Dünya Altın Konseyi 2019 - 3. Çeyrek Raporunda Önemli Başlıklar
ETF girişlerindeki dalgalanma üçüncü çeyrekte altın talebinde büyümeyi destekledi
Dünya Altın Konseyi 2019 üçüncü çeyrek raporunu yayımladı. Altın talebi, 2016 birinci çeyrekten bu yana en büyük ETF girişleri sayesinde üçüncü çeyrekte 1,170.9 tona ulaştı.
ETF girişlerindeki dalgalanma, altın talebini üçüncü çeyrekte destekledi. Merkez bankalarının alımları sağlıklı kalmasına rağmen, 2018 üçüncü çeyreğe göre önemli ölçüde düşük kaldı. Mücevher talebi, altın fiyatındaki yükseliş ve küresel ekonominin sağlığı konusundaki şüpheler ile %16 düştü. Aynı şekilde, külçe altın ve altın talebindeki üçüncü çeyrekteki düşüş altın fiyatlarından kaynaklandı. Teknoloji sektöründeki talep ekonomik zorluklar devam ederken %4 düştü, ancak yeni ortaya çıkan 5G altyapı çalışmaları, elektronik sektördeki düşüşün yavaşlamasına yardımcı oldu. Maden üretimi neredeyse hiç değişmeden, fiyatlara bağlı %10’luk artış, altın geri dönüşümüyle desteklenen arzı %4 artırarak 1,222 tona ulaştırdı.
Mücevher
Mücevher talebi
Kaynak: Dünya Altın Konseyi Üçüncü Çeyrek Raporu
Mücevher talebi, yüksek fiyatların etkisiyle %16 düşerek 460.9 ton olarak gerçekleşti. Bu durum 2010’dan beri en düşük seviye olarak karşımıza çıkmaktadır. Dünya Altın Konseyi raporunda tüketicilerin, yüksek fiyatlar ve durgun ekonomik duyarlılık ile alımları erteledikleri belirtilmektedir.
Yatırım
Yatırım yıllık değişimde ikiye katlandı: Güçlü ETF girişleri, altındaki zayıf perakende talebini telafi etti. Yatırım talebi yıldan yıla %110 artarak 408.6 tona ulaştı. Altın destekli ETF’lerde bulunan holdingler Eylül ayında 2,855 ton olarak (136 milyar ABD doları) rekor seviyeye ulaştı ve Aralık 2012'de 2,841 ton olan önceki zirveyi aştı. Külçe altın ve diğer altınlarda (daha ufak miktarda altın) talebi, yüksek altın fiyatlarına ve zayıflayan ekonomilerden etkilenerek 11 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Altın için genel hissiyat, üçüncü çeyrekte olumlu seyretti. Altın fiyatlarındaki Haziran ayında başlayan yükselişle birlikte altı yılın en yüksek seviyesi görüldü. Bu yükseliş kısmen, devam eden küresel para politikası kararları, jeopolitik belirsizliğin devam etmesi, yavaşlayan küresel ekonominin bir yansımasıdır. Küresel para politikaları arasında en dikkat çekeleri ise Fed’in faiz indirimi ve Avrupa Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye devam edeceği açıklamalarıdır.
Merkez Bankaları
Merkez Bankaları net alımları, 2018’e göre %12 arttı. Geçen yılın aynı dönemine göre %38 daha düşük olsa da, bu durum 2018 yılının üçüncü çeyreğindeki net alımların 2010'dan bu yana en yüksek seviyede olmasından kaynaklanıyor.
Yılın başından bugüne, toplam 14 merkez bankası altın rezervlerini 1 ton veya daha fazla artırdığını bildirdi. Bu alımların büyük bir kısmını, geniş yelpazedeki gelişmekte olan merkez bankalarının oluşturduğu ifade edilmektedir. Son alımlarda Türkiye, Rusya ve Çin öncülük etti.
Üçüncü çeyrekte, Türk altın rezervleri en yüksek artışı görerek 71,4 puan artarak 380 ton seviyesine ulaştı. Bu durum, merkez bankasının 41.8 ton alımı ile şimdiye kadarki en büyük aylık alımı içerdi. Türkiye'deki toplam altın rezervleri şu an rekor seviyedeki 385,5 ton seviyesinde bulunuyor.
Rusya Merkez Bankası da altın rezervlerini yavaşlayan bir oranda olsa da artırmaya devam etti. Çin altın rezervleri de çeyrek boyunca nispeten ılımlı bir şekilde yükselterek 21.8 ton seviyesinde gerçekleşti.
