ABD ekonomisi pozitif ayrışmasını sürdürüyor
ABD borsaları 2008 yılındaki küresel finansal krizin yaralarını sardıktan sonra, özellikle ülke ekonomisinin de güçlü performansı ile diğer gelişmiş ülke borsalarından pozitif ayrışmayı başardı. Buna en güncel örnek olarak Haziran ayı sonundaki BREXIT sürecini verebiliriz. 24 Haziran sabahı sonuçlanan referandum ile birlikte İngiltere, Avrupa Birliği’nden ayrılmaya karar verdi ve ABD endekslerinde sert düşüşler yaşandı. Fakat kayıplarını kısa sürede telafi eden endeks, son günlerde yeni rekorlara imza atıyor. Ülke ekonomisiyle ilgili son açıklanan Temmuz ayı tarım dışı istihdam raporu da, ABD için pozitif senaryoların geçerliliğini koruduğunu gösteriyor. Şirketler tarafında özellikle bilançolarda kritik kırılmalara yol açabilecek rakamlar görülmemesi, endeksteki ılımlı havanın korunmasına yardımcı oldu. Özellikle devam etmekte olan bilanço sezonu içerisinde, bankalar ve büyük şirket raporlarının endeksi destekleyecek sonuçlar ortaya koyduğunu gördük. Küresel anlamda genişleyici para politikalarının ön plana çıktığı süreçte, piyasaların destekleneceğine ilişkin beklenti ve ABD ekonomisinin bu aşamada pozitif ayrışma yaşamaya devam etmesi, endeksleri destekleyen unsurlar arasında başı çekiyor.
Önümüzdeki dönem ve başkanlık seçimi
Önümüzdeki dönemde kritik başlıklar arasında FED başı çekiyor. BREXIT sonrasında faiz artırım beklentilerin törpülense de, sonrasında açıklanan güçlü istihdam raporlarıyla güven ortamı tekrar geri gelmiş görünüyor. Bu aşamada piyasanın faiz beklentilerinin sıkı şekilde takip edilmesi, birçok finansal varlık gibi endeksler açısından da önem kazanabilir. Dolayısıyla faiz beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek istihdam, enflasyon ve büyüme rakamlarının yakın takibi devam edecek.
ABD için 2016’daki kritik gelişmelerden biri ise Kasım ayında gerçekleşecek başkanlık yarışı. Cumhuriyetçi Parti’nin adayı Trump, oldukça agresif tarzıyla birlikte piyasalarda endişeye yol açıyor. Dolayısıyla seçim dönemi yaklaştıkça, oy dağılımlarının yanı sıra, Trump’ın başkanlığa ne kadar yakın olduğu, endişe katsayısını da yakından etkileyebilir. Dolayısıyla piyasa algısı, şu ana kadar Demokrat kanadın adayı olan Clinton’ın daha piyasa dostu bir başkan olacağı yönünde. Genel olarak önceki seçimler ve sonrasındaki tepkilere bakıldığında ise, özellikle seçim sonrası 2 yıllık dönemde endekslerin destek gördüğü görülüyor. Fakat, Trump’ın olağan dışı kişiliği nedeniyle, başkan olması durumunda bu istatistiğe çok bağlı kalmamakta fayda var.
Önümüzdeki süreçte FED politikalarını sadece ülkenin iç dinamiklerine göre yorumlamak yanlış olabilir. Dolayısıyla bu süreçte Çin, Japonya, Euro Bölgesi ve İngiltere gibi majör dış faktörlerdeki seyrin de göz ardı edilmemesinde fayda var. Ek olarak, petrol fiyatlarının endeksler üzerindeki güçlü etkisi düşünüldüğünde, emtia fiyatının da izlenmesi gerekebilir. ABD tarafında hala devam eden bilanço sezonu da, endeks üzerinde oluşturabileceği hareketlilik nedeniyle mutlaka takip edilmelidir.
