Asya'da gözler BoJ'un kararlarında

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) kritik açıklamaları öncesinde uluslararası piyasalar, Japonya’dan gelecek para politikası kararlarına odaklanacaklar. Ekonomisinin içinde bulunduğu durum nedeni ile zaten oldukça genişlemeci bir politika uygulayan Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) yeni adımlar atabileceği düşünülüyor. Son günlerde küresel piyasaların yakından takip ettiği konulardan bir tanesi de BoJ’un kararlarına ilişkin spekülasyonlar oldu ve varlık fiyatlarında etkili olan bu başlık, geride bıraktığımız günlerde yatırımcıların merceği altında sıklıkla yer buldu.

29 Temmuz’daki son toplantısında Banka’nın Başkanı Kuroda ve ekibi faiz oranını %-0,10’da bırakırken, para tabanının yıllık 80 trilyon Yen artırılması yönündeki programda da bir değişikliğe gitmedi. Ancak BoJ daha önce 3,3 trilyon Yen tutarında olan borsa yatırım fonu (ETF) alımlarını 6 trilyon Yen’e çıkardığını belirtti. Banka ayrıca ABD Doları kredi programını da 12 milyardan 24 milyar Dolar’a yükseltti. Kuroda, uygulanacak kararların etkinliğinin Eylül ayındaki toplantıda değerlendirilmesi yönünde talimat verdi.

BoJ’un para politikasını genişletme adına yeni bir aksiyon alabileceği konuşuluyor. Ancak Banka’nın bunu nasıl bir strateji ile gerçekleştireceği konusunda belirsizlik hakim. Japonya Başbakanı Abe’nin danışmanlarından Honda, negatif faizin daha da derinleştirilmesinin ekonomik güveni olumsuz etkileyebileceğini söylerken, Maliye Bakanı Aso, zayıf talebin, uygulanan agresif gevşeme politikasına yanıt vermediğini düşündüğünü belirtti.

Çarşamba sabahı Kuroda ve ekibinin, piyasaları tatmin edecek bir genişlemeci önlem açıklamaları halinde ülkenin para birimin Yen’de değer kayıpları izlenebilir. Bunun yanına, BOJ’un beklemede kalarak herhangi bir adım atmaması ve/veya genişleme için yeni bir ipucu vermemesi ülkenin para biriminde yukarı yönlü bir eğilim oluşmasına zemin sağlayabilir. Para politikası kararlarının ardından BoJ bir basın toplantısı düzenleyecek ve Kuroda’nın açıklamaları yine piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek.

BoJ’dan 21 Eylül sabahı gelecek açıklamalara ilişkin olarak hazırlanan daha detaylı bir değerlendirmeyi yazımınızın devamında inceleyebilirsiniz.

Japonya Merkez Bankası’nın Aksiyonları Yetersiz Kalabilir…

Japonya Merkez Bankası (BoJ) 21 Eylül 2016 tarihli toplantısında, parasal genişleme aksiyonlarına devam etmesi beklenebilir.

BoJ’un parasal genişleme aksiyonlarına devam etmesi kuvvetle muhtemel, bu noktada piyasa katılımcılarının ilave genişleyici aksiyonlara karşı nasıl fiyatlama reaksiyonları vereceği önemli olmaktadır. Parasal genişleme ile yen para biriminin değer kaybetmesi hedeflenirken, piyasa dinamiklerinden güvenli liman algısı ile talep artarken yen para birimi değer kazanmaktadır.

Çözüm: Parasal genişleme aksiyonlarının yapısal sorunları çözmeye odaklı olurken, maliye politikaları ile desteklenmesi gerekmektedir.

Bilgilendirme;

20 Eylül Salı günü gerçekleştirilecek olan, “BoJ, genişleme beklentileri ve USDJPY paritesinde fırsatlar” ve “Fed ne zaman faiz artıracak” isimli web seminerlerine katılım sağlayabilirsiniz.

“BoJ ve Fed ile USDJPY için kritik hafta” isimli raporumuzu incelemek için tıklayınız.