Arz
Toplam arz, 2016’dan bu yana en yüksek geri dönüşüm seviyesiyle desteklendi ve üçüncü çeyrekte %4 artış gösterdi. Geri dönüşümden elde edilen altın miktarı, 2016 birinci çeyrekten bu yana en yüksek seviyede 354 ton olarak gerçekleşti. Bu durumun temelinde, altın fiyatlarındaki yükseliş etkili oldu.
Hindistan'da geri dönüşümlü altın, 3. çeyrekte çarpıcı bir artış kaydetti, zira altın fiyatı, Eylül ayında yıl başındaki seviyeye göre %24 daha yüksek gerçekleşerek rekor seviyelere ulaştı. Çin ise yüksek altın fiyatı nedeniyle 3. çeyrekte belirgin bir şekilde yüksek altın geri dönüşüm seviyelerini görmüştür.
Bölgedeki çoğu pazarda üçüncü çeyrekte geri dönüşümde bir artış gözlemlenirken, Türkiye ve İran'da geri dönüşüm azaldı. Türkiye’de, yıllık bu değişim yerel fiyatın yükseldiği ve yakın piyasaların arzları boşalttığı 2018 yılının üçüncü çeyreğinde görülen yüksek geri dönüşüm düzeylerinden etkilenmiştir. Ancak raporda, fiyat rekor seviyeye yakın kaldığı için 4. çeyrekte geri dönüşümünden kaynaklanan arzın daha da artabileceği ifade edilmektedir.
Maden üretimi ise geçen senenin aynı dönemine göre %1 oranında düşüş gösterdi. Baz olarak sene başından günümüze baktığımızda ise 2018 yılındaki aynı döneme göre neredeyse sabit kaldı ve 2,534.4 ton olarak gerçekleşti.
Çin'in altın üretimi, yılın 2017'de uygulamaya koyulan katı çevresel düzenlemelerden etkilenmeye devam etmesi nedeniyle bir önceki çeyreğe göre %4 geriledi. ABD'de, maden üretimi düşük planlanmış verim nedeniyle %1 oranında zayıfladı.
*Bu rapor, 5 Kasım 2019 tarihli Dünya Altın Konseyi – Altın Talep Trendleri Üçüncü Çeyrek 2019 raporunu kaynak olarak kullanmıştır. Orijinal rapora ulaşmak için tıklayınız.
Dünya Altın Konseyi 2019 üçüncü çeyrek raporunu yayımladı. Altın talebi, 2016 birinci çeyrekten bu yana en büyük ETF girişleri sayesinde üçüncü çeyrekte 1,170.9 tona ulaştı.
ETF girişlerindeki dalgalanma, altın talebini üçüncü çeyrekte destekledi. Merkez bankalarının alımları sağlıklı kalmasına rağmen, 2018 üçüncü çeyreğe göre önemli ölçüde düşük kaldı. Mücevher talebi, altın fiyatındaki yükseliş ve küresel ekonominin sağlığı konusundaki şüpheler ile %16 düştü. Aynı şekilde, külçe altın ve altın talebindeki üçüncü çeyrekteki düşüş altın fiyatlarından kaynaklandı. Teknoloji sektöründeki talep ekonomik zorluklar devam ederken %4 düştü, ancak yeni ortaya çıkan 5G altyapı çalışmaları, elektronik sektördeki düşüşün yavaşlamasına yardımcı oldu. Maden üretimi neredeyse hiç değişmeden, fiyatlara bağlı %10’luk artış, altın geri dönüşümüyle desteklenen arzı %4 artırarak 1,222 tona ulaştırdı.
Mücevher
Mücevher talebi
Kaynak: Dünya Altın Konseyi Üçüncü Çeyrek Raporu
Mücevher talebi, yüksek fiyatların etkisiyle %16 düşerek 460.9 ton olarak gerçekleşti. Bu durum 2010’dan beri en düşük seviye olarak karşımıza çıkmaktadır. Dünya Altın Konseyi raporunda tüketicilerin, yüksek fiyatlar ve durgun ekonomik duyarlılık ile alımları erteledikleri belirtilmektedir.