Yükseliş trendinde dikkat edilmesi gerekenler
DJ30 endeksi, Temmuz ayında rekor seviyelere ulaşmasının ardından sınırlı bir geri çekilme yaşadı. Fakat bu geri çekilmenin, büyük resmi incelediğimizde tepki kaynaklı olduğunu görebiliriz. Şubat 2016’ten itibaren etkili olan trendi takip eden üç hareketli ortalamayı izliyoruz. Bu ortalamalar trend sınırını oluşturabildiği gibi, özellikle 21 haftalık üssel hareketli ortalama aynı zamanda ivme göstergesi olarak karşımıza çıkmaktadır.
- 21 günlük üssel hareketli ortalama : Trend takibini sağlayan en kısa periyotluk hareketli ortalama durumunda ve güncel olarak 18165 – 18330 bölgesinde bulunuyor. Bu ortalama üzerinde seyir devam ettiği müddetçe, daha önceki süreçte (özellikle Şubat – Mayıs dönemindeki ralli) görülebileceği üzere yükseliş baskısının daha net olması beklenebilir. Gerçekleşebilecek alımlarda 18575 seviyesinin aşılması sonrasında 18727 ve 19061 gibi seviyeleri hedeflenerek yeni rekorlar gündeme gelebilir.
- 89 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamalar: Bu ortalamalar, 21 günlük üssel hareketli ortalamadan farklı olarak daha çok majör değişimlerin takibinde önem kazanabilir. İzlediğimiz yükseliş trendinin sınırını oluşturan ortalamalar, güncel olarak 17465 – 17905 bölgesinde bulunuyor. 21 günlük üssel hareketli ortalama altında gerçekleşebilecek fiyatlamalarda (tercihen peş peşe gerçekleşebilecek en az iki adet günlük kapanış) ağırlık kazanabilecek tepki satışlarında bu bölge hedeflenebilir. Fakat düşüşler, bu bölgeyle sınırlandığı müddetçe tüm vadelerde yeni alım fırsatı oluşabileceği unutulmamalıdır.
Yukarıda belirttiğimiz bölgeler, 2016 boyunca takip ettiğimiz pozitif eğilimin ortaya çıkardığı önemli görülen eşiklerdir. Dolayısıyla tepki kaynaklı düşüşleri gündeme getirebilecek durum, 21 günlük ortalama altındaki günlük kapanışlardır. Fakat bu tarz düşüşler, her kademede (17465 üzerinde kaldığı müddetçe) yeni alım baskısına maruz kalabilir. Bu nedenle de ana beklentinin düşüş olabilmesi için, tüm hareketli ortalamalar, güncel olarak 17465 altındaki fiyatlamaları görmek gerekebilir. Bu şart sağlandığı takdirde ise 16970 ve 1667 gibi seviyeler gündemimize gelebilir. 17465 altındaki seyir sağlanana kadar gerçekleşebilecek olası düşüşler ancak kısa vadeli şekilde değerlendirilebilir.
Önümüzdeki dönem ve başkanlık seçimi
Önümüzdeki dönemde kritik başlıklar arasında FED başı çekiyor. BREXIT sonrasında faiz artırım beklentilerin törpülense de, sonrasında açıklanan güçlü istihdam raporlarıyla güven ortamı tekrar geri gelmiş görünüyor. Bu aşamada piyasanın faiz beklentilerinin sıkı şekilde takip edilmesi, birçok finansal varlık gibi endeksler açısından da önem kazanabilir. Dolayısıyla faiz beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek istihdam, enflasyon ve büyüme rakamlarının yakın takibi devam edecek.
ABD için 2016’daki kritik gelişmelerden biri ise Kasım ayında gerçekleşecek başkanlık yarışı. Cumhuriyetçi Parti’nin adayı Trump, oldukça agresif tarzıyla birlikte piyasalarda endişeye yol açıyor. Dolayısıyla seçim dönemi yaklaştıkça, oy dağılımlarının yanı sıra, Trump’ın başkanlığa ne kadar yakın olduğu, endişe katsayısını da yakından etkileyebilir. Dolayısıyla piyasa algısı, şu ana kadar Demokrat kanadın adayı olan Clinton’ın daha piyasa dostu bir başkan olacağı yönünde. Genel olarak önceki seçimler ve sonrasındaki tepkilere bakıldığında ise, özellikle seçim sonrası 2 yıllık dönemde endekslerin destek gördüğü görülüyor. Fakat, Trump’ın olağan dışı kişiliği nedeniyle, başkan olması durumunda bu istatistiğe çok bağlı kalmamakta fayda var.
