaliyet giderlerindeki disiplin net karda etkili oldu.

AKBNK 9 aylık dönemde aktifleri 2021 sonuna göre 41.6% (yıllık 81.6%) büyüdü ve 1,003 milyar TL seviyesine ulaştı. Ortalama aktif kârlılığı 4.9% oldu. Bu oran 2021 sonunda 2.1% seviyesindeydi.

Aynı dönemde kredi büyüklüğü 2021 sonuna göre 44.8% (yıllık 72.7%) artarak 485 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz gelirlerinin, kredilere oranı 11.90% seviyesinden 17.10% seviyesine yükseldi. Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranı ise 12.2% seviyesinden 9.1% seviyesine geriledi. Faiz gelirlerindeki artışı TÜFEX gelirleri destekledi.

Mevduatlar 2021 sonuna göre 51.2% (yıllık 95.1%) artarak 625 milyar TL oldu. Kredi / Mevduat oranı yılbaşında 81.0% seviyesinden 77.5% seviyesine geriledi. (Banka hesaplaması 2021: %86, 9A22: %81).

Banka'nın özkaynakları bu dönemde 79.6% artışla 126.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 17.9% seviyesinden 51.5% seviyesine yükseldi. 3Ç22 Özkaynak karlılığı %59.6 olurken, 2Ç22’de %54.2 seviyesindeydi.

Takibe dönüşüm oranı 3.3% seviyesinde seyretti. Sermaye yeterlik rasyosu ise 19.3 oldu. Bu oran 2021 yılında 17.2 seviyesindeydi.

AKBNK 2022 hedeflerini revize etti. Buna göre %50 üzeri kredi büyümesi, %7 seviyelerinde swap düzeltilmiş net faiz marjı, %4’den düşük takipteki alacak oranı ve %50 seviyelerinde Özsermaye karlılığı hedefliyor.

Açıklanan sonuçları olumlu karşılıyoruz. Hisse 1.91x f/k ve 0.65x pd/dd piyasa çarpanları ile işlem görmekte. Banka sektör ortalamaları f/k için 4.09x ve pd/dd için 1.02x seviyelerinde bulunuyor.