Yatırım
Yatırım yıllık değişimde ikiye katlandı: Güçlü ETF girişleri, altındaki zayıf perakende talebini telafi etti. Yatırım talebi yıldan yıla %110 artarak 408.6 tona ulaştı. Altın destekli ETF’lerde bulunan holdingler Eylül ayında 2,855 ton olarak (136 milyar ABD doları) rekor seviyeye ulaştı ve Aralık 2012'de 2,841 ton olan önceki zirveyi aştı. Külçe altın ve diğer altınlarda (daha ufak miktarda altın) talebi, yüksek altın fiyatlarına ve zayıflayan ekonomilerden etkilenerek 11 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Kaynak: Dünya Altın Konseyi Üçüncü Çeyrek Raporu
Altın için genel hissiyat, üçüncü çeyrekte olumlu seyretti. Altın fiyatlarındaki Haziran ayında başlayan yükselişle birlikte altı yılın en yüksek seviyesi görüldü. Bu yükseliş kısmen, devam eden küresel para politikası kararları, jeopolitik belirsizliğin devam etmesi, yavaşlayan küresel ekonominin bir yansımasıdır. Küresel para politikaları arasında en dikkat çekeleri ise Fed’in faiz indirimi ve Avrupa Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye devam edeceği açıklamalarıdır.
Merkez Bankaları
Merkez Bankaları net alımları, 2018’e göre %12 arttı. Geçen yılın aynı dönemine göre %38 daha düşük olsa da, bu durum 2018 yılının üçüncü çeyreğindeki net alımların 2010'dan bu yana en yüksek seviyede olmasından kaynaklanıyor.
Yılın başından bugüne, toplam 14 merkez bankası altın rezervlerini 1 ton veya daha fazla artırdığını bildirdi. Bu alımların büyük bir kısmını, geniş yelpazedeki gelişmekte olan merkez bankalarının oluşturduğu ifade edilmektedir. Son alımlarda Türkiye, Rusya ve Çin öncülük etti.
Üçüncü çeyrekte, Türk altın rezervleri en yüksek artışı görerek 71,4 puan artarak 380 ton seviyesine ulaştı. Bu durum, merkez bankasının 41.8 ton alımı ile şimdiye kadarki en büyük aylık alımı içerdi. Türkiye'deki toplam altın rezervleri şu an rekor seviyedeki 385,5 ton seviyesinde bulunuyor.
Rusya Merkez Bankası da altın rezervlerini yavaşlayan bir oranda olsa da artırmaya devam etti. Çin altın rezervleri de çeyrek boyunca nispeten ılımlı bir şekilde yükselterek 21.8 ton seviyesinde gerçekleşti.
Arz
Toplam arz, 2016’dan bu yana en yüksek geri dönüşüm seviyesiyle desteklendi ve üçüncü çeyrekte %4 artış gösterdi. Geri dönüşümden elde edilen altın miktarı, 2016 birinci çeyrekten bu yana en yüksek seviyede 354 ton olarak gerçekleşti. Bu durumun temelinde, altın fiyatlarındaki yükseliş etkili oldu.
Hindistan'da geri dönüşümlü altın, 3. çeyrekte çarpıcı bir artış kaydetti, zira altın fiyatı, Eylül ayında yıl başındaki seviyeye göre %24 daha yüksek gerçekleşerek rekor seviyelere ulaştı. Çin ise yüksek altın fiyatı nedeniyle 3. çeyrekte belirgin bir şekilde yüksek altın geri dönüşüm seviyelerini görmüştür.
Bölgedeki çoğu pazarda üçüncü çeyrekte geri dönüşümde bir artış gözlemlenirken, Türkiye ve İran'da geri dönüşüm azaldı. Türkiye’de, yıllık bu değişim yerel fiyatın yükseldiği ve yakın piyasaların arzları boşalttığı 2018 yılının üçüncü çeyreğinde görülen yüksek geri dönüşüm düzeylerinden etkilenmiştir. Ancak raporda, fiyat rekor seviyeye yakın kaldığı için 4. çeyrekte geri dönüşümünden kaynaklanan arzın daha da artabileceği ifade edilmektedir.
Maden üretimi ise geçen senenin aynı dönemine göre %1 oranında düşüş gösterdi. Baz olarak sene başından günümüze baktığımızda ise 2018 yılındaki aynı döneme göre neredeyse sabit kaldı ve 2,534.4 ton olarak gerçekleşti.
Çin'in altın üretimi, yılın 2017'de uygulamaya koyulan katı çevresel düzenlemelerden etkilenmeye devam etmesi nedeniyle bir önceki çeyreğe göre %4 geriledi. ABD'de, maden üretimi düşük planlanmış verim nedeniyle %1 oranında zayıfladı.
*Bu rapor, 5 Kasım 2019 tarihli Dünya Altın Konseyi – Altın Talep Trendleri Üçüncü Çeyrek 2019 raporunu kaynak olarak kullanmıştır. Orijinal rapora ulaşmak için tıklayınız.