Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

Fed’den Faiz Aksiyonu Beklenmiyor, Bilanço Açıklamaları Kritik Olacak

28 Ocak 2019 Gcm Yatırım - GCM Yatırım Menkul Değerler
ABD Merkez Bankası Fed 2019’un ilk FOMC toplantısını 29-30 Ocak günlerinde gerçekleştirecek ve politika kararlarını 30 Ocak Çarşamba günü TSİ 22.00’de açıklayacaktır. Fed Başkanı Jay Powell, faiz kararları ve politika açıklamasının ardından TSİ 22.30’da basın toplantısı gerçekleştirecektir. Piyasanın beklentisi faizlerde bir değişim olmaması yönündedir. Aralık FOMC açıklamalarından sonra Fed’in otomatik pilotta olmadığı ve faiz politikasının esnek olabileceği algıları güçlenmişti. O yüzden bu hafta Powell’ın açıklamaları önem kazanmış durumdadır. Geçtiğimiz hafta Fed’in bilanço küçültme stratejisini gözden geçirebileceğine dair Wall Street Journal’da çıkan haberler itibariyle Fed bilançosu konusundaki açıklamalar daha önemli olacaktır. Fed’in bilanço küçültmeyi erken durdurması ve yola daha geniş bir tahvil portföyü ile devam etmesi riskli varlıklar, hisse senetleri piyasası ve EM grubu içerisinde oldukça olumlu olarak algılanabilir.

Artık Fed’in her toplantısından sonra Başkan konuşacak. Ancak bu toplantıda ekonomik projeksiyon güncellemesi olmayacak. Fed’in ekonomide yavaşlama endişeleri ve enflasyonun yukarı gidememesi nedeniyle faiz artırımları konusunda yumuşadığını görmekteyiz. Aynı zamanda küresel soğuma endişeleri ve bunun yaratacağı ekonomik etkilerden Fed kendini soyutlayamamaktadır. Bu nedenle son dönemde Fed’in faiz artırımlarına yavaşlamayı içeren duruş değişikliğine uyumlu bir şekilde faiz aksiyonu beklemiyoruz ve “güvercin” açıklamalar gelmesini öngörüyoruz.

Bu noktada asıl önemli konu Fed’in yavaşlamasından çok neden yavaşladığı olacaktır. Enflasyon momentumundan anladığımız; manşette özellikle enerji etkisiyle gelen bir gerileme olduğu, ancak çekirdek tarafında da bir yukarı gidiş yok. Dolayısıyla kontrol altına alınması gereken bir enflasyon baskısı yok. Fed bu ortamda faiz artıramaz, ancak sıkılaşan işgücü piyasalarını düşünerek yıl içinde 2 defa 25’er baz puan olmak şeklinde faiz artırımı yapabilir. Bu toplantının, o toplantılardan birisi olmadığını düşünüyoruz.

ABD’de hükümetin 35 gün kapalı olmasının da ekonomi üzerindeki yansımalarını göreceğiz, ki yüksek ihtimal 20191Ç döneminde sıfır büyüme olabilir. 2019’da zaten kendi dinamikleri içinde aşağı gelecek olan büyüme için olumsuz… Fed, küresel ve ekonomik belirsizliklerin yoğun olduğu ilk çeyrekte beklemede kalmayı seçecektir.

EURUSD için Dolar Endeksi takibi kritik!

Makro-ekonomik gelişmelerin varlık fiyatları üzerinde etkili olabileceği bir haftaya başlıyoruz. Özellikle ABD veri akışının yoğunlukta olduğu bir haftada Dolar Endeksi, dolayısıyla da EURUSD paritesi üzerinde etkin bir görüntü izlenebilir. Dolar Endeksinin önemli bir haftada kritik bir bölgede karar verme eğilimi içerisinde olması da, EURUSD paritesine yönelik yeni dönemde 1,15 – 1,16 bölgesi mi yoksa 1,13 – 1,12 bölgesi mi gündemde yer alacak sorusunun cevabı için önemlidir.

Teknik olarak Dolar endeksini değerlendirdiğimizde 95,25 – 96,36 seviyelerinin önem arz ettiğini, şuanda bulunduğu bölge itibariyle de 95,25 seviyesine göre vereceği reaksiyonun EURUSD paritesi için önemli olduğunu söyleyebiliriz. Endeksin 95,25 seviyesi üzerinde kalma isteği, 96,36 bariyerine doğru olası çıkışı destekleyeceği gibi bu düşünce ile EURUSD paritesi tekrar 1,13 seviyesine yaklaşmak isteyebilir. Aksi takdirde yani endeksin 95,25 seviyesi altında negatif görünümüne teyit kazandırması durumunda ise EURUSD paritesi 1,14 üzerindeki hareketlerini kalıcılaştıracağı için 1,15 – 1,16 bölgesi yeni dönemde gündemi meşgul edebilir. Bu sebeple de endeksin kısa vadeli 95,25 seviyesine göre tutumu yakinen takip edilmelidir.

dolar endeksi

EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde ana görünümün 233 günlük EMA bölgesini temsil eden 1,1585 bariyeri altında negatif olduğunu, bu düşünce ile 1,13 başta olmak üzere 1,1215 ve 1,1120 desteklerine doğru trend fiyatlama davranışına devam etmek isteyeceğini söyleyebiliriz.