Önümüzdeki süreçte FED politikalarını sadece ülkenin iç dinamiklerine göre yorumlamak yanlış olabilir. Dolayısıyla bu süreçte Çin, Japonya, Euro Bölgesi ve İngiltere gibi majör dış faktörlerdeki seyrin de göz ardı edilmemesinde fayda var. Ek olarak, petrol fiyatlarının endeksler üzerindeki güçlü etkisi düşünüldüğünde, emtia fiyatının da izlenmesi gerekebilir. ABD tarafında hala devam eden bilanço sezonu da, endeks üzerinde oluşturabileceği hareketlilik nedeniyle mutlaka takip edilmelidir.
Yükseliş trendinde dikkat edilmesi gerekenler
DJ30 endeksi, Temmuz ayında rekor seviyelere ulaşmasının ardından sınırlı bir geri çekilme yaşadı. Fakat bu geri çekilmenin, büyük resmi incelediğimizde tepki kaynaklı olduğunu görebiliriz. Şubat 2016’ten itibaren etkili olan trendi takip eden üç hareketli ortalamayı izliyoruz. Bu ortalamalar trend sınırını oluşturabildiği gibi, özellikle 21 haftalık üssel hareketli ortalama aynı zamanda ivme göstergesi olarak karşımıza çıkmaktadır.
- 21 günlük üssel hareketli ortalama : Trend takibini sağlayan en kısa periyotluk hareketli ortalama durumunda ve güncel olarak 18165 – 18330 bölgesinde bulunuyor. Bu ortalama üzerinde seyir devam ettiği müddetçe, daha önceki süreçte (özellikle Şubat – Mayıs dönemindeki ralli) görülebileceği üzere yükseliş baskısının daha net olması beklenebilir. Gerçekleşebilecek alımlarda 18575 seviyesinin aşılması sonrasında 18727 ve 19061 gibi seviyeleri hedeflenerek yeni rekorlar gündeme gelebilir.
- 89 ve 233 günlük üssel hareketli ortalamalar: Bu ortalamalar, 21 günlük üssel hareketli ortalamadan farklı olarak daha çok majör değişimlerin takibinde önem kazanabilir. İzlediğimiz yükseliş trendinin sınırını oluşturan ortalamalar, güncel olarak 17465 – 17905 bölgesinde bulunuyor. 21 günlük üssel hareketli ortalama altında gerçekleşebilecek fiyatlamalarda (tercihen peş peşe gerçekleşebilecek en az iki adet günlük kapanış) ağırlık kazanabilecek tepki satışlarında bu bölge hedeflenebilir. Fakat düşüşler, bu bölgeyle sınırlandığı müddetçe tüm vadelerde yeni alım fırsatı oluşabileceği unutulmamalıdır.
Yukarıda belirttiğimiz bölgeler, 2016 boyunca takip ettiğimiz pozitif eğilimin ortaya çıkardığı önemli görülen eşiklerdir. Dolayısıyla tepki kaynaklı düşüşleri gündeme getirebilecek durum, 21 günlük ortalama altındaki günlük kapanışlardır. Fakat bu tarz düşüşler, her kademede (17465 üzerinde kaldığı müddetçe) yeni alım baskısına maruz kalabilir. Bu nedenle de ana beklentinin düşüş olabilmesi için, tüm hareketli ortalamalar, güncel olarak 17465 altındaki fiyatlamaları görmek gerekebilir. Bu şart sağlandığı takdirde ise 16970 ve 1667 gibi seviyeler gündemimize gelebilir. 17465 altındaki seyir sağlanana kadar gerçekleşebilecek olası düşüşler ancak kısa vadeli şekilde değerlendirilebilir.