Son süreçte pariteye ilişkin pozitif fiyatlama davranışı dikkat çekmesi nedeniyle ana negatif trend görünümünün desteklendiği 1,1585 bariyerine doğru tepki alımı düşüncesi gündemde yer alır mı sorusunun cevabında 55 günlük EMA bölgesini temsil eden 1,1405 seviyesi önem arz etmektedir. Ancak bu seviye üzerindeki kalıcı hareketler, tepkilerin istekli olmasını sağlayabilir. Aksi takdirde 2018 Kasım dip bölgesi 1,1215 desteğine doğru geri çekilme izlenebilir. Bu süreçte 1,1215 seviyesi altındaki kalıcı hareketlerde ise 1,10 sesleri gündemde yer alabilir.

Alternatif olarak EURUSD paritesine yönelik yeni dönemde 1,20 seviyesinin yükselmesi için, 233 günlük EMA bölgesini temsil eden 1,1585 bariyeri üzerindeki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Teknik tarafta bu tür bir trend değişikliği beklenmemekle birlikte ilgili değişim için güçlü haber akışına ihtiyaç olduğu da unutulmamalıdır.

EURUSD

Rüzgârı arkasına alan Ons Altın, yeni dönemde 1357$ ’a ulaşabilir mi?

25 Ocak Cuma günü Ons Altın fiyatında önemli bir fiyatlama davranışı izledik. Kısa vadeli olarak 1298$ seviyesinden başlattığı negatif trend çizgisinin güncel üst noktası 1293$ bariyerini aşarak pozitif görünümün teyit kazanmasına imkan tanıyan kıymetli maden, haftayı teorik 1287$ / psikolojik 1300$ üzerinde kapatarak 2019 yılına yönelik en kritik seviye olarak izah ettiğimiz 1357$ seviyesinin gündemde yer almasını sağladı. Yani Ons Altın son dönemdeki pozitif fiyatlama davranışını, Cuma günkü hareketi ile devam edebileceğine yönelik önemli bir adım attı. Hafta genelinde sonucuna ulaşacağımız kritik makro-ekonomik gelişmelerle bu düşünce desteklenirse, 1357$ seviyesine daha güçlü adımlarla yaklaşılmak istenebilir. Aksi takdirde yani hafta genelinde sonucuna ulaşacağımız kritik makro-ekonomik gelişmelerin Ons Altın fiyatına negatif bir etki yaratması durumunda ise pozitif seyir sona mı erdi düşüncesi gündemimizi meşgul edebilir.


Teknik olarak Ons Altın için 55, 144 ve 233 periyotluk üssel hareketli ortalamalar (1268$ - 1278$ - 1287$) kısa vadeli pozitif görünüm için destekleyici seviyeler olmakla birlikte ilgili bölge üzerindeki olası pozitif fiyatlama davranışında 1309$ başta olmak üzere 1318$ ve 1333$ seviyeleri dikkat çekebilir. Bu tür bir çıkış oluşsa dahi 2019 yılına yönelik beklentimizin 1357$ altında negatif olduğu unutulmamalıdır.

Ons Altın fiyatına yönelik kısa vadeli pozitif trend görünümün sona ermesi ve uzun vadeli ayı piyasasının teyit kazanabilmesi içinse, 233 periyotluk üssel hareketli ortalama (1268$) altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 1252$ başta olmak üzere 1241$ ve 1230$ desteklerine doğru geri çekilmeler izlenebilir.

Ons Altin

USDJPY’de Görünüm

USDJPY paritesi geride bıraktığımız hafta 109,00 – 109,50 bölgesinden destek almasına karşın yükseliş eğilimini sınırlı tuttu. Önümüzdeki hafta Fed para politikası beyanatı ve ABD veri akışı takip edilecek.

USDJPY

Bu süreçte genel olarak 200 periyotluk Envelopes altında görünüm negatif olurken, 13 periyotluk üssel hareketli ortalamanın destek konumuna geçtiğini görüyoruz. Önümüzdeki süreçte fiyatlamalar, bu ortalamanın desteklediği 109,00 – 109,50 bölgesi ve üzerinde kaldığı müddetçe yükseliş beklentisi ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek yükselişlerde 110,50 ve 111,00 seviyeleri hedeflenebilir.

Olası düşüşler 109,00 – 109,50 bölgesi ve üzerinde sınırlandığı müddetçe yeni yükseliş potansiyeli oluşabilir. Dolayısıyla düşüş isteğinin devamı için 109,00 seviyesi altındaki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir. Bu durumda 108,50 ve 108,00 seviyeleri gündeme gelebilir.
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.